Bolehkah seorang pelabur mendapat kelebihan di pasaran? Ia bergantung pada siapa yang anda bertanya. Telah lama perbincangan mengenai sama ada pasaran adalah rawak atau kitaran. Setiap pihak mendakwa mempunyai bukti untuk membuktikan yang salah. Pelancongan berjalan secara rawak percaya pasaran mengikuti jalan yang cekap di mana tiada bentuk analisis dapat memberikan kelebihan statistik. Kedua-dua penganalisis asas dan teknikal, sebaliknya, percaya terdapat irama tertentu untuk pasaran yang analisis yang teliti dapat membantu mengungkap, memberikan sekurang-kurangnya sedikit kelebihan.

Teori Pasaran Efisien
Asas dasar penggerak jalan rawak adalah hipotesis pasaran yang cekap (EMH). Idea EMH menyatakan bahawa semua maklumat yang diketahui telah berharga dalam struktur harga keselamatan. Oleh itu, tiada maklumat yang diketahui boleh membantu pelabur mendapat kelebihan di pasaran. Di samping itu, hipotesis ini merangkumi idea bahawa semua peristiwa berita masa depan tidak dapat diramalkan, dan oleh itu para pelabur tidak dapat memposisikan diri mereka dalam suatu keselamatan tertentu pada hasil yang diharapkan untuk suatu acara yang akan datang. Teruskan membaca untuk mengetahui bagaimana penganalisis asas dan teknikal boleh mengatasi idea itu.

Analisis Asas
Analisis fundamental adalah kajian mengenai keadaan semasa syarikat berkenaan dengan potensi untuk kedua-dua keberlanjutan dan pertumbuhan masa hadapan. Seorang penganalisis asas boleh membuat keputusan untuk membeli stok jika dia melihat bahawa syarikat mempunyai lembaran imbangan yang kuat dengan hutang rendah dan peningkatan purata pendapatan sesaham. Penganalisis ini tidak bersetuju dengan kepercayaan teori pasaran yang cekap bahawa seseorang tidak dapat menggunakan maklumat yang diketahui untuk membuat keputusan mengenai potensi potensi harga masa depan.

Dalam bukunya, "24 Pelajaran Penting untuk Kejayaan Pelaburan" (2007), William O'Neil menyatakan, "Dari kajian kami tentang saham yang paling berjaya pada masa lalu, ditambah dengan pengalaman bertahun-tahun , kami mendapati bahawa tiga daripada empat pemenang terbesar adalah saham pertumbuhan, syarikat-syarikat yang mempunyai kadar pertumbuhan pendapatan tahunan sesaham purata sebanyak 30% atau lebih - untuk setiap tiga tahun yang lalu - sebelum mereka membuat keuntungan harga terbesar mereka. " Ia tidak mengatakan bahawa hasil kajian ini seolah-olah bertentangan dengan kepercayaan EMH bahawa tidak ada maklumat yang diketahui dapat membantu seseorang memperoleh kelebihan di pasaran.

Jika seseorang ingin melakukan penyelidikan sendiri tentang kegunaan analisis asas, sumber yang baik untuk mengumpulkan pelbagai maklumat asas mengenai syarikat adalah halaman EDGAR laman web SEC, dari mana seseorang dapat memperoleh akses kepada tahunan (10K ) dan laporan suku tahunan (10Q) serta maklumat kewangan lain untuk semua syarikat tersenarai.

Analisis Teknikal
Analisis Teknikal berkisar kepercayaan bahawa kelakuan pelabur berulang dari masa ke masa.Sekiranya seseorang dapat mengenali corak-corak ini, dia boleh mendapat manfaat dengan menggunakannya untuk berpotensi meramal pergerakan harga masa depan. Analisis teknikal yang paling asas adalah sokongan dan rintangan. Satu contoh sokongan adalah jika stok telah didagangkan mendatar dalam kisaran $ 20 selama beberapa bulan dan kemudian mula bergerak lebih tinggi. Rentang $ 20 boleh bertindak sebagai kawasan sokongan untuk pembetulan jangka pendek. Logik di sini ialah rentang $ 20 mewakili keputusan kolektif ramai pelabur untuk membeli saham di kawasan itu. Pulang ke rentang $ 20 hanya akan meletakkannya kembali ke tahap yang mana mereka membeli saham mereka.

Penganalisis teknikal percaya bahawa para pelabur tidak mungkin menjual melainkan pengecualian penting di bawah kawasan tersebut berlaku. Semakin lama tempoh di mana kawasan sokongan berkembang, semakin banyak pelabur yang diwakilinya, dan karenanya semakin kuat ia dapat menjadi kenyataan. Kawasan sokongan yang hanya dibangunkan untuk satu hari mungkin akan membuktikan tidak penting kerana ia tidak mewakili banyak pelabur.

Rintangan adalah bertentangan dengan sokongan. Stok yang telah mengalir di bawah $ 20 untuk tempoh masa mungkin mengalami masalah di atas kawasan ini. Sekali lagi, penganalisis teknikal akan berpendapat bahawa sebabnya adalah kelakuan manusia. Sekiranya pelabur mengenal pasti bahawa $ 20 adalah kawasan jualan yang baik untuk sama ada keuntungan tempahan pada kedudukan lama yang sedia ada atau memulakan kedudukan pendek baru, mereka akan terus berbuat demikian sehingga pasaran membuktikan sebaliknya. Adalah penting untuk diperhatikan bahawa apabila sokongan dipecahkan, ia mungkin menjadi perlawanan dan sebaliknya.

Sudah tentu, idea-idea sokongan dan rintangan hanya pedoman. Tiada apa pun di pasaran yang pernah dijamin. Pelabur berhemat sentiasa menggunakan strategi pengurusan risiko untuk menentukan masa untuk keluar dari kedudukan sekiranya pasaran bergerak ke arah mereka.

A Walk Secara Rawak
Penyokong berjalan rawak tidak percaya bahawa analisis teknikal adalah apa-apa nilai. Dalam bukunya, "A Random Walk Down Wall Street" (1973), Burton G. Malkiel membandingkan pencatatan harga saham hingga mencatat satu siri keputusan cetakan duit syiling. Dia mencipta cartanya sebagai berikut: Jika hasil melemparkan adalah kepala, uptick setengah titik telah diplot pada carta; jika hasilnya adalah ekor, satu titik bawah setengah titik diplot. Sebaik sahaja carta keputusan satu siri duit syiling duit syiling dicipta dengan cara ini, ia telah menganggap bahawa ia kelihatan sangat mirip carta saham. Ini membawa kepada implikasi bahawa carta harga saham adalah rawak seperti carta yang menggambarkan keputusan satu siri duit syiling duit syiling.

Kepada juruteknik pasaran saham, tuntutan ini bukan perbandingan sebenar kerana dengan menggunakan duit syiling, dia mengubah sumber input. Carta stok adalah hasil dari keputusan manusia, yang jauh dari rawak. Keletihan duit syiling adalah benar-benar rawak kerana kami tidak mempunyai kawalan ke atas hasilnya; manusia mempunyai kawalan ke atas keputusan mereka sendiri. Satu contoh terkenal yang mungkin digunakan juruteknik untuk mengatasi tuntutan ini adalah untuk menghasilkan carta jangka panjang Dow Jones Industrial Average (DJIA) yang menunjukkan kitaran selama 40 bulan.Kitaran 40-bulan, yang juga dikenali sebagai kitaran empat tahun, pertama kali dibincangkan oleh profesor ekonomi Wesley C. Mitchell apabila beliau menyatakan bahawa ekonomi S. mengalami kemelesetan kira-kira setiap 40 bulan. Kitaran ini boleh dilihat dengan mencari pasaran utama kewangan utama kira-kira setiap 40 bulan. Seorang juruteknik pasaran mungkin bertanya apa kemungkinan mereplikasi jenis ketetapan itu dengan keputusan dari satu siri duit syiling yang hilang.

Garis Bawah
Perdebatan antara mereka yang mempercayai pasaran yang cekap dan mereka yang percaya bahawa pasaran mengikuti jalan yang agak cyclical kemungkinan akan berterusan untuk masa hadapan yang boleh dijangka. Mungkin jawapannya terletak di antara satu sama lain. Pasaran sememangnya mungkin menjadi kitaran dengan unsur-unsur rawak di sepanjang jalan.