a:

Para pelabur biasanya menggunakan tiga teknik utama untuk menilai syarikat. Yang pertama ialah model perbandingan di mana metrik pasaran saham firma dibandingkan dengan syarikat pesaing, atau transaksi serupa di mana pesaing telah dibeli. Yang kedua adalah melalui analisa aliran tunai diskaun (DCF) di mana arus kas masa depan firma dimodelkan, kemudian didiskaun kembali ke masa depan untuk mendapatkan anggaran nilai saham. Akhir sekali, model kos menganggap firma itu dibubarkan dan sebarang hasil sisa dihantar kepada para pemegang saham. Berikut adalah cara untuk mengetahui jika stok undervalued menggunakan teknik ini.

Penilaian Lebih Rendah berbanding Saingan

Sebuah syarikat boleh undervalued jika ia didagangkan di bawah syarikat yang sama. Sebagai contoh, jika ia mempunyai harga yang lebih rendah untuk pendapatan atau harga untuk menempah nilai berbanding saingan, ia boleh menjadi tawaran yang baik. Sudah tentu, ia mungkin mempunyai margin keuntungan yang lebih rendah, mempunyai tahap hutang yang lebih tinggi, atau berkembang lebih perlahan berbanding saingan. Senario yang ideal adalah mencari firma yang lebih menguntungkan, berkembang dengan lebih cepat, dan lebih banyak dikendalikan secara konservatif yang didagangkan pada beberapa pendapatan atau aliran tunai yang lebih rendah daripada kumpulan rakan sebaya.

Nilai Intrinsik di atas Nilai Pasaran

Pendekatan DCF adalah intipati penilaian saham. Sekiranya aliran tunai masa depan firma sesaham didiskaunkan semula ke hari ini dan nilainya jauh di atas di mana stok didagangkan, maka stok mungkin berkurang nilai. Anggaran aliran tunai boleh mengambil masa, dan lebih besar perbezaan nilai lebih baik, yang membantu mengimbangi risiko bahawa anggaran aliran tunai telah dimatikan atau tidak berubah seperti yang diharapkan.

Syarikat bernilai lebih mati

Jika nilai buku sesaham, atau ekuiti pemegang saham yang dibahagikan dengan saham tertunggak, berada di atas harga saham semasa, maka stoknya boleh diendahkan. Ini adalah nilai teoretis yang wujud sekiranya semua aset syarikat dijual dan hasilnya digunakan untuk membayar liabiliti. Nilai sisa ini akan ditujukan kepada para pemegang saham.

Bottom Line

Terdapat banyak cara untuk menyiasat jika firma undervalued. Ringkasnya, jika firma tumbuh dengan lebih cepat daripada pasaran menjangkakan, atau nilai intrinsik semasa tidak terwakili dengan baik dalam harga saham, mungkin syarikat yang dinilai rendah adalah pertaruhan yang baik untuk sesetengah pelabur.

Pada masa penulisan, Ryan C. Fuhrmann tidak memiliki saham dalam mana-mana syarikat yang disebutkan dalam artikel ini.