Perbelanjaan boleh dibelanjakan kerana ia ditanggung, atau mereka boleh dipermodalkan. Sebuah syarikat mampu memanfaatkan kos memperoleh sumber hanya jika sumbernya menyediakan syarikat dengan manfaat nyata untuk lebih dari satu kitaran operasi. Sehubungan ini, perbelanjaan ini merupakan aset bagi syarikat dan dicatatkan pada kunci kira-kira.

Kesan Kapitalisasi pada Angka-angka Utama
Keputusan untuk mengambil kesempatan atau membelanjakan beberapa item bergantung pada pengurusan. Oleh itu, pilihan ini akan memberi impak kepada lembaran imbangan syarikat, penyata pendapatan dan penyata aliran tunai. Ia juga akan memberi kesan kepada nisbah kewangan syarikat.

AD:

Berikut ialah keputusan yang akan memberi kesan ke atas:

• Pendapatan bersih - Kapitalisasi kos dan susut nilai mereka dari masa ke masa akan menunjukkan pola pendapatan yang dilaporkan yang lebih lancar. Perbelanjaan firma mempunyai kebolehubahan yang lebih tinggi dalam pendapatan yang dilaporkan. Dari segi keuntungan, pada tahun-tahun awal, sebuah syarikat yang memanfaatkan kos akan mempunyai keuntungan yang lebih tinggi daripada yang ada jika ia membiayai mereka. Pada tahun-tahun kemudian, syarikat yang kos perbelanjaan akan mempunyai keuntungan yang lebih tinggi daripada yang akan ada jika ia dimodalkan.
• Ekuiti pemegang saham - Dalam jangka masa yang panjang, pilihan membelanjakan kos atau memanfaatkannya akan memberi sedikit kesan kepada ekuiti jumlah pemegang saham. Yang berkata, perbelanjaan firma akan mempunyai ekuiti pemegang saham yang lebih rendah pada mulanya (tolak untung, dengan demikian pendapatan terkumpul yang lebih kecil).
• Aliran tunai dari operasi - Sebuah syarikat yang memanfaatkan kosnya akan memaparkan keuntungan bersih yang lebih tinggi pada tahun-tahun pertama dan akan perlu membayar cukai yang lebih tinggi daripada yang perlu dibayar jika membelanjakan semua kosnya. Yang mengatakan, sepanjang tempoh yang panjang, implikasi cukai akan sama. Tetapi pilihan untuk memanfaatkan perbelanjaan mempunyai kesan yang lebih besar terhadap aliran tunai yang dilaporkan daripada operasi dan aliran tunai daripada pelaburan. Sekiranya syarikat membiayai kosnya, ia akan dimasukkan dalam aliran tunai dari operasi. Jika ia dimodalkan, maka ia akan dimasukkan dalam aliran tunai daripada melabur (aliran tunai pelaburan yang lebih rendah dan aliran tunai yang lebih tinggi daripada operasi).
• Aset yang dilaporkan pada kunci kira-kira - Sebuah syarikat yang memanfaatkan kosnya akan memaparkan jumlah aset yang lebih tinggi.
• Rasio kewangan - Sebuah syarikat yang memanfaatkan kosnya akan memaparkan nisbah keuntungan yang lebih tinggi pada peringkat permulaan dan nisbah yang lebih rendah pada peringkat seterusnya. Nisbah kecairan akan mengalami sedikit kesan, kecuali nisbah CFO, yang akan lebih tinggi di bawah kaedah permodalan. Nisbah kecekapan operasi seperti jumlah aset dan perolehan tetap aset akan lebih rendah di bawah kaedah permodalan, disebabkan oleh aset tetap yang dilaporkan yang lebih tinggi. Selanjutnya, pada permulaan, perolehan ekuiti akan lebih tinggi di bawah kaedah permodalan (jumlah ekuiti yang lebih rendah disebabkan oleh keuntungan bersih yang lebih rendah).Syarikat-syarikat yang memanfaatkan kos mereka pada mulanya akan melaporkan pendapatan bersih yang lebih tinggi, ekuiti yang lebih rendah dan jumlah aset yang lebih tinggi. Ingat bahawa, secara purata, kesan dolar yang sama pada pengangka dan penyebut akan menghasilkan hasil bersih yang lebih tinggi. Yang berkata, secara purata, ROE & ROA pada mulanya akan lebih tinggi untuk memanfaatkan firma. Nisbah kesolvenan adalah lebih baik bagi firma yang memanfaatkan kos mereka kerana mereka mempunyai aset yang lebih tinggi, EBIT dan ekuiti pemegang saham.

AD:

Pertimbangkan angka 8. 2 di bawah untuk gambaran keseluruhan kesan penggunaan dan perbelanjaan ke atas nisbah kewangan utama.

Rajah 8. 2 Kesan Aset, Keuntungan pada Rasio Kewangan