Bagaimana jika anda telah melabur $ 100 dalam Google, Inc (GOOG) benar-benar awal? Tidak pada hari pertama dagangan awam, tetapi sebelum tawaran awam permulaan apabila ia hanya permulaan yang buruk dengan segelintir pekerja. Bayangkan apa pelaburan anda pada hari ini. Anda hanya boleh membayangkan senario ini kerana secara tradisinya, undang-undang tidak membenarkan purata warganegara melabur dalam permulaan. Walau bagaimanapun, perubahan baru dalam peraturan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Suruhanjaya U. kini telah mengubah semua ini. Startup tidak lama lagi akan dapat mengumpul wang melalui crowdfunding ekuiti yang mengumpulkan wang, walaupun dalam jumlah yang kecil, dari pelabur biasa sebagai pertukaran untuk ekuiti atau pemilikan dalam syarikat.

Syarikat permulaan dan perniagaan kecil biasanya mengumpul wang dari bank, firma ekuiti persendirian dan modal teroka. Pengumpulan dana mereka adalah terhad kepada pelabur yang terakreditasi. Ini adalah individu yang membuat lebih daripada $ 200, 000 setahun atau mempunyai nilai bersih lebih daripada $ 1 juta. Kerajaan menganggap pelabur-pelabur yang bertauliah ini cukup canggih untuk membuat pelaburan yang bijak, tidak seperti orang-orang yang tidak memenuhi piawaian ini dan mungkin mengambil kesempatan daripada mereka yang memberi pelaburan yang tidak selamat.

Penggunaan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS pada awal 2015 peraturan crowdfunding ekuiti, yang dimulakan oleh Jumpstart 2012 Actors Business Act (JOBS) Presiden, Barack Obama, membuka jalan bagi pelabur yang lebih kecil untuk masuk tindakan permulaan, dalam bentuk ekuiti crowdfunding melalui platform dalam talian yang sesuai.

Bagaimana Ia Berfungsi untuk Pelabur Kecil

Walau bagaimanapun, SEC tidak melepaskan reins sepenuhnya. Walaupun sesiapa sahaja akan dapat melabur, tidak kira apa gaji mereka atau nilai bersih, SEC akan meletakkan sekatan tentang berapa banyak yang anda boleh melabur. Sekiranya anda bukan pelabur terakreditasi, peraturan ini menyekat pelaburan crowdfunding anda kepada 10% daripada pendapatan atau nilai bersih anda, yang mana lebih tinggi, setiap tahun. SEC telah meletakkan had ini untuk melindungi pelabur-syarikat peringkat awal yang terkenal berisiko dan pelabur yang berminat boleh kehilangan keseluruhan pelaburan mereka. (Baca lebih lanjut dalam SEC: Sejarah Singkat Peraturan.)

Bagaimana Ia Berfungsi untuk Syarikat

Syarikat-syarikat kecil yang ingin menaikkan sekuriti bernilai $ 50 juta dalam tempoh 12 bulan boleh menggunakan peruntukan crowdfunding ekuiti untuk membuat penawaran awam yang diperkemas . Mereka perlu memenuhi keperluan SEC berhubung pendedahan dan kelayakan dan juga melaksanakan pelaporan yang diperlukan. Keperluan ini juga memberi perlindungan kepada pelabur.

Peraturan SEC mengenal pasti dua peringkat penawaran yang berbeza: Tahap 1 merujuk kepada penawaran sekuriti sehingga $ 20 juta.Daripada $ 20 juta, sekutu penerbit keselamatan tidak boleh menawarkan sekuriti bernilai lebih kurang $ 6 juta . Tawaran Tahap 2 merangkumi penawaran sekuriti sehingga $ 50 juta. Dalam kes ini, sekutu pengeluar tidak boleh menawarkan lebih daripada $ 15 juta sekuriti. Di samping itu, pemegang keselamatan sedia ada tidak boleh menjual lebih daripada 30 peratus daripada jumlah tawaran penerbit dalam tawaran awal.

Jika perniagaan mencari untuk menaikkan sehingga $ 20 juta, ia boleh memilih sama ada Tahap 1 atau laluan Tahap 2. Walaupun kedua-dua laluan ini tertakluk kepada penelitian SEC, penawaran Tier 2 juga tertakluk kepada peruntukan pendedahan dan pelaporan yang lebih ketat, seperti peruntukan untuk menyediakan penyata kewangan teraudit dan juga untuk menyediakan laporan berkala.

Pengecualian daripada Undang-Undang Blue Sky

Dalam kes tawaran Tier 2, peraturan baru juga memberi penerbit tidak perlu mendaftarkan tawaran mereka dengan setiap negeri di mana mereka ingin menawarkan sekuriti. Ini mengurangkan beban pentadbiran bagi penerbit yang sebelum ini telah mematuhi Undang-undang Blue Sky, peraturan negeri untuk melindungi pelabur daripada penipuan sekuriti. Tawaran Tahap 1 tidak mempunyai pengecualian seperti ini, jadi nampaknya itu salah satu sebab bagi perniagaan untuk memihak kepada laluan Tier 2 untuk crowdfunding.

Tidak Semua Syarikat Kecil Dapat Layak

SEC tidak membenarkan semua syarikat meluluskan proses penawaran sekuriti yang diperkemas ini. Hanya syarikat yang mempunyai operasi perniagaan utama mereka di Amerika Syarikat atau Kanada yang layak. Dan mereka tidak seharusnya menjadi syarikat pelaburan atau syarikat tanpa pelan perniagaan tertentu. Syarikat yang ingin menjual kepentingan dalam minyak dan gas tidak memenuhi piawaian SEC untuk pergi ke laluan ini. Syarikat juga harus berada dalam keadaan baik dengan SEC dan tidak terdahulu sebelum ini.

Memotong Orang Tengah

Kerajaan berharap dengan mengangkat dan melonggarkan peraturan dan membenarkan pelabur kecil untuk mengambil bahagian, perniagaan akan dapat dengan mudah dan efisien meningkatkan modal. Ini akan mewujudkan lebih banyak pekerjaan. Hubungan langsung ini antara perniagaan dan pelabur juga berpotensi untuk memotong perniagaan kapitalis teroka, bank, dan firma ekuiti swasta yang secara tradisinya menyediakan modal untuk pemula dan perniagaan kecil.

Bottom Line

Enakmen peraturan baru-baru ini di bawah Akta Kerja membolehkan pemula untuk mendekati pelabur kecil untuk membiayai perniagaan mereka. Peraturan yang dipanggil 'A plus' ini memperluas dan menambah Peraturan 'A' yang ada di bawah Akta Sekuriti. Amaun maksimum yang dapat ditingkatkan oleh perniagaan di bawah pendekatan crowdfunding ini adalah terhad kepada $ 50 juta selama tempoh 12 bulan. Peraturan ini mengenal pasti dua peringkat penawaran dengan penawaran Tahap 2 yang tertakluk kepada lebih banyak keperluan pelaporan. Walaupun sebelum ini melabur di dalam pembongkaran seperti itu terhad kepada lebih kaya, dan mungkin lebih bijak, pelabur terakreditasi, ia kini terbuka kepada orang lain juga, dengan beberapa sekatan ke atas jumlah pelaburan mereka. Sekiranya pendekatan crowdfunding seperti ini berjaya, ia dapat membantu membina jambatan langsung antara perniagaan dan pelabur.