Kebangkitan platform crowdfunding telah memperkenalkan peluang pelaburan pasaran swasta baru kepada pelabur swasta dan institusi sama. Untuk melabur dalam produk-produk kewangan yang pesat ini berjaya, kepelbagaian, konsep asas kepada pelaburan yang bertanggungjawab, dibincangkan di bawah untuk menyegarkan prinsip-prinsip pelaburan asas dan mengingatkan para pelabur tentang kepentingan mempertimbangkan setiap pelaburan dalam konteks portfolio keseluruhan.

Mengapa Mempelbagaikan?

Mengurangkan Risiko Tertentu (Idiosyncratic): Melabur dalam pelbagai syarikat, atau mempelbagaikan, mencerminkan ungkapan "Jangan meletakkan semua telur anda dalam satu bakul. "Kepelbagaian mengurangkan kesan portfolio syarikat tunggal menderita kerugian bencana, atau risiko tertentu. Pendedahan kepada peristiwa mikroekonomi yang hanya berkaitan dengan syarikat tertentu, seperti perlepasan CEO, kebakaran yang tidak dijangka, atau kegagalan rangkaian bekalan boleh dipelbagaikan tanpa mengorbankan pulangan yang dijangkakan dengan melabur dalam minimum 20-30 syarikat. Produk kewangan seperti dana bersama dan ETF, yang sering memegang ratusan sekuriti, membolehkan pelabur mudah mempelbagaikan risiko tertentu dan mengurangkan turun naik tanpa mengorbankan pulangan. Namun portfolio-portfolio ini masih akan terdedah kepada pasaran, atau risiko agregat, yang dibincangkan di bawah.

Mengurangkan Risiko Pasaran (Agregat / Sistematik): Seorang pelabur yang memegang portfolio pelbagai saham masih menghadapi pendedahan kepada keadaan makroekonomi yang berubah seperti pertumbuhan KDNK, perubahan kadar faedah, negara berdaulat ingkar hutang mereka, dan lain-lain pemboleh ubah ekonomi yang tidak dapat diramalkan. Pendedahan ini, dikenali sebagai pasaran, atau risiko agregat, tidak boleh dipelbagai dengan melabur dalam stok tambahan. Walau bagaimanapun, melabur dalam kelas aset tambahan, seperti bon dan tunai boleh mengurangkan korelasi portfolio terhadap prestasi pasaran, dengan berkesan mengurangkan risiko agregat. Semasa pasaran beruang apabila saham jatuh nilai, bon dan wang tunai adalah instrumen yang lebih selamat kerana mereka mempunyai korelasi yang lebih rendah ke pasaran, dan dengan itu melindungi kelemahan pelabur. Seperti Ed Butowsky, Rakan Kongsi Urusan di Chapwood Investments, berkata, "Risiko sebenar terhadap mana-mana portfolio, di luar penipuan, mempunyai semua pelaburan anda naik dan turun bersama-sama. "(Lihat juga, Apakah perbezaan antara risiko sistematik dan risiko sistematik? )

Untuk mengurangkan lagi risiko pasaran, pengurus portfolio berpengalaman termasuk aset tidak berkorelasi atau negatif berkorelasi ke dalam portfolio untuk mengurangkan turun naik tanpa merosakkan pulangan yang dijangkakan. Tidak seperti bon dan tunai yang mengurangkan risiko agregat dan jangkaan pulangan, aset alternatif boleh mengurangkan risiko agregat dan meningkatkan pulangan yang dijangkakan!

Aset Alternatif

Dalam dekad yang lalu, banyak kelas aset alternatif telah muncul untuk menyediakan pelabur dengan cara untuk melakukannya. Kebanyakan "alternatif" ini, termasuk ekuiti swasta, dana lindung nilai, dan modal teroka mempunyai jangkaan pulangan yang lebih tinggi daripada kelas aset tradisional. Dalam modal teroka, pulangan yang lebih tinggi ini adalah pampasan bagi risiko yang lebih tinggi; iaitu kecairan, ketidakpastian pertumbuhan yang dijangkakan, dan lebih banyak risiko idiosyncratik kerana saiz kecil setiap syarikat. Namun, sebagai kelas aset, modal teroka tidak dapat dilupakan dengan pasaran dan melengkapkan portfolio yang pelbagai.

Pelaburan permulaan, yang dianggap subset modal teroka, adalah tertakluk kepada prinsip kepelbagaian dan pengurusan portfolio yang sama seperti yang dibincangkan di atas. Kerana startup mempunyai risiko pasaran yang sangat kecil, mereka membantu mengurangkan korelasi portfolio ke pasaran. Walau bagaimanapun, permulaan mempunyai risiko khusus yang lebih tinggi daripada ekuiti pasaran awam kerana pergantungan mereka yang lebih tinggi terhadap peristiwa ekonomi mikro untuk kejayaan dan kemungkinan kegagalan yang lebih tinggi. (Untuk lebih, lihat: Apa sebenarnya permulaan? )

Bottom Line

Untuk mengurangkan risiko tertentu yang berkaitan dengan pelaburan permulaan, pelabur mesti memastikan bahawa tiada akaun permulaan tunggal yang penting peratusan portfolio keseluruhannya. Seperti pelaburan pasaran awam, amalan terbaik untuk malaikat profesional dan pelabur VC adalah untuk mewujudkan portfolio 20 + permulaan pelaburan (untuk mempelbagaikan dalam kelas aset ini) untuk meningkatkan kemungkinan keberhasilan mereka dan mengimbangi kerugian yang diharapkan dalam portfolio modal teroka mereka.

Prinsip dan amalan ini meletakkan asas untuk pelabur mendapat manfaat daripada pelaburan awal dalam konteks portfolio pelaburan mereka.

Shelly Hod Moyal adalah Pengasas Mitra iAngels, sebuah malaikat yang melabur ekuiti crowdfunding platform yang menyediakan pelabur terakreditasi di seluruh dunia akses kepada tawaran eksklusif yang disokong oleh pelabur peringkat awal yang berprestasi terbaik Israel di bawah syarat yang dirundingkan dengan tangan iAngels ' semasa penglibatan.