Apabila syarikat perlu mengumpul wang, penerbitan bon adalah satu cara untuk melakukannya. Fungsi bon seperti pinjaman antara pelabur dan perbadanan. Pelabur bersetuju untuk memberi perbadanan sejumlah wang tertentu untuk tempoh tertentu dalam pertukaran untuk pembayaran faedah berkala pada jangka waktu tertentu. Apabila pinjaman mencapai tarikh matang, pinjaman pelabur dibayar balik.

Keputusan untuk mengeluarkan bon bukannya memilih kaedah lain untuk menaikkan wang boleh dipacu oleh banyak faktor. Membandingkan ciri-ciri dan faedah bon berbanding kaedah-kaedah biasa untuk menaikkan wang tunai memberikan beberapa pandangan tentang mengapa syarikat sering melihat penerbitan bon apabila mereka perlu menaikkan wang tunai untuk membiayai aktiviti korporat.

Bon Versus Banks
Meminjam dari bank mungkin pendekatan yang paling mudah diingat untuk ramai orang yang memerlukan wang. Ini menimbulkan persoalan, "Kenapa sebuah syarikat mengeluarkan bon bukan hanya meminjam dari bank? "Seperti orang, syarikat boleh meminjam dari bank, tetapi penerbitan bon sering kali menjadi usul yang lebih menarik. Syarikat kadar faedah membayar pelabur bon sering kurang daripada kadar faedah yang mereka perlu bayar untuk mendapatkan pinjaman bank. Oleh kerana wang yang dibayar dalam faedah mengurangkan keuntungan korporat, dan syarikat dalam perniagaan untuk menjana keuntungan, meminimumkan jumlah faedah yang perlu dibayar untuk meminjam wang adalah pertimbangan yang penting. Ini adalah salah satu sebab syarikat-syarikat yang sihat yang sepatutnya tidak memerlukan wang yang sering menerbitkan bon apabila kadar faedah berada pada paras yang sangat rendah. Keupayaan untuk meminjam sejumlah besar wang dengan kadar faedah yang rendah memberi syarikat kemampuan untuk melabur dalam pertumbuhan, infrastruktur dan projek lain.

Menerbitkan bon juga memberikan syarikat yang lebih besar kebebasan untuk beroperasi sebagaimana yang mereka lihat patut - bebas daripada sekatan yang sering dilampirkan kepada pinjaman bank. Sebagai contoh, anggaplah bahawa peminjam sering menghendaki syarikat-syarikat untuk bersetuju dengan pelbagai batasan, seperti tidak mengeluarkan lebih banyak hutang atau tidak membuat pemerolehan korporat, sehingga pinjaman mereka dibayar dengan penuh. Sekatan tersebut boleh menjejaskan keupayaan syarikat untuk menjalankan perniagaan dan mengehadkan opsyen operasi. Mengeluarkan bon membolehkan syarikat mengumpul wang tanpa tali yang dikenakan.

Stok Versus Saham
Mengeluarkan stok, yang bermaksud memberikan pemilikan berkadar dalam firma kepada pelabur sebagai pertukaran wang, adalah cara popular bagi syarikat untuk mendapatkan wang. Dari perspektif korporat, mungkin ciri penerbitan stok yang paling menarik ialah wang yang dijana daripada penjualan stok tidak perlu dibayar balik. Walau bagaimanapun, terdapat kelemahan kepada terbitan stok yang boleh membuat bon lebih banyak cadangan.

Dengan bon, syarikat yang perlu mengumpul wang boleh terus menerbitkan bon baru selagi mereka dapat mencari pelabur yang bersedia bertindak sebagai peminjam. Penerbitan bon baru tidak memberi kesan ke atas pemilikan syarikat atau bagaimana syarikat itu beroperasi. Terbitan stok, sebaliknya, meletakkan saham saham tambahan dalam edaran, yang bermaksud pendapatan masa depan mesti dikongsi di kalangan kumpulan pelabur yang lebih besar. Ini boleh mengakibatkan penurunan pendapatan sesaham (EPS), meletakkan lebih sedikit wang dalam poket pemilik. EPS juga merupakan satu daripada metrik yang dilihat pelabur apabila menilai kesihatan syarikat. Nombor EPS yang menurun umumnya tidak dilihat sebagai pembangunan yang menggalakkan.

Menerbitkan lebih banyak saham juga bermakna bahawa pemilikan kini merebak ke sebilangan besar pelabur, yang sering menjadikan setiap pemilik saham bernilai kurang wang. Oleh kerana pelabur membeli stok untuk menghasilkan wang, mencairkan nilai pelaburan mereka bukan hasil yang baik. Dengan menerbitkan bon, syarikat boleh mengelakkan hasil ini.

Lebih Lanjut Mengenai Bon
Penerbitan bon membolehkan syarikat-syarikat untuk menarik sejumlah besar peminjam dengan cara yang cekap. Penyimpanan rekod adalah mudah, kerana semua pemegang bon mendapatkan perjanjian yang sama dengan kadar faedah yang sama dan tarikh matang. Syarikat-syarikat juga mendapat manfaat daripada kelonggaran dalam pelbagai jenis penawaran bon yang terdapat pada mereka. Melihat dengan cepat pada beberapa variasi menonjolkan kelenturan ini.

Ciri-ciri asas kualiti dan tempoh bon - kredit adalah penentu utama kadar faedah bon. Dalam jabatan tempoh bon, syarikat yang memerlukan pembiayaan jangka pendek boleh menerbitkan bon yang matang dalam jangka masa yang singkat. Syarikat yang memerlukan pembiayaan jangka panjang boleh membiayai pinjaman mereka kepada 10, 30, 100 tahun atau lebih. Apa yang dipanggil bon kekal tidak mempunyai tarikh matang, tetapi membayar faedah selama-lamanya.

Kualiti kredit berpunca daripada kombinasi kesihatan fiskal syarikat penerbit dan panjang pinjaman. Kesihatan yang lebih baik dan jangka pendek biasanya membolehkan syarikat membayar kurang berminat. Sebaliknya adalah benar, dengan syarikat yang kurang fiskal dan mereka yang mengeluarkan hutang jangka panjang secara amnya terpaksa membayar kadar faedah yang lebih tinggi untuk menarik pelabur ke dalam pinjaman.

Jenis Pilihan Bon
Salah satu pilihan syarikat yang lebih menarik adalah sama ada untuk menawarkan bon yang disokong oleh aset. Bon yang memberi pelabur hak untuk membuat tuntutan kepada aset pendasar syarikat, sekiranya syarikat tidak dapat membuat pembayaran faedah yang dijanjikan atau membayar balik pinjamannya, dikenali sebagai hutang "dijamin". Dalam kewangan pengguna, pinjaman kereta atau gadai janji rumah adalah contoh jenis hutang ini. Syarikat juga boleh mengeluarkan hutang yang tidak disokong oleh aset asas. Dalam kewangan pengguna, hutang kad kredit dan bil-bil utiliti adalah contoh-contoh pinjaman tidak terkawal. Pinjaman jenis ini dipanggil hutang "tidak bercagar". Hutang tidak bercagar membawa risiko yang lebih tinggi untuk pelabur, oleh itu ia sering membayar kadar faedah yang lebih tinggi daripada hutang yang dijaminkan.

Bon Callable adalah satu lagi pilihan.Mereka berfungsi seperti bon lain dengan kaveat yang penerbit boleh memilih untuk membayarnya sebelum tarikh matang rasmi. C

Bon boleh ditukar juga merupakan pertimbangan. Bon jenis ini mula bertindak seperti bon lain, tetapi menawarkan pelabur peluang untuk menukar pegangan mereka menjadi bilangan saham saham yang telah ditetapkan. Dalam senario yang sempurna, penukaran tersebut membolehkan pelabur mendapat manfaat daripada kenaikan harga saham dan memberikan pinjaman kepada syarikat yang tidak perlu dibayar balik.

Bottom Line
Bagi syarikat, pasaran bon dengan jelas menawarkan banyak cara untuk meminjam. Dari perspektif pelabur, pasaran bon menawarkan banyak untuk dipertimbangkan. Pelbagai pilihan, mulai dari jenis bon hingga jangka masa dan kadar faedah, membolehkan pelabur memilih pelaburan yang selaras dengan keperluan pembiayaan peribadi. Pelbagai pilihan juga bermakna pelabur harus melakukan kerja rumah mereka untuk memastikan mereka memahami di mana mereka meletakkan wang mereka, berapa banyak yang akan mereka peroleh dan apabila mereka boleh mengharapkan untuk mendapatkannya kembali. Bagi pelabur yang tidak dikenali dengan pasaran bon, penasihat kewangan boleh memberikan pandangan dan bimbingan serta cadangan pelaburan dan nasihat khusus. Mereka juga boleh memberikan gambaran mengenai risiko yang timbul dengan melabur dalam bon, seperti kenaikan kadar faedah, risiko panggilan dan, tentu saja, kebarangkalian kebankrapan korporat akan membebankan anda atau sebahagian daripada jumlah yang anda melabur.