Dalam Laporan Pasaran Bank AS & Penjimatan yang baru dikeluarkan dari SNL Financial, industri perbankan di Amerika Syarikat harus mendapat manfaat daripada keadaan kredit yang kuat dan permintaan pinjaman yang semakin meningkat sebagai pertumbuhan KDNK dan gambaran pekerjaan terus bertambah baik . Walau bagaimanapun, kadar faedah yang rendah, pasaran pinjaman dan aset pinjaman yang sangat kompetitif yang ditambah dalam beberapa tahun pada kadar pulangan yang sangat rendah akan menjadikannya sukar untuk mengembangkan pendapatan dengan kadar yang tinggi. Ia akan menjadi masa sukar bagi bank yang didagangkan secara terbuka untuk memenuhi permintaan para pemegang saham untuk keuntungan dan harga saham yang lebih tinggi.

Mencari Tempat Menawan

Bank-bank yang lebih besar akan mempunyai masa yang lebih sukar untuk mengembangkan garis bawah. Bank-bank dengan lebih daripada $ 10 bilion aset berada di bawah peraturan tambahan dari Biro Perlindungan Kewangan Pengguna dan terhad kepada apa yang mereka bayar bayaran berdasarkan Durbin Pindaan yang berkuat kuasa pada tahun 2011. Di ujung spektrum, bank dengan kurang daripada $ 1 bilion aset tidak mempunyai skala yang diperlukan untuk menampung peningkatan kos pengawalseliaan dari Dodd Frank dan peraturan lain yang diluluskan berikutan krisis kredit. Laporan itu menjadikan kes di mana bank-bank di antara kedua-dua ekstrem itu berada di tempat yang manis di dunia perbankan sebagai "Bank dengan aset antara $ 1 bilion dan $ 10 bilion adalah apa yang orang anggap sebagai ukuran yang optimal untuk sebuah institusi kerana mereka mempunyai skala yang memadai tetapi menghindari beberapa undang-undang yang paling ketat Bank-bank dalam kumpulan ini mempunyai had pinjaman sah yang lebih besar, mampu melabur dalam teknologi baru yang membolehkan mereka bersaing dengan institusi terbesar negara dan tidak dikenakan ujian tekanan tetap, kesan pindaan dan peraturan Durbin oleh CFPB. "

Melabur di bank-bank di tempat yang manis di industri ini perlu menguntungkan pelabur pesakit jangka panjang. Bank-bank ini mempunyai skala untuk menangani kos pengawalseliaan, tetapi kebanyakannya masih cukup kecil untuk memperoleh beberapa bank yang lebih kecil sebelum mereka menghadapi sebarang risiko mendaki lebih $ 10 bilion dan menimbulkan pengawasan dan kos pengawalseliaan tambahan. Kebanyakan mereka juga masih berharga pada tahap tawar-menawar, sebagai bank serantau dan komuniti terus diabaikan oleh kebanyakan pelabur. (Lihat juga: Saham Serantau, Bank Komuniti Selanjutnya Big Thing.)

Ke Richmond

Virginia Bancshares Incorporated (EVBS) merupakan contoh yang baik dari sebuah bank yang telah bekerja keras untuk mendapatkan jumlah asetnya melebihi $ 1 bilion dan di tempat manis industri. Bank itu hanya menutup pengambilalihan Virginia Company Bank di kawasan Tidewater Virginia dan telah mencapai lebih dari $ 1. 2 bilion aset. Berasaskan di Tappahannock, VA, bank telah memperluas kehadirannya di rantau ini dan juga telah mengembangkan operasi ke arah pasar Richmond yang lebih menguntungkan.Sebagai sebahagian daripada rancangan mereka untuk berkembang, bank menaikkan modal awal tahun ini dengan menjual $ 20 juta nota subordinat dan menggunakan hasil untuk membeli semula saham dan waran saham yang dimiliki oleh U. S. Treasury sebagai sebahagian daripada program TARP. Eastern Virginia Bancshares memberi tumpuan kepada pasaran perbankan perniagaan kecil dan menengah di rantau ini dan telah mencapai kadar pertumbuhan pinjaman yang lebih tinggi, dan pulangan ke atas ekuiti meningkat dengan ketara pada suku terakhir. Walaupun rancangan strategik bank termasuk terus berkembang di rantau ini, mereka mempunyai francais yang sangat menarik dan rangkaian 24 cabang yang dapat menjadikan mereka sasaran yang menarik untuk sebuah bank serantau yang lebih besar yang ingin berkembang di pasaran Richmond-to-Tidewater. Stok adalah isu murah sekarang, dengan perdagangan saham pada 70% nilai buku.

Di Sweet Spot dan Pemegang Saham

Piagam Kewangan Corporation (CHFN CHFNCharter Financial Corp19. 02-4 57% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah bank lain yang telah bekerja di tempat yang manis. West Point, bank yang berpangkalan di Georgia mempunyai lebih dari $ 1 bilion aset, dengan 15 cawangan di sepanjang koridor I-85 di Georgia, Alabama dan Florida panhandle. Mereka telah berada dalam mod pengembangan sejak permulaan krisis kredit, dengan 3 pengambilalihan FDIC dibantu dari bulan Jun 2009 dan September 2011. Pada persidangan perbankan baru-baru ini yang ditaja oleh FIG Partners, pihak pengurusan berkata bahawa mereka akan terus berkembang ke pasaran metropolitan Atlanta dan sedang mempertimbangkan pembelian cawangan serta pengambilalihan bank seluruh untuk mengembangkan rangkaian mereka dan memperoleh aset tambahan. Mereka masih dibelanjakan dengan wang tunai daripada penukaran mereka dari simpanan bersama kepada pemegang saham yang dimiliki pemegang saham, yang telah siap pada tahun 2013. Mereka sangat agresif dalam mengeluarkan wang tunai mereka untuk memberi ganjaran kepada para pemegang saham, dan sejak 2 tahun lalu telah membeli balik 28% saham tertunggak. Mereka juga membayar dividen suku tahunan, dan saham pada masa ini menghasilkan 1. 46%. Begitu juga dengan banyak bank yang telah berkembang pesat dalam industri, mereka mempunyai rancangan yang mantap untuk terus mengembangkan asas aset mereka, tetapi ketika mereka berkembang, mereka menjadi target yang sangat menarik bagi sebuah bank yang lebih besar yang ingin memasuki pasaran mereka. Stok yang kini berdagang hanya pada 1 kali nilai buku, jadi harga menarik di tahap ini.

Bottom Line

Walaupun bank-bank yang lebih besar berhadapan dengan kekecewaan peraturan, dan institusi kewangan yang lebih kecil berjuang untuk menangani kos pengawalseliaan dan teknologi, mereka yang berada di tempat manis perbankan melihat pertumbuhan yang kukuh. Kadar kenaikan aktiviti penggabungan dan pengambilalihan juga dapat menjadikan bank-bank ini tempat yang belum ditemui untuk pelabur. (Lihat juga: 10 Saham Bank Terbaik untuk 2015.)

Penulis memegang saham dalam EVBS dan CHFN pada masa penulisan.