Kadar faedah diturunkan di pasaran pada bulan Julai tahun ini. Mereka perlahan-lahan mula naik sejak dan ramai pelabur telah melikuidasi pegangan dana bon mereka untuk mengelakkan kerugian modal. Tetapi pasaran beruang untuk bon telah setakat ini agak jinak, kerana harga belum menurun begitu pula dengan cara yang banyak ditakuti. Nota 10 tahun Perbendaharaan mencecah kadar terendah sepanjang 1.366% pada 8 Julai, hasil terendah sejak pengenalan Nota pada tahun 1962. Ia telah meningkat kembali ke 1. 8%, yang mewakili keuntungan yang kukuh, tetapi masih jauh di bawah hasil sebelum ini sebanyak 2. 269% pada 31 Disember 2015.

Dana yang diperdagangkan oleh Bursa (ETF) yang melabur dalam bon telah merasakan tekanan menurun daripada ini, tetapi beberapa dana telah jauh lebih baik daripada yang lain. (Untuk lebih banyak, lihat: 5 ETF Bon Terbesar .)

ETF Bon

Kedua-dua dana bon tradisional terbuka dan dana tukaran mata wang yang melabur dalam bon telah menahan penurunan harga semasa kedua separuh tahun ini. Sebagai contoh, Tempoh Visa Treasury Extended ETF (EDV EDVVng Extnd Drtn119. 52 + 0. 43% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) telah menurun sebanyak 11% sejak 8 Julai apabila dividen dilabur semula dan juga mengutip perbelanjaan rendah dana. Data menunjukkan bahawa purata dana pertukaran bursa yang melabur dalam isu-isu kerajaan jangka panjang adalah kira-kira 7. 25% dalam tempoh masa yang sama.

Tetapi tidak semua dana telah mengalami kemerosotan yang mendadak. Indeks Bon Bon Jumlah Jumlah Bonus (BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 86 + 0. 07% Diciptakan dengan Highstock 4. 2. 6 ), ETF terbesar yang melabur dalam bon AS telah merosot oleh hanya 1. 08% sejak 8 Julai. Beberapa lagi kategori dana bon yang popular juga mengalami penurunan harga yang agak jinak. Morningstar Inc. melaporkan bahawa ETF yang melabur dalam sekuriti pendapatan tetap jangka sederhana turun kurang daripada 1% pada hanya 0. 62%, dan dana bon korporat telah dilakukan dengan lebih baik, hanya jatuh sedikit sebanyak 0. 12%. Dan dana bon hasil tinggi sebenarnya naik hampir 3% pada ketika ini. (Untuk lebih lanjut, lihat: BND: Vanguard Jumlah Pasaran Bon ETF Prestasi Kes Kerja .)

Walau bagaimanapun, jumlah yang sederhana ini sebahagian besarnya telah hilang pada pelabur bon. Syarikat data XTF, yang mengesan aliran dana bersama, melaporkan bahawa pelabur-pelabur membubarkan kira-kira $ 2. ETF bernilai 2 bilion yang melabur dalam bon sampah dalam beberapa minggu kebelakangan, walaupun prestasi positif mereka baru-baru ini. Dana ini juga hilang kira-kira $ 67 juta dalam aset pada bulan September. Pelabur berhati-hati dengan Rizab Persekutuan pada masa ini, yang mana penganalisis meramalkan akan menaikkan kadar faedah jangka pendek pada bulan Disember. Ini akan meningkatkan kadar Dana Fed kepada 0. 50% hingga 0. 75% daripada tahap semasa 0.25% hingga 0. 50%. Kenaikan kadar telah banyak dijangkakan oleh pengurus dana bon.

Pengurus DoubleLine Jeffrey Gundlach telah mengeluarkan amaran kepada pelabur bon bahawa sudah tiba masanya untuk menyediakan kadar faedah yang lebih tinggi dan peningkatan inflasi. Beliau juga meramalkan bahawa nota Perbendaharaan 10 tahun akan menghasilkan sekurang-kurangnya 2% menjelang akhir tahun 2016. Oleh kerana hasil nota Perbendaharaan 10 tahun lebih rendah pada bulan Julai daripada yang pernah berlaku semasa Kemelesetan Besar, ini mungkin cukup selamat untuk mengandaikan bahawa harga bon akan terus menurun dan kadar faedah akan mula naik. Walau bagaimanapun, proses ini mungkin mengambil masa yang lama untuk memainkannya, kerana terdapat tekanan deflasi yang adil di pasaran global lain seperti Eropah dan China.

Bottom Line

Para pelabur dana bon perlu menyediakan diri mereka untuk melihat harga yang lebih rendah dan kadar yang lebih tinggi daripada dana mereka, tetapi tidak mungkin akan berlaku sebarang pergerakan secara tiba-tiba dalam pasaran bon pada masa ini. Para pelabur hasil tinggi mungkin tidak perlu risau sekarang, memandangkan prestasi sektor itu sekarang. Mereka yang memegang ETF yang melabur dalam bon kerajaan jangka panjang mungkin menghadapi cuaca ribut seketika, walaupun penurunan harga mereka mungkin mewujudkan peluang untuk penebangan cukai. (Untuk lebih lanjut, lihat: 4 Tips Pendapatan Tetap Daripada Jeffrey Gundlach .)