Para pelabur secara tradisinya melihat kepada stok utiliti kerana hasil dividen yang kompetitif dan kestabilan harga relatif. Tetapi harga baru-baru ini dalam sektor ini telah membuat beberapa penganalisis tidak selesa, kerana mereka merasakan bahawa utiliti menjadi terlalu tinggi. Seluruh kumpulan ini telah meningkat lebih 20% pada separuh pertama tahun 2016, yang merupakan prestasi terbaik sepanjang separuh pertama setahun dalam lebih daripada 25 tahun. Pertumbuhan yang mengagumkan ini telah menyebabkan sektor ini terlalu berat dan terdedah kepada pembetulan, dan pelabur perlu menyedari risiko sekarang bahawa saham-saham ini dibawa.

Kenapa Mereka Mawar

Dalam beberapa bulan kebelakangan ini, pelabur telah bergegas untuk meletakkan wang mereka dalam apa jua yang menjanjikan keselamatan dan perlindungan dari kekacauan di pasaran. Harga sekuriti Perbendaharaan, emas, REIT, perkongsian terhad master, telekom, stapel pengguna dan stok utiliti telah melonjak kerana wang telah dicurahkan ke dalamnya dari seluruh dunia. Saham utiliti sebenarnya telah menjadi sektor prestasi terbaik dalam Indeks 500 Standard & Poor sehingga tahun ini. Kebanyakan keuntungan datang pada bulan Jun, apabila utiliti meningkat sebanyak lebih daripada 8%. Lebih separuh daripada keuntungan itu datang pada minggu selepas referendum Brexit, ketika Great Britain mengundi untuk meninggalkan Kesatuan Eropah. (Untuk lebih lanjut, lihat: 3 Stim Ubahsuaian Kegunaan untuk Pengambil Risiko .)

Tetapi lonjakan harga ini tidak dapat dielakkan akan diikuti oleh penarikan semula pada satu ketika. Diane Jaffee, pengurus portfolio kanan di TCW menyatakan: "Ia adalah perdagangan makro yang mudah, apabila kadar jatuh dan terdapat ketidakpastian global pelabur membeli pertahanan dan sektor domestik seperti utiliti. Dua kali terakhir apabila utiliti turun naik dalam menghadapi kadar faedah yang jatuh-misalnya pada 2011-12 dan akhir tahun 2014, kenaikan harga secara mendadak menyebabkan kejatuhan utiliti. "

Dan sementara utiliti pada keseluruhannya telah meningkat lebih dari 20% tahun ini, pertumbuhan pendapatan mereka dijangka hanya 4. 4%, yang bermaksud penilaian semasa mereka telah ditolak kepada apa yang banyak penganalisis menganggap tahap berbahaya. Nisbah harga / pendapatan untuk utiliti sepanjang 12 bulan yang lalu kini berada pada kekalahan 19. 85, yang lebih tinggi daripada nisbah sektor teknologi, yang sekarang berada pada 19. 16. (Untuk lebih lanjut, lihat: Nisbah Penilaian Pelaburan: Nisbah Harga / Pendapatan .)

Utiliti dagangan pertukaran yang paling popular (ETF) adalah ETF Sektor Utiliti SPDR (XLU XLUSel Sct Utlts55. Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang mempunyai sejumlah $ 9 bilion aset di bawah pengurusan. Dana ini telah melihat aliran masuk bersih sebanyak $ 1. 7 bilion sejak awal tahun ini, yang mencerminkan di mana ramai pelabur memilih untuk meletakkan wang mereka di pasaran yang ketat. Tetapi walaupun prestasi masa lalu baru-baru ini, masih terdapat peningkatan dalam sektor ini. Penganalisis teknikal telah menyatakan bahawa sektor utiliti telah menembusi jalan melalui beberapa tahap rintangan utama. Katie Stockton, ketua strategi teknikal di BTIG, menyatakan bahawa: "Indeks Utiliti PHLX UTY, -0. 71% berlaku pada bulan Jun dan menyaksikan tindakan segera. Saya memberikan faedah keraguan kepada utiliti. Walaupun mereka kelihatan berlebihan dan terlebih beli, pendakian yang curam belum lagi parabola. "

Garis Bawah

Masa akan memberitahu berapa banyak utiliti lanjut boleh mendaki sebelum mereka mula menjejaki langkah mereka. Apa-apa tanda inflasi pada masa akan datang boleh membawa kepada sekuriti dalam sekuriti Perbendaharaan, yang akan membawa kepada hasil yang lebih tinggi dan kemungkinan akan tumpah ke dalam stok utiliti dan instrumen pertahanan yang lain. Inflasi gaji telah meningkat secara perlahan sepanjang tahun lalu, dan peningkatan material dalam jumlah ini boleh mencetuskan potensi jualan di Perbendaharaan dan sekuriti lain. (Untuk lebih lanjut, lihat:

4 Utiliti Utiliti Terbesar .)