Ramai pelabur masih bergantung kepada penasihat pelaburan mereka untuk memberikan bimbingan dan membantu mereka mengurus portfolio mereka. Nasihat yang mereka terima adalah seperti latar belakang, pengetahuan dan pengalaman para penasihat mereka. Ada yang baik, ada yang buruk, dan sesetengahnya agak hodoh.

Keputusan pelaburan dibuat dalam dunia yang tidak menentu, dan membuat kesalahan pelaburan dijangka. Tiada siapa yang mempunyai bola kristal, dan pelabur tidak boleh mengharapkan penasihat kewangan mereka tepat sepanjang masa. Yang berkata, membuat kesilapan pelaburan berdasarkan penilaian yang baik dan nasihat yang bijak adalah satu perkara; Kesilapan berdasarkan nasihat yang kurang baik adalah perkara lain. Nasihat pelaburan yang buruk biasanya disebabkan oleh salah satu daripada dua sebab. Yang pertama ialah penasihat akan meletakkan kepentingan diri sendiri sebelum pelanggan. Sebab kedua nasihat buruk adalah kurangnya pengetahuan dan kegagalan penasihat untuk melakukan ketekunan wajar. Setiap jenis nasihat buruk mempunyai akibat sendiri bagi klien dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka masa panjang mereka semua akan menghasilkan prestasi yang kurang baik atau kehilangan wang.

Penasihat Sendiri Menarik Kepentingan Terbaik Pelanggan
Kebanyakan penasihat kewangan berminat untuk melakukan perkara yang betul untuk pelanggan mereka, tetapi ada yang melihat pelanggan mereka sebagai pusat keuntungan, dan tujuan mereka adalah untuk memaksimumkan pendapatan sendiri. Walaupun mereka semua suka melihat pelanggan mereka berbuat baik, dalam kes penasihat yang berminat, kepentingan mereka sendiri akan datang terlebih dahulu. Ini biasanya akan menyebabkan konflik kepentingan dan boleh membawa kepada langkah buruk yang berikut:

1. Perdagangan yang Berlebihan
Churning adalah amalan jualan yang tidak beretika untuk berdagang secara berlebihan akaun pelanggan. Dagangan aktif adalah sama, tetapi tidak beretika, dan hanya satu garis halus yang memisahkan kedua-dua. Penasihat yang fokus utamanya adalah untuk menjana komisen akan hampir selalu mencari alasan untuk secara aktif memperdagangkan akaun pelanggan dengan perbelanjaan klien. Perdagangan yang berlebihan akan selalu bermaksud untuk merealisasikan lebih banyak keuntungan modal daripada yang diperlukan, dan komisen yang dijana, walaupun memperkaya penasihat, datang secara langsung dari saku klien. Penasihat yang berlebihan berdagang akaun pelanggan mereka tahu bahawa lebih mudah untuk mendapatkan pelanggan menjual stok dengan keuntungan daripada untuk mendapatkan mereka menjual stok pada kerugian (terutama jika cadangan mereka). Hasil bersih itu boleh menjadi satu portfolio dimana pemenang dijual terlalu cepat dan kerugian dibenarkan untuk dipasang. Ini bertentangan dengan salah satu peribahasa Wall Street: "Potong kerugian anda pendek dan biarkan pemenang anda lari." (Untuk lebih mendalam, baca Memahami Taktik Broker Terlarang .)

2. Menggunakan Leverage Yang Tidak Berguna
Menggunakan wang yang dipinjam untuk melabur dalam stok selalu kelihatan bagus di atas kertas. Pelabur tidak pernah kehilangan wang kerana kadar pulangan atas pelaburan selalu lebih tinggi daripada kos peminjaman.Dalam kehidupan sebenar, ia tidak selalu berfungsi seperti itu, tetapi penggunaan leverage sangat memberi manfaat kepada penasihat. Seorang pelabur yang mempunyai $ 100,000 dan kemudian meminjam tambahan $ 100,000 akan hampir pasti membayar lebih daripada dua kali ganda yuran dan komisen kepada penasihat, sambil mengambil semua risiko tambahan.

Leverage tambahan meningkatkan ketidaktentuan yang mendasari, yang bagus jika pelaburan naik, tetapi tidak baik jika ia jatuh. Katakan dalam contoh di atas, portfolio saham pelabur turun sebanyak 10%. Leverage telah menggandakan kerugian pelabur sebanyak 20%, jadi pelaburan ekuitinya sebesar $ 100, 000 hanya bernilai $ 80, 000. Meminjam wang juga boleh menyebabkan pelabur kehilangan kendali atas pelaburannya. Sebagai contoh, pelabur yang meminjam $ 100, 000 terhadap ekuiti rumahnya mungkin terpaksa menjual pelaburan jika bank memanggil pinjaman. Leverage tambahan juga meningkatkan risiko keseluruhan portfolio. (Untuk lebih mendalam, baca Perdagangan Margin .)

3. Meletakkan Pelanggan Dalam Pelaburan Kos Tinggi
Adalah menjadi kebiasaan bahawa penasihat kewangan yang ingin memaksimumkan pendapatan dari pelanggan tidak mencari penyelesaian kos rendah. Contohnya, pelanggan yang jarang berdagang mungkin diarahkan ke akaun berasaskan fi, menambah kos keseluruhan pelabur tetapi memberi manfaat kepada penasihat. Penasihat yang tidak bertanggungjawab mungkin mencadangkan produk pelaburan berstruktur rumit kepada pelabur yang tidak canggih kerana ia akan menjana komisen dan yuran treler yang tinggi untuk penasihat. Banyak produk mempunyai yuran terbina dalam, jadi pelabur tidak menyedari caj tersebut. Akhirnya, yuran yang tinggi akhirnya dapat mengikis prestasi masa depan portfolio dan memperkayakan penasihat.

4. Menjual Apa yang Klien Ingin, Bukan Apa Yang Mereka Perlu
Dana bersama serta banyak pelaburan lain dijual dan bukannya dibeli. Daripada menyediakan penyelesaian pelaburan yang memenuhi objektif pelanggan, penasihat yang berminat boleh menjual apa yang pelanggan inginkan. Proses jualan dibuat lebih mudah dan lebih efisien untuk penasihat dengan mengesyorkan pelaburan kepada klien yang penasihat tahu pelanggan akan membeli, bahkan jika mereka tidak berada di kepentingan klien.

Contohnya, pelanggan yang mengambil berat tentang kerugian pasaran boleh membeli produk pelaburan berstruktur yang mahal, walaupun portfolio yang beragam akan mencapai hal yang sama dengan kos yang lebih rendah dan lebih banyak kenaikan. Seorang pelanggan yang mencari pelaburan spekulatif yang mungkin berganda dalam harga akan menjadi lebih baik dengan sesuatu yang berisiko rendah. Akibatnya, para pelabur yang dijual produk yang menarik minat emosi mereka mungkin berakhir dengan pelaburan yang, pada akhirnya, tidak sesuai. Pelaburan mereka tidak sejajar dengan objektif jangka panjang mereka, yang mungkin menyebabkan terlalu banyak risiko portfolio. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Kenapa Risiko Pengurus Dana Terlalu Banyak .)

Pengetahuan yang Kurang, Ketidakkekalan Atau Kekurangan Ketekunan yang Sesuai
Ramai orang mempunyai kepercayaan salah bahawa penasihat kewangan menghabiskan sebahagian besar hari mereka melakukan penyelidikan pelaburan dan mencari idea membuat wang untuk pelanggan mereka.Pada hakikatnya, kebanyakan penasihat menghabiskan sedikit masa untuk penyelidikan pelaburan dan lebih banyak masa mengenai pemasaran, pembangunan perniagaan, perkhidmatan pelanggan dan pentadbiran. Ditekan untuk masa, mereka mungkin tidak melakukan analisa menyeluruh tentang pelaburan yang mereka cadangkan.

Pengetahuan dan pemahaman mengenai pelaburan dan pasaran kewangan berbeza-beza dari penasihat kepada penasihat. Ada yang sangat berpengetahuan dan sangat kompeten apabila memberikan nasihat kepada pelanggan mereka, dan yang lain tidak. Sesetengah penasihat mungkin benar-benar percaya mereka melakukan perkara yang betul untuk pelanggan mereka dan tidak menyedari bahawa mereka tidak. Jenis nasihat miskin ini termasuk berikut:

1. Tidak Memahami Sebenar Pelaburan Mereka Mengesyorkan
Beberapa produk pelaburan kejuruteraan kewangan hari ini adalah sukar untuk bahkan memahami penasihat kewangan sepenuhnya. Dana bersama yang relatif mudah masih memerlukan analisis untuk memahami risiko dan memastikan mereka akan memenuhi objektif pelanggan. Seorang penasihat yang sangat sibuk atau yang tidak mempunyai kecerdasan kewangan tertinggi mungkin tidak benar-benar memahami apa yang dia cadangkan atau impaknya terhadap portfolio individu. Kurangnya ketekunan wajar ini boleh mengakibatkan kepekatan risiko yang tidak diketahui oleh penasihat atau pelanggan.

2. Overconfidence
Memilih pemenang dan mengalahkan pasaran adalah sukar walaupun bagi para profesional yang berpengalaman menguruskan dana bersama, dana pencen, endowmen, dan lain-lain. Banyak penasihat kewangan (kumpulan yang tidak berkeyakinan) percaya mereka mempunyai kemahiran memilih saham yang unggul . Selepas pendahuluan pasaran yang kukuh, banyak penasihat boleh menjadi terlalu yakin dalam kebolehan mereka - setelah semua, sebahagian besar stok yang mereka cadangkan menyaksikan peningkatan harga dalam tempoh itu. Mistaking pasaran lembu untuk otak, mereka mula mencadangkan pelaburan berisiko dengan peningkatan yang lebih tinggi, atau menumpukan pelaburan dalam satu sektor atau beberapa stok. Orang yang terlalu yakin hanya melihat potensi yang meningkat, bukan risiko penurunan. Hasil bersih adalah bahawa pelanggan berakhir dengan portfolio risiko yang lebih mudah berubah-ubah yang dapat ditolak dengan tajam apabila keberuntungan penasihat habis. (Untuk lebih lanjut mengenai psikologi, baca Memahami Perilaku Pelabur .)

2. Momentum Investing - Buying What's Hot
Mudah untuk penasihat kewangan dan pelanggan mereka untuk dibawa terbawa di pasar panas atau sektor panas. Gelembung teknologi dan pecahnya 1999-2002 menunjukkan bahawa walaupun pelabur yang paling keraguan dapat terperangkap dalam keghairahan yang mengelilingi gelembung spekulatif. Penasihat yang mengesyorkan dana bersama panas dan saham panas kepada pelanggan mereka bermain dalam ketamakan klien. Membeli saham panas menyediakan ilusi wang mudah, tetapi ia boleh datang dengan kos. Pelaburan Momentum biasanya menghasilkan portfolio yang mempunyai risiko penurunan yang besar, dengan potensi kerugian besar ketika pasar berubah.

3. Portfolio yang Diversifikan yang Lemah
Portfolio yang tidak dibina atau dipelbagaikan adalah hasil kumulatif nasihat yang tidak baik.Portfolio yang tidak terpelbagai boleh mengambil beberapa bentuk yang berbeza. Ia mungkin terlalu tertumpu di beberapa stok atau sektor, menyebabkan risiko lebih besar daripada yang sesuai atau perlu. Begitu juga, ia boleh dipelbagaikan, menghasilkan prestasi yang paling baik, selepas bayaran ditolak. Selalunya portfolio terlalu rumit untuk difahami; ini bermakna risiko tidak jelas, mereka menjadi sukar untuk menguruskan dan keputusan pelaburan tidak boleh dibuat dengan penuh keyakinan. Sebaiknya, portfolio yang kurang baik akan menghasilkan prestasi yang luar biasa dan, paling teruk, ia boleh mengalami penurunan nilai yang besar. (Untuk lebih mendalam, lihat Kepentingan Pelepasan .)

Kesimpulan
Nasihat nasihat yang buruk sering mengakibatkan prestasi buruk atau kehilangan wang untuk pelabur. Apabila memilih seorang penasihat - atau menilai yang anda miliki - terus berjaga-jaga untuk petunjuk yang mungkin menunjukkan bahawa penasihat tidak bekerja dengan kepentingan terbaik anda atau tidak seperti yang anda inginkan. Lagipun, itu wang anda - jika anda tidak senang dengan cara anda dinasihatkan untuk melabur, ia boleh membayar untuk mengambilnya di tempat lain.