Panjang pelabur institusi dan individu kaya, firma perkhidmatan kewangan membuat strategi pelaburan alternatif yang tersedia untuk penonton yang lebih luas. Memahami kedua-dua strategi dana lindung nilai tradisional dan versi "lite" mereka akan membantu anda menentukan sama ada penjelmaan terbaru kenderaan pelaburan ini sepatutnya mempunyai tempat dalam portfolio anda.

Dana Lindung Nilai

Dana lindung nilai tradisional hanya tersedia untuk pelabur kaya. Dalam bahasa pengawalselia, orang-orang ini dikenali sebagai "pelabur yang bertauliah. "Menurut Suruhanjaya Sekuriti dan Sekuriti U., seorang pelabur terakreditasi mesti memenuhi syarat yang termasuk memiliki nilai bersih lebih dari $ 1 juta (bersendirian atau bersama dengan pasangan); atau memperoleh sekurang-kurangnya $ 200, 000 dalam setiap dua tahun yang lalu; atau memperoleh $ 300,000 dalam setiap dua tahun yang lalu apabila digabungkan dengan pasangan. Berkenaan dengan keperluan pendapatan, pelabur terakreditasi mesti mempunyai jangkaan munasabah untuk memperoleh jumlah yang sama pada masa akan datang.

Peraturan ini ada kerana dana lindung nilai mempunyai perbelanjaan yang terlalu tinggi, minimum pelaburan yang tinggi, peraturan kecil dan menggunakan strategi pelaburan yang kompleks. Untuk mencapai matlamat mereka, dana lindung nilai sering terlibat dalam strategi pelaburan agresif yang termasuk jualan pendek (harga taruhan akan jatuh), penggunaan derivatif (niaga hadapan, ke hadapan, pilihan, dll.) Dan penggunaan leveraj (wang yang dipinjam). Strategi ini boleh menang besar - dan mereka boleh kehilangan besar.

Dana lindung nilai juga mungkin mempunyai sekatan yang ketara ke atas kemampuan pelabur untuk membuat penebusan dan mendapat akses kepada wang tunai yang mereka melabur. Jadi, jika anda mungkin perlu menjual pelaburan anda untuk membayar sewa atau gadai janji, dana lindung nilai adalah tempat yang salah untuk meletakkan wang anda.

Walaupun pelbagai halangan dan batasan yang dikaitkan dengan dana lindung nilai memberikan cabaran sukar kepada pelabur purata, mereka bukan penghalang kepada orang kaya. Walaupun pelabur mewah mampu melabur dalam dana lindung nilai, dan sanggup membayar wang besar dan mengunci wang mereka untuk tempoh masa yang panjang, anda mungkin tertanya-tanya mengapa mereka melakukannya. Jawapannya mudah. Orang kaya (seperti orang lain) ingin menjadi lebih kaya, dan strategi dana lindung nilai yang berjaya dapat membantu mereka membuat banyak wang. Mereka juga menawarkan strategi pelaburan yang tidak semestinya naik dan jatuh dengan kekayaan pasaran saham dan bon tradisional. Ini memberikan ukuran pengurangan risiko bagi pelabur yang sudah mempunyai sebahagian besar kekayaan mereka yang dipegang dalam stok dan bon.

Strategi Dana Hedge untuk Misa

Oleh kerana penurunan pasaran saham Kemelesetan Besar, banyak pelabur yang tidak memenuhi syarat untuk dana lindung nilai tradisional telah menjadi tertarik pada strategi yang tidak bergerak di lockstep dengan saham dan obligasi pasaran. Oleh itu industri perkhidmatan kewangan telah bertindak balas dengan dana bersama yang terlibat dalam strategi lindung nilai yang direka untuk menawarkan kepelbagaian dan pengurangan risiko sebagai tambahan kepada pulangan yang lebih baik. Beberapa strategi yang mereka gunakan, termasuk penggunaan leverage, perdagangan derivatif dan mencari peluang dalam penggabungan dan pengambilalihan, adalah sama seperti yang ditawarkan oleh dana lindung nilai tradisional.

Firma yang menawarkan strategi ini sering menjadi pemain terkemuka dalam industri dana lindung nilai seperti Natixis, Blackstone Group dan Pengurusan Pelaburan Aurora. Nama-nama besar dalam dana bersama, termasuk Fidelity, Morgan Stanley (MSNM: MS MSMorgan Stanley50.41 + 54% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Goldman Sachs (NYSE: GS < GSGoldman Sachs Group Inc244 41 + 0 38% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), juga terlibat. Contoh-contoh dana bersama yang dilindung nilai yang ditawarkan oleh nama-nama kewangan yang ketara termasuk Goldman Sachs Return Tracker Absolute A dengan jumlah aset di bawah pengurusan $ 1. 7 bilion pada Oktober 2013, Gateway Fund A dengan jumlah aset bersih bernilai $ 8 bilion, Natixis ASG Global Alternatives mengurus jumlah aset $ 2. 3 bilion, dan MainStay Marketfield I dengan jumlah aset $ 17. 7 bilion. Untuk menawarkan strategi ini kepada orang ramai secara umum, dana bersama yang dilindungi mesti mematuhi Akta Syarikat Pelaburan 1940. Peraturan ini mentakrifkan tanggungjawab dan batasan yang diberikan kepada syarikat dana yang menawarkan produk pelaburan kepada orang ramai. Bagi pelabur, "Akta 40," sebagai profesional pelaburan sering merujuk kepadanya, bermakna nilai pelaburan itu dikira setiap hari dan pelabur boleh membeli dan menjualnya mengikut kehendaknya. Ini sangat berbeza daripada saudara dana lindung nilai mereka, yang boleh melabur dalam strategi yang sukar dihargai, tidak boleh dijual dengan cepat dan mungkin tidak dapat mengembalikan wang tunai kepada pelabur untuk tempoh masa yang panjang.

Reksa dana terjejas juga diperlukan untuk kurang agresif, oleh itu kurang berisiko, strategi daripada dana lindung nilai tradisional. Sebagai contoh, mereka tidak dibenarkan menggunakan leverage ke tahap yang sama seperti rakan sejawatannya yang tradisional. Walaupun batasan-batasan ini dapat mengurangkan potensi keuntungan mereka, strategi pelbagaian dan risiko mitigasi tetap utuh.

Penyelidikan Sebelum Melabur

Reksa dana terjejas datang dalam beberapa variasi. Ada yang mempunyai strategi tunggal, sementara yang lain menumpukan pada strategi pelaburan seperti arbitraj penggabungan. Dana lain membungkus pelbagai strategi ke dalam satu dana dengan aset tersebar di kalangan pengurus pelaburan berganda. Penawaran berbilang strategi menyediakan kepelbagaian yang lebih besar di samping lebih banyak peluang untuk pulangan.

Dana bersama ini lebih rumit dan lebih mahal daripada dana bersama yang mana kebanyakan pelabur sudah biasa.Mereka terlibat dalam strategi kompleks yang tidak dapat difahami oleh para pelabur dan boleh mendedahkan portfolio pelabur kepada risiko kerugian yang lebih besar daripada yang mereka dapati. Apabila membelanjakan perbelanjaan, dana bersama yang dilindung nilai boleh mengenakan bayaran lebih dari 2% berbanding perbelanjaan dana bersama, yang biasanya sekitar 1. 5%, dan perbelanjaan bursa tukaran mata wang (ETF) yang hampir mencapai 0. 5%. Ingat, setiap sen yang dibayar dalam perbelanjaan adalah satu sen yang hilang, jadi perbelanjaan perlu diperhatikan. Pengkritik juga menunjukkan bahawa banyak strategi dana lindung nilai mempunyai rekod buruk dalam menjana pulangan.

Bottom Line

Jika anda sedang mempertimbangkan dana bersama yang dilindung nilai, kerumitan, kos dan kebimbangan memberikan banyak insentif bagi anda untuk mendidik diri anda sebelum anda melabur. Setelah ketekunan wajar anda selesai, jika anda memutuskan untuk mengambil terjun, kebanyakan ahli menyarankan pendekatan konservatif. Dengan melabur hanya sebahagian kecil daripada portfolio keseluruhan anda ke dalam dana bersama yang dilindungi, anda mempunyai peluang untuk mendapat manfaat daripada apa-apa keuntungan sambil mengehadkan potensi kerugian.