a:

Lebih bermanfaat untuk menggunakan keuntungan operasi selepas cukai, atau NOPAT, berbanding dengan pendapatan bersih apabila membuat keputusan pelaburan kerana NOPAT syarikat adalah ukuran keuntungan yang tidak termasuk kos dan faedah cukai pembiayaan hutang dalam struktur modal syarikat itu.

Apa Tepat Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai?

NOPAT pada asasnya merupakan pendapatan syarikat sebelum faedah dan cukai, atau EBIT, disesuaikan untuk kesan struktur cukai. Persamaan untuk NOPAT adalah seperti berikut:

Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai = (pendapatan operasi) x (kadar cukai 1)

Mengapa Keuntungan Operasi Bersih Syarikat Selepas Cukai Lebih Penting kepada Pelabur Daripada Pendapatan Bersihnya?

Oleh kerana NOPAT tidak mengambil kira hutang dan pembayaran faedah yang berkaitan, ia memberi para pelabur dan penganalisis gambaran yang lebih baik mengenai kecekapan operasi syarikat. Pengiraan ini tidak dibayangi oleh bagaimana syarikat memutuskan untuk menggunakannya sendiri atau dengan jumlah pinjaman banknya.
Oleh kerana pembayaran faedah adalah perbelanjaan pretasi, formula tersebut akan ditolak daripada pendapatan syarikat sebelum cukai, oleh itu mengurangkan keuntungan bersih keseluruhan syarikat tetapi juga mengurangkan liabiliti cukai yang terhutang oleh syarikat itu. Apabila menggunakan NOPAT dan bukan pendapatan bersih untuk menilai operasi dan keuntungan syarikat, pelabur dapat memperoleh gambaran yang lebih jelas mengenai bagaimana syarikat beroperasi.

Jika, sebagai contoh, sebuah syarikat mempunyai $ 100 daripada NOPAT tetapi juga mempunyai bayaran bunga bulanan $ 100, ia kelihatan tidak menguntungkan bagi pelabur. Walau bagaimanapun, adalah mungkin bahawa syarikat itu boleh secara aktif membayar hutangnya atau merancang untuk mengambil pembayaran faedah jumlah ini, yang bermaksud operasi mungkin baik-baik saja, dan dengan itu bernilai pelaburan jangka panjang.