10 REIT terbesar: Gambaran keseluruhan (SPG, PSA)

10 REIT terbesar: Gambaran Keseluruhan (SPG, PSA)

10 REIT terbesar di Amerika Syarikat semua menyampaikan penghargaan stok sepanjang tahun lalu, dan sembilan telah meningkat dua digit. Memandangkan REITs tidak direka untuk penghargaan stok - mereka direka bentuk untuk hasil dividen - ini adalah petunjuk jelas bahawa ada sesuatu dengan pasaran yang lebih luas. Pasaran yang bergerak hanya satu arah tidak sihat; ia menunjukkan bahawa faktor luaran adalah hasil yang miring. Dalam kes ini, menyalahkan kadar faedah rekod rendah yang berpanjangan. (Untuk lebih lanjut, lihat Tips Utama untuk Melabur di REITs .)

Apabila harga meningkat, pasaran saham perlu berdiri sendiri, yang akan menjadi sukar kerana bayaran balik hutang akan lebih mahal bagi banyak syarikat yang meminjam wang murah. Ini membawa kepada susut nilai saham di seluruh lembaga, yang kemudiannya menyebabkan pengurangan perbelanjaan pengguna dan deflasi.

Semua ini memberi impak kepada REITs. Walaupun semua REITs mungkin terkena, ada yang akan membentangkan peluang pembelian yang sangat baik, terutamanya kerana anda akan mengumpulkan hasil dividen yang agak murah hati dalam masa yang sama. (Untuk lebih lanjut, baca: Kediaman, Penjagaan Kesihatan dan Pejabat REIT .)

Daripada 10 REITs yang disenaraikan di bawah, saya menaikkan harga lima dan menurun pada yang lain selama 1-3 tahun akan datang. Tetapi pertama-tama, ketahuilah ini: disebabkan oleh keadaan ekonomi semasa, hari ini bukan masa yang ideal untuk melabur dalam mana-mana REITs ini. Ia mungkin-walaupun tidak dijamin-bahawa anda akan melihat poin kemasukan yang lebih baik menjelang akhir tahun ini. (Untuk lebih lanjut, baca: Top 10 REITs untuk 2015 .)

Semua nombor di bawah pada 13 April 2015.

Simpanan Awam

Penyimpanan sendiri bukan industri yang akan memukul besar apabila realiti masuk. Kebanyakan orang yang menyimpan barangan mereka menyimpannya di situ, semata-mata kerana mereka tidak mempunyai tempat lain untuk meletakkan mereka.

Penyimpanan Awam (PSA PSAP Public Storage209 32 + 0 17% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) telah menunjukkan pertumbuhan atas dan bawah yang konsisten sepanjang tiga tahun fiskal yang lalu (semua nombor dalam ribuan):

Penyimpanan Awam

FY2012

FY2013

FY2014

Hasil

$ 1, 981, 746

$ 2, 195 ,

$ 1, 052, :

Hasil Dividen

2. 80%

Kedudukan Pendek

1. 80% Nisbah Hutang-ke-Ekuiti 0. 07

Aliran Tunai Operasi (ttm)

$ 1. 61 Bilion

(Sumber:

Yahoo Finance

)

PSA akan mengalami hit sementara jika pasaran tangki, tetapi bilangannya mendasar.

Penjagaan Kesihatan REIT

Boomer Bayi bersara pada kadar 10, 000 setiap hari. Ini tidak bermakna mereka akan pergi terus ke kemudahan hidup kanan; majoriti akan menikmati kehidupan bersara selama satu dekad atau dua sebelum rumah kejururawatan menjadi pemikiran.Walau bagaimanapun, ia sentiasa terbaik untuk masuk sebelum sesuatu menjadi trend.

Penjagaan Kesihatan REIT, Inc. (HCN

HCNWelltower Inc68. 00-0 22% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) telah menunjukkan pertumbuhan garis pertumbuhan yang konsisten sejak tiga fiskal yang lalu tahun, dan ia telah mantap pada bahagian bawah (semua nombor dalam ribuan):

REIT Penjagaan Kesihatan

FY2012

FY2013

FY2014 Hasil $ 1, 765, 979 $ 2, 847, 945 $ 3, 305, 879

Pendapatan Bersih

$ 298, 030

$ 145, 959

$ 502, 595

4. 20%

Kedudukan Pendek

4. 60%

Nisbah Hutang-ke-Ekuiti

0. 80

Aliran Tunai Operasi (ttm)

$ 1. 14 Bilion

Kediaman Ekuiti

Kediaman Ekuiti (EQR

EQREquity Residential69 21 + 1. 47%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) memperoleh, membangun, dan mengurus sifat multifamily. Kata kunci: multifamily. Sekiranya ekonomi tidak berada di landasan yang betul, maka hanya masa sebelum pasaran saham menangkap. Ini mungkin membawa kepada syarikat besar yang meletakkan pekerja untuk mengurangkan kos dan mengurangkan hasil. Ini, pada gilirannya, melihat bekas pekerja mengambil pekerjaan bergaji rendah dan memilih keadaan hidup yang lebih murah. Dalam senario ini, EQR masih akan melanda kerana ia tidak akan dilihat sebagai penerbangan ke keselamatan, tetapi pada hakikatnya, ia akan memberikan nilai yang sangat baik.

FY2012

FY2013

FY2014

FY2012

Kediaman Ekuiti

FY2012

FY2013 FY2014 < $ 1, 747, 502 $ 2, 387, 702 $ 2, 614, 748

Pendapatan Bersih

$ 841, 719

$ 1, 830, 613

$ 631 , 308

Metrik penting lain:

Hasil Dividen

2. 80%

Kedudukan Pendek

N / A

Nisbah Hutang-ke-Ekuiti

0. 97

Aliran Tunai Operasi (ttm)

$ 1. 32 Bilion

Ventas

Ventas, Inc. (VTR

VTRVentas Inc64 09.0 02%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) melabur di hospital, kemudahan perumahan kanan, dan bangunan pejabat perubatan. Ia juga menunggang aliran semasa, seperti penuaan bayi yang semakin tua.

Ventas telah menunjukkan pertumbuhan yang konsisten di atas dan bawah dalam tiga tahun fiskal yang lalu (semua nombor dalam ribuan):

Ventas

FY2012

FY2013

FY2014

Hasil $ 2, 468, 509 $ 2, 809, 405 $ 3, 071, 479

Pendapatan Bersih

$ 361, 775

$ 454, 889

$ 477, 186

:

Hasil Dividen

3. 10%

Kedudukan Pendek

3. 60%

Nisbah Hutang-ke-Ekuiti

1. 22

Aliran Tunai Operasi (ttm)

$ 1. 25 Billion

AvalonBay Communities

AvalonBay Communities Inc. (AVB

AVBAvalonBay Communities Inc183 39 + 0 78%

Created with Highstock 4. 2. 6

memiliki dan menjalankan komuniti multifamily.

AvalonBay telah menyampaikan pertumbuhan teratas dalam tempoh tiga fiskal yang lalu dan telah mantap pada garis bawah (semua nombor beribu-ribu):

Avalon Bay

FY2012

FY2013

FY2014

$ $ 1, 000, 627 $ 1, 462, 921 $ 1, 685, 061 Pendapatan Bersih

$ 423, 562

$ 352, 771

, 327

Metrik utama lain:

Hasil Dividen

2.90%

Kedudukan Pendek

3%

Nisbah Hutang-ke-Ekuiti

0. 72

Aliran Tunai Operasi

$ 886. 64 Juta

Berfikir Dua kali pada Ini

Membuat panggilan ke REIT terbesar, Simon Property Group Inc. (SPG

SPGSimon Property Group Inc154. . 6

), bukan perkara yang popular. Tetapi kumpulan ini bergantung kepada pusat membeli-belah, yang kebanyakannya tidak memihak kepada rakyat Amerika pada hari-hari ini. Apabila peruncit menderita, begitu juga Simon Property Group, dan masa depan yang terdekat tidak mungkin membentangkan persekitaran yang membawa kepada perbelanjaan pengguna yang kuat. Terdapat juga nisbah hutang kepada ekuiti sebanyak 3. 49, yang tidak menarik, dan mengambil risiko ini untuk hasil 2. 80% tidak menambahkan sehingga pelaburan ideal. Nasib baik, Simon Property Group juga bergantung pada cawangan premium, yang telah berkinerja baik. Perkembangan Pertumbuhan Umum Inc (GGP

GGPGGP Inc19 01-0 47%

Diciptakan dengan Highstock 4. 2. 6

) memiliki, mengurus, memajak, dan membangunkan semula pusat-pusat serantau yang berkualiti tinggi , meletakkannya dalam keadaan yang sama seperti Simon Property Group, tetapi ia tidak mempunyai segmen cawangan yang menggalakkan untuk sebarang bantuan. Selain itu, sementara pengguna mewah sedang terbang pada masa ini, ia tidak akan bertahan lebih lama kerana kelas belanja ini sangat bergantung pada pelaburan. Hartanah Pertumbuhan Umum mempunyai nisbah hutang kepada ekuiti sebanyak 2. 03, dan ia menawarkan hasil 2. 30%. Saya melihat ini adalah pelaburan yang sangat berisiko tinggi.

Prologis, Inc. (PLD

PLDPrologis Inc66. 54 + 0 41%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) memiliki, mengembangkan, menguruskan, dan menyewa hartanah pengedaran dan peruncitan industri. Prologis mempunyai asas yang kuat, termasuk nisbah hutang kepada ekuiti hanya 0. 62 sambil menawarkan hasil yang murah sebanyak 3. 30%. Ini adalah panggilan menurun berdasarkan industri; ia tidak khusus untuk Prologis.

Boston Properties Inc. (BXP BXPBoston Properties Inc123. 43 + 2. 28% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) memiliki dan mengendalikan pejabat di Boston, Washington, New York, San Francisco, dan Princeton, NJ Ia memasarkan nisbah hutang kepada ekuiti sebanyak 1. 26 sambil menawarkan hasil 1. 90%. Sama seperti Prologis, panggilan menurun ini adalah industri yang khusus.

Vornado Realty Trust (VNO VNOVornado Realty Trust74 25 + 1. 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) melabur dalam hartanah komersil. Vornado Realty mempunyai nisbah hutang kepada ekuiti sebanyak 1. 27 sementara menawarkan hasil 2. 30%. Satu permainan hartanah tulen seperti ini tidak mungkin berfungsi dengan baik dalam persekitaran deflasi.

Garis Bawah Maklumat di atas hanya dilihat sebagai titik permulaan. Ia tidak seharusnya diambil sebagai nasihat pelaburan. Pada pendapat saya, semua REIT akan terpukul apabila deflasi menjadi realiti, tetapi ini sepatutnya membentangkan peluang membeli dalam nama yang lebih berkualiti. Dan ia tidak semestinya kualiti. Dalam beberapa kes, ia berkaitan dengan trend industri. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Menjanjikan ETF untuk 2015 .)

Dan Moskowitz tidak mempunyai sebarang jawatan dalam mana-mana nama yang disebutkan di atas.