Kaedah-kaedah yang mana syarikat memberi ganjaran kepada para pemegang saham dengan tunai termasuk membayar dividen dan membeli saham kembali. Salah satu syarikat yang paling berjaya dalam sejarah Amerika Syarikat, Berkshire Hathaway, lebih suka membeli saham semula. Malah, tiada dividen Berkshire Hathaway telah dikeluarkan sejak 1960-an. Dengan membeli semula saham dan bukannya membayar dividen, syarikat meletakkan tunai ke tangan para pemegang saham sambil meningkatkan pendapatan per saham (EPS), meningkatkan permintaan untuk stok syarikat dan memastikan pengurusan semasa mengekalkan kawalan ke atas operasi syarikat.
Berkshire Hathaway adalah salah satu syarikat terkaya di dunia, menikmati berbilion dolar wang tunai di tangan. Walau bagaimanapun, walaupun kejayaannya yang panjang, syarikat itu mempunyai dasar yang teguh tetapi tidak teguh terhadap pembayaran dividen kepada para pemegang sahamnya. Semasa masa jawatan Ketua Pegawai Eksekutifnya, Warren Buffett, Berkshire Hathaway hanya membayar dividen satu kali. Itu pada tahun 1967, dan hingga hari ini Buffett menyoal keputusan itu, bergurau bahawa dia mesti berada di bilik mandi apabila ia dibuat. Daripada membayar dividen, Berkshire Hathaway melabur lebihan tunai ke syarikat untuk penyelidikan dan pembangunan, mengembangkan operasi dan membuat pengambilalihan. Syarikat itu juga terlibat dalam pelan membeli balik saham murah hati. Dalam pembelian balik Berkshire Hathaway, para pemegang saham sering menerima sebanyak 120% daripada nilai pasaran bagi saham yang mereka mahu menjual semula kepada syarikat itu.
Tidak seperti dividen, pembelian balik saham menaikkan EPS syarikat kerana mereka mengurangkan bilangan saham tertunggak. Untuk menggambarkan menggunakan pengiraan yang mudah, anggap syarikat memperoleh $ 10 juta dalam setahun dan mempunyai 1 juta saham yang beredar. EPSnya ialah $ 10. Sekarang anggaplah syarikat yang sama membeli balik 250,000 saham dan pendapatan tetap tetap. Tindakan ini mengurangkan jumlah saham tertunggak kepada 750, 000. Tanpa melakukan apa-apa selain membeli balik saham, syarikat itu meningkatkan EPS kepada $ 13. 33.
Selain itu, undang-undang bekalan dan permintaan menyatakan bahawa bilangan saham yang lebih rendah yang ada meningkatkan permintaan bagi saham tersebut. Permintaan yang semakin meningkat pula mendorong kenaikan harga saham. Ini memberikan cara lain di mana pembelian semula saham mempunyai keupayaan untuk memperbaiki penyata kewangan syarikat. Buffett, selama beberapa dekad seorang penyihir dalam semua perkara kewangan, mempunyai pemahaman yang mendalam tentang bagaimana untuk menjaga kedudukannya dalam kedudukan kewangan terbaik.
Akhirnya, pembelian balik saham meletakkan lebih banyak saham Berkshire Hathaway ke dalam tangan syarikat, yang menyimpan kuasa mengundi di dalam rumah. Buffett terkenal kerana hasratnya untuk mengekalkan sebanyak mungkin kawalan ke atas syarikat dan operasinya.Membayar dividen memberikan lebih banyak kuasa ke tangan pemegang saham individu kerana banyak daripada mereka menggunakan wang tunai untuk melabur hak ke dalam saham syarikat, terutamanya semasa waktu yang baik. Memegang pembelian semula saham adalah satu cara untuk menawarkan ganjaran tunai yang sama kepada para pemegang saham tanpa meningkatkan kuasa mereka untuk mempengaruhi operasi syarikat.
Saham dengan nisbah P / E yang tinggi boleh terlalu mahal. Adakah saham dengan P / E yang lebih rendah sentiasa pelaburan yang lebih baik daripada stok dengan yang lebih tinggi?
Jawapan pendek? Tidak. Jawapan yang panjang? Ia bergantung. Nisbah harga kepada pendapatan (nisbah P / E) dikira sebagai harga saham semasa saham dibahagikan dengan perolehan sesaham (EPS) untuk tempoh dua belas bulan (biasanya 12 bulan terakhir, atau berbaring dua belas bulan (TTM) ).
Kenapa saham yang membayar dividen besar dan konsisten mempunyai turun naik harga di pasaran daripada saham yang tidak membayar dividen?
Untuk memahami perbezaan kemeruapan yang lazim dilihat di pasaran saham, kita perlu terlebih dahulu melihat dengan jelas apa stok yang membayar saham dan tidak. Syarikat awam dan lembaga mereka biasanya mula mengeluarkan pembayaran dividen tetap kepada pemegang saham biasa apabila syarikat mereka telah mencapai saiz dan tahap kestabilan yang ketara.
Kenapa beberapa saham berharga dalam ratusan atau ribuan dolar, sementara yang lain seperti syarikat yang berjaya mempunyai harga saham yang lebih biasa? Sebagai contoh, bagaimana Berkshire Hathaway boleh menjadi lebih daripada $ 80,000 / saham, apabila saham syarikat yang lebih besar hanya
Jawapannya boleh didapati dalam pecahan saham - atau sebaliknya, kekurangannya. Sebilangan besar syarikat awam memilih untuk menggunakan perpecahan saham, meningkatkan jumlah saham yang tertunggak oleh faktor tertentu (dengan faktor dua dalam perpecahan 2-1) dan menurunkan harga saham mereka dengan faktor yang sama. Dengan berbuat demikian, syarikat boleh mengekalkan harga dagangan sahamnya dalam julat harga yang berpatutan.