Bill Ackman telah melihat hari yang lebih baik. Dana perlindungan lindung nilai beliau yang tinggi, Pershing Square Holdings, Ltd, pernah menjadi iri kepada pengurus wang di mana-mana, memandangkan pulangan 40% untuk 2014 (S & P kembali 13% pada tahun yang sama). Walau bagaimanapun, disebabkan oleh keganasan baru-baru ini dalam satu pemegangan terasnya, Valeant Pharmaceuticals International Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12.4 +4. 79% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) , Pulangan Pershing Square telah dihapuskan sepenuhnya: dana itu memaparkan pulangan YTD sebanyak -13. 5 untuk 2016, dan -20. 5% untuk 2015, dengan itu sangat kurang mengagumkan pasaran. Berikut adalah gambaran ringkas mengenai kerjaya pelaburan Bill Ackman yang terbaik dan paling teruk. (Lihat juga: Pengurusan Modal Square Pershing: Analisis Pelabur Aktivis.)

Hit:

Persatuan Insurans Bon Perbandaran Inc. (MBI MBIMBIA Inc6. Salah satu kejayaan terbesar Ackman muncul sebelum dia mendirikan Pershing. Pada tahun 2002, Ackman, 36 tahun, adalah salah seorang pelabur pertama yang melihat sesuatu yang tidak kena pada pertukaran wang lalai kredit (CDS) berbilion dolar dengan obligasi hutang cagaran yang disokong oleh gadai janji yang MBIA adalah sebagai rakan niaga kepada (tesis Ackman). Ackman bertindak berdasarkan firasatnya dengan membeli swap ingkar kreditnya sendiri terhadap hutang MBIA sendiri, serta memendekkan stok syarikat, dengan pertaruhan bahawa penanggung insurans akan masuk ke dalam kegagalan kerana pendedahan CDO. Selepas lima tahun menyerangnya dengan pengurusan MBIA, kegigihan Ackman berbaloi kerana saham penanggung insurans bon dan penarafan hutang jatuh ketika krisis kewangan 2008.

Wendy's

Company (WEN

WENThe Wendy's Co14 93-0 60% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Wendy adalah salah satu kejayaan pertama Ackman menerajui Pershing. Pada tahun 2004, Pershing mengambil kepentingan besar dalam rantaian makanan cepat saji, dan berjaya menekan pengurusan untuk melancarkan jenama Tim Hortons (agama yang benar di Kanada). Ackman kemudiannya keluar dari kedudukannya dengan keuntungan yang besar, walaupun harga saham Wendy akan menjadi kurang baik dalam pasca putaran, tanpa kehadiran unit yang berkembang pesatnya. (Lihat juga: Restoran Burger King dan Tim Hortons Restaurant Brands International.)

Hartanah Pertumbuhan Umum Inc. (GGP

GGPGGP Inc19. 01-0. 47%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Pertaruhan paling hebat dalam karier Ackman, dan boleh dikatakan sebagai salah satu perdagangan dana lindung nilai yang terbaik sepanjang masa, adalah pemulihan Pershing Square bagi pengendali pusat membeli-belah yang bermasalah di Pertumbuhan Pertumbuhan Umum di ambang kemuflisan, menjaringkan dana lindung nilai yang berkurang $ 1. 6 bilion pulangan atas pelaburan $ 60 juta. Canadian Pacific Railway Ltd. (CP

CPCanadian Pacific Railway Ltd173.13 + 0. 10%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Pada tahun 2011, selepas Pershing memperoleh 14% kepentingan 2% dalam CP, pertempuran proksi sengit antara Lembaga CP dan dana lindung nilai Ackman berlaku. Akhirnya, Pershing muncul sebagai pemenang, selepas itu memasang CEO baru dan merombak strategi perniagaan syarikat. Seperti yang dilaporkan oleh Financial Post, hasilnya adalah peningkatan dramatik dalam stok CP dari $ 49 sesaham kepada $ 220 setiap saham dari September 2011 hingga Disember 2014. Pada 2016, Pershing menjual 6% kepentingannya yang bernilai kira-kira $ 1. 45 bilion. Misses:

Valeant Pharmaceuticals International Inc. (VRX

VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12.4 +4. 79%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Anda telah tinggal di sebuah gua, anda akan menyedari kedudukan Nightmare Pershing dalam syarikat farmaseutikal bermasalah, Valeant. Bermula pada sekitar $ 180 sesaham, Ackman's besar-besaran 8. 5% kepentingan dalam syarikat itu telah dipecahkan dengan teliti, berikutan tuduhan penggumpalan saluran / penipuan yang dikenakan terhadap Valeant. Syarikat ini menghadapi pelbagai cabaran termasuk, kemalangan pengurusan, pendapatan yang mengerikan dan garis panduan bimbingan, panggilan persidangan yang rendang dan kemungkinan pelanggaran perjanjian yang membawa kepada kegagalan teknikal terhadap hutang syarikat. Pada 13 Mac, 2017, dilaporkan bahawa Pershing Square telah menjual keseluruhan kedudukannya, dengan kerugian lebih daripada $ 3 bilion. (Lihat lagi: Valeant: Adakah kasut lain hanya jatuh?). Target Corporation (TGT

TGTTarget Corp59. 29-0. 12%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Bahkan pelabur yang paling lembu harus melemparkan tuala itu kadang-kadang. Walaupun Ackman akhirnya berjaya dalam pertempuran proksi di kereta api CP, keputusannya amat berbeza apabila Pershing cuba untuk mengambil alih lima kerusi papan di peruncit diskaun kedua terbesar di Amerika Syarikat. Tidak dapat meyakinkan para pemegang saham, yang kebanyakannya terdiri daripada rakan-rakannya dalam komuniti pelaburan institusi Wall Street, bahawa dia dan ahli lembaga pilihannya adalah orang yang tepat untuk pekerjaan itu, dan menghadapi kerugian yang mengejutkan dalam dana yang ditubuhkan khusus untuk melabur dalam Derivatif sasaran, Ackman akhirnya terpaksa membuang tuala (Sumber: Barrons). Borders Group.

Satu lagi kesalahan dalam kerjaya Ackman ialah kedudukan aktivisnya dalam Kumpulan Borders yang tidak berfungsi sekarang. Setelah mengambil kepentingan dalam penjual buku pada tahun 2006, dan meningkatkan pegangannya pada tahun 2008, Ackman memasuki perjanjian pinjaman kerana Sempadan cuba mencari pembeli untuk dirinya sendiri. Malah selepas mengesahkan pembiayaan $ 960 untuk Borders untuk mengambil alih Barnes & Noble Inc. (BKS

BKSBarnes & Noble Inc7 .10 + 1. 43%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang akhirnya pergi ke mana-mana, Borders mengisytiharkan muflis pada tahun 2011, kehilangan Pershing Square beratus-ratus juta (WSJ). (Lihat juga: Perniagaan yang Berpendapatan: Tukar Atau Gagal?) Herbalife Ltd. (HLF HLFHerbalife Ltd66 60-2. 65%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 Mungkin perdagangan terbesar yang dikaitkan dengan Bill Ackman adalah sabitannya kepada syarikat makanan kesihatan, Herbalife Ltd.(HLF). Berikutan bahawa syarikat itu adalah skim piramid, dengan nilai intrinsik sifar, Ackman memasuki kedudukan pendek bernilai $ 1 bilion pada tahun 2012. Perdagangan itu telah dicatatkan secara panjang lebar oleh hampir semua saluran berita kewangan hingga ke hari ini dan terkenal dengan hujah di udara antara Ackman dan Carl Icahn di CNBC, yang antara lain pemain lindung nilai utama yang lain telah mengambil kedudukan yang panjang dalam saham itu. Dalam minggu-minggu selepas kedudukan pendeknya, Ackman menyaksikan saham Herbalife terjerat sekitar 60 peratus, tetapi syarikat itu telah terbukti sangat berdaya tahan, dan telah melantun semula ke peringkat pra-pendek, dengan itu menanggung jutaan Ackman dalam meminjam yuran, dan kerugian kertas. (Lihat juga: Ackman mengekalkan taruhan pendek pada Herballife.) Line Bottom Pengurus dana lindung nilai, Bill Ackman, kedua-duanya meraikan dan merungut kerana keyakinan dan ketabahannya ketika membuat taruhan besar di beberapa jawatan. Pendekatannya yang tidak ada apa-apa telah menimbulkan beberapa panggilan yang paling besar, paling mendahului di dunia pelaburan, atau sebahagian daripada basi yang paling besar. Dalam artikel ini, kami mengkaji tahap tinggi dan rendah kerjaya Bill Ackman.