Seluruh dunia, emas dilihat sebagai komoditi berharga dengan nilai intrinsik. Sehingga tahun 1934, dolar AS S. disokong oleh emas, dengan nota ditebus sebagai pertukaran untuk logam berharga. Hari ini emas kekal berharga kerana jarang dan keupayaannya membuat barang kemas dan barang-barang cantik yang lain. Ia juga merupakan kenderaan pelaburan dalam pasaran komoditi. Seperti mana-mana komoditi, emas mempunyai simbol ticker, nilai kontrak dan keperluan margin. Pelaburan itu dinilai oleh penawaran dan permintaan - terutamanya permintaan spekulatif.

Namun, tidak seperti komoditi lain, nilai emas kurang dipengaruhi oleh penggunaan dan sebahagian besarnya dipengaruhi oleh status ekonomi. Ia secara amnya diterima bahawa harganya terikat kepada pergerakan di U. S. kadar faedah. Sepanjang sejarah, nilai emas telah menunjukkan kecenderungan yang bersaing dengan kekuatan ekonomi.

Pengaruh terhadap Harga Emas

Dalam ekonomi dunia, emas kekal sebagai salah satu aset paling rumit untuk harga. Tidak seperti saham, mata wang dan komoditi lain, nilainya tidak ditentukan oleh fundaments atau bekalan fizikal dan permintaan.

Walau bagaimanapun, dalam banyak kes nilai emas bergerak secara tidak langsung dengan kekuatan ekonomi. Apabila ekonomi sedang berjalan dengan baik dan berkembang, harga emas cenderung jatuh dan sebaliknya ketika kontrak ekonomi. Yang mengatakan, banyak pembolehubah makroekonomi yang dipamerkan dalam pertumbuhan dan ekonomi yang berkontrak memainkan peranan yang lebih besar dalam mempengaruhi harga emas. Faktor-faktor ini termasuk kadar faedah, harga minyak, inflasi dan pasaran pertukaran asing.

Hubungan Macroekonomi

Sebagai komoditi, emas biasanya dilihat sebagai pelaburan alternatif. Pelaburan alternatif biasanya membantu pelabur lindung nilai terhadap ketidaktentuan pasaran. Kadar faedah adalah faktor utama dalam menentukan daya tarikan mereka. Apabila ekonomi mengalami kemelesetan, bank pusat akan memanipulasi kadar faedah untuk merangsang pertumbuhan. Sebaik sahaja krisis kewangan 2008, bank pusat di seluruh dunia melaksanakan pelonggaran kuantitatif, dengan berkesan menurunkan kadar faedah kepada hampir sifar. Pada masa yang sama, harga emas naik ke paras tertinggi $ 1, 900 per auns. Apabila kadar faedah jatuh, pelaburan alternatif seperti emas menjadi lebih menarik. Hubungan antara emas dan kadar faedah sering memperlihatkan hubungan negatif.

Sebagai pelaburan, emas dipegang untuk melindung nilai daripada inflasi. Dengan definisi, apabila inflasi tinggi, nilai wang kertas jatuh dari segi barangan dan perkhidmatan yang dijual di pasaran. Dalam kes-kes seperti ini, pelabur berduyun-duyun untuk pelaburan yang tidak kehilangan nilai. Pada asasnya, emas adalah sumber yang sangat berharga dan jarang memegang nilai yang tinggi. Akibatnya, ia biasanya mempunyai hubungan langsung dengan inflasi, dengan permintaan untuk peningkatan emas semasa inflasi dan penurunan semasa deflasi.Dalam tahun-tahun yang membawa kepada krisis kewangan, inflasi di Amerika Syarikat berlegar sekitar 3 peratus. Untuk meletakkan perspektif ini, ekonomi maju menargetkan tanda aras inflasi 2 peratus setiap tahun. Hasil daripada inflasi, harga emas mencapai puncak semasa krisis ekonomi.

Di pasaran komoditi, aset biasanya dipetik dalam U. S. dolar. Akibatnya, perubahan dalam pasaran pertukaran asing boleh mempengaruhi perubahan dalam emas. Apabila dolar AS lemah, emas menjadi lebih murah bagi negara-negara lain untuk membeli. Akibatnya, permintaan untuk kenaikan emas apabila para pelabur mencari pelaburan yang mengekalkan nilai. Selepas kemelesetan tahun 2008, U.S. S. dollar menunjukkan tanda-tanda kelemahan dan kenaikan harga emas. Sebaliknya, dolar yang kukuh pada akhir 1990-an terikat pada harga emas yang rendah. Tidak perlu dikatakan, hubungan ini tidak selalu berlaku, seperti yang kita lihat pada tahun 2015.

Harga Minyak

Bersama dengan emas, minyak mentah adalah aset yang biasa didagangkan di pasaran komoditi. Harga minyak ditentukan oleh kontrak bekalan dan permintaan dan niaga hadapan. Secara teorinya, minyak yang lebih murah bermakna inflasi yang lebih rendah; akibatnya, emas terjejas secara negatif kerana ia dianggap sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Selain inflasi yang lebih rendah, minyak yang lebih murah adalah petunjuk pertumbuhan ekonomi. Mengurangkan harga minyak meningkatkan perbelanjaan dan penggunaan dalam ekonomi. Begitu juga, prospek ekonomi yang lebih baik memberi kesan positif kepada ekuiti dan memberi kesan negatif terhadap aset yang tidak menghasilkan pendapatan seperti emas. (Lihat juga Apa yang Menentukan Harga Minyak? )

Safe Haven

Memandangkan hubungannya dengan penunjuk ekonomi yang banyak, emas secara meluas dianggap counter kitaran kepada pertumbuhan ekonomi. Secara takrif, aset yang berkait rapat dengan keadaan keseluruhan ekonomi dikatakan sebagai kaunter kitaran. Sepanjang sejarah, emas telah bereaksi positif apabila kadar faedah rendah, inflasi dan kadar pengangguran tinggi, dan mata wang lemah. Petunjuk makroekonomi ini menunjukkan perlambatan dan kontrak ekonomi. Dalam senario ini, emas dianggap sebagai surga kerana ia mengekalkan atau meningkatkan nilai semasa pergolakan pasaran. Emas sering dicari oleh pelabur melalui masalah ekonomi untuk menghadkan pendedahan mereka kepada kerugian.

Pada asasnya, ia adalah aset yang tidak boleh dimanipulasi oleh dasar kadar faedah dan sering digunakan sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Walaupun pemboleh ubah tersebut mungkin mempunyai pengaruh yang lebih kuat terhadap harga emas, defisit perdagangan yang berkembang dikatakan memberi kesan positif terhadap prospek jangka panjang harga emas dan dana dagangan bursa. Iaitu, apabila kadar faedah meningkat dan ekonomi menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan, emas akan hilang memihak kepada ekuiti dan aset yang menjana pendapatan.

Bottom Line

Walaupun standard emas tidak lagi sistem monetari yang digunakan di seluruh dunia, ia masih dianggap sangat berharga. Selain daripada penggunaannya dalam perhiasan, emas adalah kenderaan pelaburan yang sangat diingini. Pelaburan emas boleh datang dalam bentuk stok, dana dagangan bursa atau kontrak masa depan. Biasanya, emas bertindak balas positif semasa pergolakan pasaran dan negatif semasa pertumbuhan ekonomi.Memandangkan ia mengekalkan nilai intrinsiknya, emas sering disebut sebagai surga. Apabila kebimbangan tentang keselamatan pelaburan lain seperti ekuiti dan bon meningkat, banyak kawanan kepada emas kerana sifatnya yang sangat cair. Walau bagaimanapun, memandangkan ekonomi U. S. terus menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan dan Rizab Persekutuan menimbulkan spekulasi perubahan monetari yang akan datang, nilai emas pasti akan berubah-ubah. (Untuk lebih lanjut, lihat Kesan Kadar Kadar Dana Fed pada Emas.)