Mengira Kadar Pertumbuhan Dividen Tersirat Syarikat
Ingatlah bahawa ROE syarikat bersamaan dengan kadar pertumbuhan pendapatan syarikat (g) dibahagikan dengan satu tolak kadar bayaran syarikat (p).

ROE

= g (1-p) g = ROE * (1-p) AD: Contoh:

Mari kita anggap ROE Newco adalah 10% dan syarikat membayar kira-kira 20% daripada pendapatannya dalam bentuk dividen. Apakah kadar pertumbuhan Newco yang diharapkan dalam pendapatan?
Jawapan:

g = ROE * (1 - p)
g = (10%) * (1 - 20%)
g = (10%) * (0 .8) > g = 8%
Memandangkan ROE 10% dan pembayaran dividen sebanyak 20%, kadar pertumbuhan yang diharapkan oleh Newco dalam pendapatan adalah 8%.

AD:

Isyarat Ramalan Pendapatan Melalui Perubahan dalam Dasar Dividen

Sama seperti sebuah syarikat boleh menandakan keadaan operasinya melalui penggunaan projek pembiayaan modal, pengurusan juga boleh menandakan ramalan pendapatan syarikat melalui perubahan dalam dasar dividennya.

Dividen dibayar apabila syarikat memenuhi keperluan dalamannya dengan tunai. Sekiranya syarikat memotong dividennya, pemegang saham mungkin bimbang bahawa syarikat itu tidak menjana pendapatan yang mencukupi untuk memenuhi keperluan dalamannya dengan tunai serta membayar dividen semasa. Saham mungkin menurun dalam keadaan ini.

AD:

Anggap misalnya Newco memutuskan untuk memotong dividennya menjadi $ 0. 25 setiap saham daripada nilai awal $ 0. 50 setiap saham. Bagaimanakah ini dapat dilihat oleh para pelabur?

Kemungkinan besar potongan dividen oleh Newco akan dilihat negatif oleh pelabur. Pelabur akan mengandaikan bahawa syarikat itu mula mengalami beberapa masa yang sukar dan syarikat sedang cuba mengekalkan wang tunai. Ini menunjukkan bahawa perniagaan mungkin perlahan atau pendapatan tidak berkembang pada kadar yang pernah ada.

Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai dividen, baca: Kepentingan Dividen

Kesan Pelanggan.

Perubahan syarikat dalam dasar dividen boleh memberi kesan kepada harga saham syarikat yang diberi perubahan dalam "pelanggan" yang berminat untuk memiliki stok syarikat. Bergantung pada keadaan cukai peribadi mereka, sesetengah pemegang saham mungkin lebih suka keuntungan modal berbanding dividen dan sebaliknya apabila keuntungan modal dikenakan cukai pada kadar yang lebih rendah daripada dividen. Kesan pelanggan adalah keutamaan pemegang saham yang berbeza pada penerimaan dividen berbanding keuntungan modal. Sebagai contoh, pemegang saham dalam kurungan cukai yang tinggi mungkin memihak kepada saham dengan pembayaran dividen yang rendah berbanding dengan pemegang saham dalam kurungan cukai yang rendah yang mungkin memihak kepada stok dengan bayaran dividen yang lebih tinggi.