Industri insurans kesihatan adalah industri yang sangat besar dan bersepadu dalam ekonomi S. U. Penanggung insurans kesihatan, kadang-kadang dipanggil syarikat penjagaan terurus, sering dianggap sebagai penjaga pintu untuk penjagaan kesihatan Amerika. Mereka cenderung untuk mengendalikan apa yang doktor dapat dilihat dan berapa kerap, berapa banyak yang akan anda bayar, dan apa yang akan diterima oleh doktor dan hospital. Oleh itu, syarikat-syarikat ini mungkin merupakan aspek yang paling penting dalam sistem penjagaan kesihatan Amerika hari ini.

Insurans kesihatan datang dalam pelbagai bentuk dan menawarkan pelbagai produk yang membezakan diri mereka dari syarikat insurans lain serta perniagaan lain. Sering dikatakan bahawa ini adalah satu-satunya perniagaan di mana pengguna (orang yang menerima penjagaan kesihatan) tidak mempunyai peranan aktif dalam proses membuat keputusan, dan penyedia (doktor atau hospital yang menyediakan penjagaan) tidak mengatakan berapa banyak bayar mereka menerima perkhidmatan. Oleh itu, penanggung insurans kesihatan telah mendapat kawalan ke atas "persamaan penjagaan kesihatan".

Syarikat-syarikat ini menetapkan struktur bayar yang mereka akan memberikan kepada penyedia perkhidmatan khusus, dan menetapkan peraturan bagi pengguna tentang bagaimana mereka boleh menggunakan perkhidmatan yang disediakan. Ia seolah-olah menjadi peranan yang sangat baik dari sudut pandangan pelabur - mengawal nasib anda adalah berfaedah untuk mengawal kejayaan anda.

Tidak Semua Insurans Kesihatan Sama Sama Terdapat banyak kategori syarikat insurans kesihatan dan produk yang ditawarkan kepada pengguna, tetapi penanggung insurans kesihatan boleh dikategorikan berdasarkan struktur pembayar. Pembayar termasuk syarikat swasta, individu dan entiti kerajaan. Banyak penanggung insurans kesihatan memenuhi semua jenis pembayar, tetapi beberapa pakar dalam kategori individu. Penanggung insurans kesihatan U terbesar S. Secara amnya mempunyai campuran pembayar yang pelbagai, walaupun sesetengahnya mungkin lebih berat terhadap satu.

Campuran pembayaran adalah penting untuk difahami kerana ia sering menunjukkan risiko dan masa aliran tunai dan keuntungan. Secara umum, entiti kerajaan (Medicare, Medicaid dan lain-lain) dianggap sebagai pembayar terbesar, tetapi mereka lambat dan boleh meningkatkan risiko keuntungan kerana entiti-entiti ini sering mengubah struktur pembayaran untuk perkhidmatan khusus, yang mempengaruhi garis bawah syarikat insurans kesihatan. Individu juga dianggap sebagai sumber aliran tunai yang tidak dapat diandalkan juga. Syarikat-syarikat swasta cenderung menjadi yang paling stabil.

Di dalam syarikat swasta, terdapat dua jenis produk syarikat insurans yang menawarkan. Yang pertama ialah ASO, atau produk insurans diri sendiri, kendiri sahaja. Produk-produk ini memerlukan bahawa syarikat-syarikat swasta bertanggungjawab terhadap risiko pengunderaitan; penanggung insurans hanya bertindak sebagai pentadbir untuk pelan tersebut dengan menyediakan kenyataan, membayar doktor, dan lain-lain. Di bawah produk ini, syarikat-syarikat insurans dibayar secara kontrak dan bayaran tersebut adalah sangat stabil dan hampir tidak berisiko.

Produk kedua adalah perkhidmatan penuh atau produk berisiko di mana syarikat insurans melakukan semua pengunderaitan dan mengambil risiko yang berkaitan dengan pengunderaitan tersebut. Dalam produk ini, syarikat insurans bertanggungjawab untuk semua aspek tuntutan insurans, dan produk ini menghasilkan wang secara tersebar. Penanggung insurans berpendapat bahawa kos perubatan akan lebih rendah daripada premium yang diterima berdasarkan kemahiran pengunderaitannya. Semakin tinggi penyebaran, semakin menguntungkan syarikat itu. Pada umumnya, syarikat multistari atau multinasional yang besar cenderung menggunakan produk ASO, sementara syarikat-syarikat yang lebih kecil atau pertengahan cenderung menggunakan pilihan perkhidmatan penuh.

Menilai Potensi Pelaburan Seperti yang disebutkan sebelumnya, dengan campuran pembayar yang berbeza dan penawaran produk yang pelbagai, keputusan kewangan berbeza-beza di antara syarikat-syarikat ini. Walau bagaimanapun, terdapat nisbah kewangan utama yang boleh dibandingkan dengan semua syarikat insurans kesihatan

Penanggung insurans yang memberi tumpuan kepada pelanggan syarikat swasta secara amnya mempunyai dua saluran utama penjanaan pendapatan - ASO dan perkhidmatan penuh. Pelanggan kerajaan umumnya jatuh dalam kategori perkhidmatan penuh. Perniagaan ASO yang mantap namun lambat akan membayar yuran rata berdasarkan kontrak. Kontrak itu boleh memasukkan beberapa ketetapan yang mungkin sedikit mempengaruhi pendapatan, seperti bilangan anggota yang disampaikan atau keperluan prestasi. Walaupun pelabur tidak mengetahui kontrak individu yang dipegang oleh syarikat, ia biasanya perniagaan yang menguntungkan, tetapi bukannya dengan margin yang besar.

Produk perkhidmatan penuh memberikan peluang kepada penanggung insurans kesihatan untuk menunjukkan tahap kemahiran mereka dalam pengunderaitan dan teknik actuarial untuk memberikan margin keuntungan yang tinggi. Pernyataan kewangan berikut membantu menggariskan margin dan nisbah kewangan yang penting untuk menumpukan pada ketika mengkaji kekuatan kewangan syarikat insurans kesihatan.

Peratusan

3118	Premium & Bayaran
28566	Pelaburan
Pernyataan Pendapatan	Contoh Penyata Pendapatan
Tahun 20XX	& Pendapatan Lain
257	Jumlah Hasil
28823	Perbelanjaan Perubatan
20714	Perbelanjaan Pentadbiran
5065	EBITDA < 2787
EBIT	2488
Perbelanjaan Faedah	95
Cukai	948. 94
Pendapatan Bersih	1701. 06
Purata Saham Cair (mn)	1233. 6
EPS	1. 37
Rajah 2: Margin dan Rasio	Margin dan Rasio
EBITDA	(EBITDA / Hasil)

9. 7%

EBIT
(EBIT / Pendapatan) 8. 6%	Margin Bersih
(Pendapatan / Pendapatan Bersih) 5. 9%	MCR Disatukan
(Perbelanjaan Med / Premium) 81. 4%	Nisbah kos perubatan (MCR) dalam Rajah 2 adalah mempertimbangkan nisbah utama pelabur. Ia pada asasnya memberitahu pelabur berapa perbelanjaan perubatan sebagai peratusan premium. Pengiraan adalah perbelanjaan perubatan yang dibahagikan dengan premium. Pelabur suka melihat nisbah kos perubatan yang rendah.
Satu lagi nisbah utama untuk dikaji adalah perubahan dalam harga harga sepanjang tahun berbanding dengan perubahan dalam perbelanjaan perubatan tahun ke tahun. Sebaik-baiknya, perubahan harga tahun ke tahun perlu berkembang pada kadar yang lebih pantas atau sama dengan perubahan dalam perbelanjaan perubatan tahun ke tahun.Jika itu berlaku, penanggung insurans akan melihat hasil harga mereka turun lebih rendah. Walau bagaimanapun, jika sebaliknya berlaku, hasil harga akan meningkat. Selain menganalisis rasio ini, sasaran pertumbuhan ahli dijejaki oleh syarikat dan pelabur sama. Statistik ini memberi gambaran mengenai daya saing produk syarikat. Pertumbuhan ahli yang kuat adalah positif, tetapi juga boleh dianggap negatif. Sekiranya syarikat berjuang untuk mendapatkan atau mengekalkan pelanggan, mereka mungkin merendahkan produk mereka. Akibatnya, nisbah utama dan margin akan mula merosot. Oleh itu, pertumbuhan ahli mengesan adalah titik data penting bagi para pelabur untuk mengetahui untuk memastikan arah kewangan sebuah syarikat.	Berikut adalah satu perkara terakhir untuk dipertimbangkan ketika mengkaji prestasi kewangan syarikat insurans kesihatan. Terdapat kesan lag antara ahli yang menggunakan perkhidmatan perubatan dan apabila syarikat insurans menerima tagihan. Akibatnya, syarikat insurans cuba meramalkan apa perbelanjaan ini dan rizab dana yang mencukupi untuk membayarnya. Kadang-kadang syarikat meramalkan terlalu tinggi atau terlalu rendah. Akibatnya, keputusan kewangan boleh dipengaruhi secara positif atau negatif dalam mana-mana tempoh tertentu disebabkan ketidakcocokan masa ini, tetapi ini perlu berjalan lancar dari masa ke masa. Anda perlu sedar ini sebagai pelabur.

Kesalahan Potensi

Kebanyakan penanggung insurans kesihatan di U. S. bercabang ke dalam bidang perniagaan yang berbeza sejak beberapa tahun kebelakangan ini, kebanyakannya dengan harapan menyediakan pelbagai produk untuk memenuhi keperluan penjagaan kesihatan anggota mereka. Akibatnya, beberapa keputusan kewangan mungkin tidak berkaitan dengan perniagaan teras atau insurans kesihatan. Di samping itu, seperti syarikat insurans lain, penanggung insurans kesihatan juga melabur premium yang diterima di pasaran kewangan untuk mendapatkan pendapatan pelaburan. Semasa sesetengah kitaran pasaran, syarikat mungkin mengalami kerugian pelaburan yang akan memberi kesan kepada keuntungan.

Garis Bawah

Pada umumnya, penanggung insurans kesihatan adalah syarikat yang tidak berpusat, tahan kemelesetan kerana mereka menyediakan perkhidmatan yang diperlukan. Yang berkata, syarikat-syarikat ini boleh merasakan kenaikan kadar pengangguran yang meningkat, memandangkan pertumbuhan ahli mereka akan perlahan. Di samping itu, semasa kemelesetan ekonomi, syarikat yang diinsuranskan akan berusaha untuk memerintah dalam perbelanjaan, termasuk penjagaan kesihatan, dengan meningkatkan copays atau deductibles untuk ahli atau mengurangkan perkhidmatan perubatan yang dilindungi di bawah rancangan itu, mengakibatkan penggunaan yang lebih rendah oleh ahli dan berpotensi mengurangkan kos perubatan untuk syarikat insurans , tetapi juga premium yang lebih rendah yang dibayar oleh syarikat yang diinsuranskan. Akibatnya, pelabur perlu menjejaki harga dan tahap premium, kos perubatan dan pertumbuhan ahli dari masa ke masa, serta bunyi peraturan yang berkaitan dengan caj yang dilindungi melalui program kesihatan kerajaan.