Sektor SPDR Sektor Pilihan Industri (NYSEACRA: XLI XLISel Sct Ind71 87 + 0 06% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah pertukaran (ETF) yang menjejaki prestasi sektor perindustrian Standard & Poor 500. The Vanguard Industrials Fund Index Admiral Shares ("VINAX") adalah dana bersama terbuka yang menjejaki prestasi Standard & Poor's 500 Indeks Industri, yang mengukur pulangan semua ekuiti Industri AS. Industri adalah syarikat yang mengambil input mentah dan membuat barang tahan lama. VINAX mempunyai nilai aset bersih kira-kira $ 2. 2 bilion pada Mei 2016, manakala jumlah keseluruhan aset XLI adalah $ 6. 4 bilion. Sebagai dana bersama yang diuruskan secara pasif, VINAX mempunyai nisbah perbelanjaan yang sangat rendah sebanyak 0. 10%. Nisbah perbelanjaan XLI hanya sedikit lebih tinggi pada 0. 14%. Pelaburan minimum untuk VINAX adalah $ 100, 000, sedangkan ETF tidak mempunyai ambang pelaburan minimum.

Dengan VINAX dan XLI menjejaki indeks yang sama, dana mempunyai metrik penilaian yang setanding. Sehingga Mac 2016, saham VINAX adalah $ 52. 01, dan saham XLI ialah $ 53. 56. Pada harga ini, dana bersama dan ETF mempunyai nisbah harga-ke-pendapatan sebanyak 18.4 dan 15. masing-masing. VINAX mempunyai nisbah harga-untuk-buku sebanyak 3. 2, berbanding 3. 65 untuk XLI. Hasil 2.9% SEC dana bersama adalah sedikit lebih rendah daripada 2.3% ETF.

Holdings

Kedua-dua VINAX dan XLI bertujuan memberikan pendedahan berwajaran ke sektor yang sama di pasaran ekuiti U. S. tetapi dana bersama adalah untuk mengesan indeks yang lebih luas. Portfolio VINAX merangkumi 343 stok yang berlainan dalam pelbagai modal pasaran, sementara XLI hanya menyasarkan S & P 500 dan mengandungi 67 stok. Kerana VINAX lebih dicairkan, pegangan terbesar XLI menjadikan lebih banyak portfolionya. 10 kedudukan terbesar di VINAX mewakili 40. 9% daripada dana, manakala 10 saham terbesar dalam XLI adalah 47. 7% daripada dana. Syarikat Elektrik Am (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20.13-0.5% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) merupakan pegangan terbesar bagi setiap dana pada 11. 62% daripada XLI dan 12. 8% daripada VINAX. 10 pegangan utama setiap dana adalah sama, tetapi dalam pesanan yang sedikit berbeza berdasarkan peratusan. Bagi kedua-dua dana, pendedahan industri terbesar ialah aeroangkasa dan pertahanan, diikuti oleh konglomerat industri. Industri-industri ini membentuk lebih daripada 20% daripada dua portfolio.

Prestasi

Oleh kerana VINAX dan XLI menjejaki industri yang sama dan memiliki pegangan besar yang sama, prestasi dana itu sangat serupa dengan sejarah. Mereka juga berkait rapat dengan prestasi S & P 500. Sehingga Mac 2016, VINAX jatuh 3.10% berbanding trailing 12 bulan, manakala XLI jatuh 3. 8%. S & P turun sebanyak 1. 42% dalam tempoh ini. Pulangan tiga tahun untuk VINAX adalah 35. 85%, sedikit disenangi oleh XLI pada 37. 77%. S & P naik 37. 73% selama tiga tahun. Sepanjang tempoh lima tahun yang berakhir Mac 2016, VINAX menghargai 61. 76% dan XLI meningkat 61. 86%, sementara S & P menghargai 67. 61%.

Kesimpulan

Dalam banyak aspek, terdapat sedikit pengasingan VINAX dan XLI. Kedua-duanya menjejaki prestasi sektor yang sama, walaupun dana bersama memberikan pendedahan yang lebih luas kepada lebih banyak ekuiti. Akibatnya, keduanya telah menghasilkan pulangan sejarah yang sangat serupa. Sebagai dana yang dikendalikan secara pasif, kedua-duanya mempunyai nisbah perbelanjaan yang sangat rendah, walaupun VINAX mempunyai empat kelebihan asas dalam hal ini. Tidak ada dana yang jauh lebih murah daripada yang lain, berdasarkan teknik penilaian biasa, walaupun saham XLI kelihatan sedikit lebih murah berdasarkan pendapatan pegangan konstituen. XLI juga mempunyai kelebihan yang sedikit dalam hasil pengedaran pada 2. 13%.

ETF sering memberikan kelebihan cukai ke atas dana bersama kerana perbezaan struktur mereka. Oleh kerana pembubaran saham dana bersama memerlukan dana untuk menutup kedudukan ekuiti dan membeli semula saham daripada pemegang, dana mungkin menanggung liabiliti cukai keuntungan modal yang diserahkan kepada pelabur. Pelabur mungkin menghadapi liabiliti keuntungan modal daripada keuntungan di kedudukan ETF, tetapi dana itu sendiri tidak menanggung perbelanjaan tersebut. ETF juga mempunyai kecairan intra-hari yang tidak dikongsi oleh dana bersama. Penentu utama kesesuaian relatif untuk XLI dan VINAX mungkin pelaburan minimum yang tinggi untuk dana bersama, yang akan menghalang banyak pelabur, menjadikan XLI lebih sesuai.