Reksa dana benar-benar menangkap perhatian orang awam pada tahun 1980-an dan '90an apabila pelaburan dana bersama mencatatkan rekod tinggi dan pelabur melihat pulangan yang luar biasa. Walau bagaimanapun, idea menyatukan aset untuk tujuan pelaburan telah lama wujud. Di sini kita melihat evolusi kenderaan pelaburan ini, dari permulaannya di Belanda pada abad ke-18 hingga statusnya sekarang sebagai industri yang berkembang, antarabangsa dengan pegangan dana yang menyumbang trilion dolar di Amerika Syarikat sahaja.

Pada Permulaan
Ahli sejarah tidak pasti asal-usul dana pelaburan; sesetengah menyebut syarikat pelaburan tertutup yang dilancarkan di Belanda pada tahun 1822 oleh Raja William I sebagai dana bersama pertama, sementara yang lain menunjuk kepada seorang pedagang Belanda bernama Adriaan van Ketwich yang kepercayaan pelaburannya yang dibuat pada tahun 1774 mungkin memberi gagasan kepada raja. Ketwich mungkin berteori bahawa kepelbagaian akan meningkatkan daya tarikan pelaburan kepada pelabur yang lebih kecil dengan modal minimum. Nama dana Ketwich, Eendragt Maakt Magt , diterjemahkan kepada "perpaduan mewujudkan kekuatan". Gelombang dekat dana bersama termasuk kepercayaan pelaburan yang dilancarkan di Switzerland pada tahun 1849, diikuti dengan kenderaan serupa yang dibuat di Scotland pada tahun 1880-an.

Idea untuk mengumpulkan sumber dan menyebarkan risiko menggunakan pelaburan tertutup tidak lama lagi berakar di Great Britain dan Perancis, menuju ke Amerika Syarikat pada tahun 1890-an. The Boston Personal Property Trust, ditubuhkan pada tahun 1893, merupakan dana tertutup pertama di U. S. Penciptaan Dana Alexander di Philadelphia pada tahun 1907 merupakan langkah penting dalam evolusi terhadap apa yang kita ketahui sebagai dana bersama moden. Dana Alexander memaparkan isu semi tahunan dan membenarkan pelabur membuat pengeluaran atas permintaan.

- Ketibaan Dana Moden

Penciptaan Amanah Pelabur Massachusetts di Boston, Massachusetts, telah mengisahkan kedatangan dana bersama moden pada tahun 1924. Dana itu menjadi umum pada tahun 1928, akhirnya memupuk firma dana bersama yang kini dikenali sebagai Pengurusan Pelaburan MFS. State Street Investors 'Trust adalah penjaga Amanah Pelabur Massachusetts. Kemudian, State Street Investors memulakan dana sendiri pada tahun 1924 dengan Richard Paine, Richard Saltonstall dan Paul Cabot menerajui. Saltonstall juga bergabung dengan Scudder, Stevens dan Clark, sebuah pakaian yang akan melancarkan dana pertama tanpa beban pada tahun 1928. Satu tahun yang hebat dalam sejarah dana bersama, 1928 juga menyaksikan pelancaran Dana Wellington, yang merupakan yang pertama dana bersama untuk memasukkan stok dan bon, berbanding dengan gaya bank pedagang langsung pelaburan dalam perniagaan dan perdagangan.
Peraturan dan Pengembangan

Menjelang 1929, terdapat 19 dana bersama terbuka yang bersaing dengan hampir 700 dana tertutup.Dengan kemalangan pasaran saham pada tahun 1929, dinamik mula berubah kerana dana tertutup yang sangat leveraged telah dihapuskan dan dana open-end kecil berjaya bertahan.
Pengawal selia kerajaan juga mula memperhatikan industri dana bersama. Penciptaan Suruhanjaya Sekuriti dan Sekuriti (SEC), laluan Akta Sekuriti 1933 dan penguatkuasaan Akta Bursa Sekuriti 1934 meletakkan perlindungan untuk melindungi pelabur: dana bersama diperlukan untuk mendaftar dengan SEC dan untuk menyediakan pendedahan dalam bentuk prospektus. Akta Syarikat Pelaburan 1940 memperuntukkan peraturan tambahan yang memerlukan lebih banyak pendedahan dan berusaha meminimumkan konflik kepentingan. (Untuk bacaan lanjut, lihat

Policing Pasar Sekuriti: Gambaran Keseluruhan SEC .) Industri dana bersama terus berkembang. Pada awal tahun 1950-an, jumlah dana terbuka terbuka pada tahap 100. Pada tahun 1954, pasaran kewangan mengatasi puncak 1929 mereka, dan industri dana bersama mula berkembang dengan sungguh-sungguh, menambah 50 wang baru sepanjang dekad . 1960-an menyaksikan peningkatan dana pertumbuhan yang agresif, dengan lebih daripada 100 dana baru ditubuhkan dan berbilion-bilion dolar dalam aliran masuk aset baru.

Ratusan dana baru telah dilancarkan sepanjang tahun 1960-an sehingga pasaran beruang tahun 1969 menyejukkan minat masyarakat untuk dana bersama. Wang mengalir keluar dari dana bersama secepat pelabur boleh menebus saham mereka, tetapi pertumbuhan industri kemudiannya disambung semula.

Perkembangan Terkini

Pada tahun 1971, William Fouse dan John McQuown dari Wells Fargo Bank mendirikan dana indeks pertama, sebuah konsep yang akan digunakan John Bogle sebagai asas untuk membina The Vanguard Group, sebuah gedung reksa dana bersama yang terkenal dana indeks kos rendah. Tahun 1970-an juga menyaksikan kebangkitan dana tanpa beban. Cara baru dalam melakukan perniagaan mempunyai impak yang besar terhadap cara reksadana dijual dan akan memberikan sumbangan besar kepada kejayaan industri.
Dengan 1980-an dan 90-an datang mania pasaran lembu dan pengurus dana yang sebelum ini mengaburkan menjadi superstar; Max Heine, Michael Price dan Peter Lynch, penyokong perompak industri dana bersama itu, menjadi nama rumah tangga dan wang yang dicurahkan ke dalam industri pelaburan runcit pada kadar yang luar biasa. Baru-baru ini, pecutan gelembung berteknologi dan satu skandal skandal yang melibatkan nama-nama besar dalam industri ini banyak merapikan reputasi industri. Urus niaga rendahan di syarikat dana utama menunjukkan bahawa dana bersama tidak selalu pelaburan yang tidak baik yang diuruskan oleh orang yang mempunyai kepentingan terbaik pemegang saham.

Kesimpulan

Walaupun skandal dana bersama 2003 dan krisis kewangan global 2008-2009, kisah dana bersama jauh dari. Malah, industri ini terus berkembang. Di U. S. sahaja terdapat lebih daripada 10, 000 dana bersama, dan jika seseorang menyumbang semua kelas saham dana yang sama, pegangan dana diukur dalam trilion dolar. Walaupun pelancaran akaun berasingan, dana dagangan pertukaran dan produk bersaing lain, industri dana bersama kekal sihat dan pemilikan dana terus berkembang. Untuk bacaan selanjutnya, lihat

Kelebihan Reksa Dana , Kekurangan Reksadana dan Kelas ABC Of Mutual Funds .