Dalam artikel ini, kita akan mengkaji "nisbah arus dinamik" untuk menilai status kecairan syarikat berbanding nisbah semasa yang statik tetapi biasa digunakan. Ia sering dikira bersama dengan nisbah cepat dan nisbah tunai, untuk memberikan penganalisis dengan gambaran yang lebih lengkap mengenai kecairan jangka pendek syarikat itu dianalisis. Walaupun rasio-rasio ini mempunyai kelemahan mereka, nisbah arus dinamik mempunyai beberapa kelebihan berbanding rasio cepat dan tunai. Baca terus untuk mengetahui lebih lanjut mengenai bagaimana anda boleh menggunakan nisbah ini apabila menganalisis prospek pelaburan.
TUTORIAL: Rasio Kewangan
Nisbah Semasa
Nisbah Semasa = Aset Semasa / Liabiliti Semasa
| Nisbah Semasa = | Akruan + Akaun Dibayar + Nota Dibayar |
Nisbah Pantas
Nisbah Cepat =
| Nisbah Akaun + Setara Tunai + Tunai | Liabiliti Semasa |
kami. Nisbah Tunai Nisbah Tunai =
Setara Tunai + Tunai
| Liabiliti Semasa | Kerana nisbah tunai hanya mengukur jumlah aset yang paling cair terhadap liabiliti semasa, ini dilihat sebagai yang paling konservatif dari tiga nisbah kecairan yang disebutkan. Oleh kerana ia diterima secara umum dalam literatur perakaunan untuk mengekalkan tahap kepatuhan yang tinggi dalam penyediaan dan analisis penyata kewangan, nisbah tunai mungkin tidak begitu buruk. Walau bagaimanapun, ia sering tidak mempunyai ketepatan, yang mungkin mengehadkan kegunaannya. Walaupun nisbah tunai tidak memberikan gambaran yang tepat dan saksama mengenai kecairan jangka pendek syarikat - nisbah tidak ada dan tiada nisbah, secara berasingan, akan dapat melakukan ini. Walau bagaimanapun, nisbah semasa dinamik menyediakan penganalisis dengan cara yang lebih tepat dan lengkap untuk menilai kecairan jangka pendek berbanding mana-mana nisbah yang dinyatakan di atas. |
Nisbah Semasa Dinamik
Satu cara untuk mengukur kecairan inventori adalah menggunakan nisbah perolehan inventori untuk mengira bilangan anggaran masa inventori bertukar lebih setahun. Seseorang boleh mengatakan bahawa inventori kali lebih banyak berubah, lebih sering anda bertukar-tukar inventori dengan wang tunai dan, oleh itu, semakin banyak cecairnya.Perkara yang sama berlaku kepada akaun yang belum diterima apabila mengira nisbah pusing ganti rugi akaun. Iaitu, semakin banyak akaun yang diterima akan berubah, lebih sering anda menukar akaun yang akan diterima dengan wang tunai dan lebih banyak anda melanjutkan kedekatannya dengan wang tunai, i. e. tahap kecairannya. Nisbah kedua ditunjukkan di bawah:
Nisbah perolehan inventori =
COGS / Inventori Purata
| Nisbah Pusing Balik Akaun> Nisbah Jualan Bersih / Rata-rata Nisbah Akaun | Sebaliknya daripada urusniaga belum terima akaun dikenali sebagai akaun urusniaga boleh bayar. Dalam erti kata lain, apa pun yang "dibayar" oleh penghutang itu "ditagih" oleh pemiutang. Kerana nisbah perolehan hutang yang meningkat akan menunjukkan peningkatan kecairan, ia menjadi jelas bahawa nisbah kenaikan akaun hutang yang kena bayar hanya boleh menunjukkan kecairan yang berkurangan. Oleh itu, lebih sering anda membayar bil anda, kurang wang yang anda boleh simpan dan kurang cair anda. Nisbah pusing ganti akaun ditunjukkan di bawah: Nisbah pusing ganti akaun = = |
COGS - (Inventori Awal - Inventori Berakhir)
| Purata Akaun Dibayar | Nisbah semasa dinamik adalah berdasarkan gabungan semasa nisbah dan tiga nisbah pusing ganti yang dinyatakan di atas, menghasilkan nisbah kecairan yang mengambil kira kecairan masing-masing syarikat berkenaan dengan inventori, akaun belum terima dan akaun yang perlu dibayar. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai menilai kewangan syarikat, lihat Menyelam Ke Kecairan Kewangan |
.) Menentukan Kecairan Di dunia kredit masa kini, masa minimum syarikat harus menyelesaikan tagihannya tanpa menjejaskan hubungan kreditnya adalah 30 hari. Ini bermakna terdapat sekurang-kurangnya 12 "bebas risiko" kitaran kredit setahun. Lebih banyak pengurusan memanjangkan kitaran kreditnya, semakin risiko menanggung pembayarannya. Berdasarkan ini, seseorang boleh berhujah bahawa nisbah perolehan inventori sebanyak enam, bermakna inventori ditukarkan dengan tunai sebanyak enam kali setahun, mewakili kecairan 50%, (enam siklus / 12 bulan = 0,5 = 50%). Nisbah perolehan inventori dua bermakna bahawa inventori adalah 16. 67% cecair (dua kitaran / 12 bulan = 0. 1667 = 16. 67%), dan sebagainya. Menggunakan jadual berikut adalah cara cepat untuk menentukan tahap kecairan bagi inventori, akaun atau akaun yang perlu dibayar bagi sebuah syarikat dengan 12 "kredit bebas risiko" kitaran setiap tahun:
Kecairan (%) 8. 34
| 16. 67 | 25 | 33. 34 | 41. 67 | 50 | 58. 33 | 66. 67 | 75 | 83. 34 | 91. 67 | 100 | Nisbah Turnover | 1 |
| 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | Mengetahui nisbah perolehan untuk inventori, akaun belum terima dan akaun yang perlu dibayar, kami boleh menggunakan peratusan di atas untuk mengira nisbah semasa dinamik. | Nisbah Semasa Dinamik = |
Inventori (ITR / 12) + Penerimaan Akaun (ATR / 12) + Setara Tunai + Tunai
| Accruals + Akaun yang Dibayar (APT / nisbah perolehan | ATR = Nisbah pusing ganti rugi akaun APT = Nisbah perolehan hutang |
Contoh Bagaimana Menggunakan Nisbah Semasa Dinamik
Aset Semasa
Inventori = $ 100, 000
boleh diterima = $ 20,000
Tunai = $ 10, 000
Tunai = $ 5, 000
Liabiliti semasa
Accruals = $ 20, 000
= $ 10, 000
Nisbah pusing ganti inventori = 5 = 41.Kecairan 67%
Nisbah pusing ganti akaun = 4 = 33. Kecairan 34%
Nisbah pusing ganti akaun = 2 = 100% -16. 67% = 83. 34% kecairan
Nisbah perolehan hutang dari tiga mewakili 83. 34% kecairan, kerana akaun yang dibayar dimasukkan dalam penyebut, dan bukan pengangka seperti yang berlaku dengan inventori dan akaun yang akan diterima. Pembacaan 16. 67% mesti digunakan dalam contoh ini:
Nisbah Semasa Dinamik =
$ 100, 000 (0, 4167) + $ 20, 000 (0 .3334) + $ 10, Nisbah semasa dinamik =
$ 41, 670 + $ 6, 668 + $ 10, 000 + $ 5, 000
$ 35, 001 < = 1. 81
| Sekiranya kita sebaliknya menggunakan nisbah semasa (2. 25) untuk melakukan pengiraan yang sama, kita akan mengesahkan kecairan jangka pendek syarikat, dan dengan cepat (0. 58) dan nisbah tunai (0:25) kecairan syarikat pasti telah jelas. | Kesimpulan Pelabur perlu sedar bahawa pihak pengurusan perlu mencari keseimbangan optimum antara kelebihan tahap kecairan yang tinggi dan keburukan pada nisbah perolehan yang tinggi yang tinggi. Sekiranya syarikat itu menawarkan rebat yang besar sebagai balasan untuk pembayaran awal dan menggunakan jabatan kredit yang sangat agresif yang meletakkan ketegangan dalam hubungan pengurusan dengan pelanggannya, istilah kredit mungkin perlu dipertimbangkan semula. Kos pelanggan yang hilang jarang diukur, tetapi kos ini jauh melebihi keuntungan yang diperoleh daripada kecairan jangka pendek yang lebih tinggi. |
| Sebaliknya, nisbah perolehan yang terlalu rendah boleh menyebabkan pembeli yang marah, dan nisbah perolehan inventori yang terlalu tinggi dapat menyebabkan kekurangan bekalan dan pelanggan yang marah. Apa yang mungkin berlaku untuk satu syarikat mungkin tidak sesuai untuk yang lain. Terma dasar kredit dan nisbah perolehan inventori harus dibandingkan dengan mereka yang berada dalam industri syarikat dan di antara pesaingnya. | Secara umum, nisbah semasa yang dinamik mewakili penambahbaikan ke atas nisbah kecairan semasa, tetapi pelabur perlu sedar bahawa nisbah hanya boleh dipercayai seperti data yang berasaskannya. Akibatnya, nisbah tidak boleh digunakan sebagai satu-satunya alat atau sumber maklumat apabila menganalisis penyata kewangan, tetapi harus ditambah dengan sumber maklumat lain, seperti analisis menegak dan mendatar. Apakah nisbah yang tepat antara modal kerja, aset semasa dan liabiliti semasa?
Meneroka nisbah modal kerja, pengukuran kecairan asas yang bertujuan untuk mewakili hubungan semasa antara aset dan liabiliti syarikat. Apakah perbezaan antara nisbah semasa dan nisbah ujian asid?
Membaca tentang perbezaan utama antara nisbah ujian asid dan nisbah semasa, dua ukuran kecairan dan kesolvenan syarikat. Apakah pedagang strategi yang sama melaksanakan apabila menggunakan Indikator Dinamik Dinamik McGinley?
Belajar bagaimana menggunakan penunjuk dinamik McGinley untuk membuat strategi perdagangan mudah yang menyediakan kedua-dua isyarat dagangan dan penempatan berhenti-berhenti. |