Bank of America Corp. (NYSE: BAC BACBank of America Corp27 75-0 .25% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dengan permodalan pasaran sebanyak $ 150. 8 bilion pada 29 Julai 2016, adalah jarak ketiga dalam industri perkhidmatan perbankan di belakang Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56 18% 30% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang membanggakan permodalan pasaran masing-masing sebanyak $ 244. 4 bilion dan $ 234. 4 bilion. Selepas merosot ke titik harga terendah di atas $ 3 pada bulan Mac 2009 semasa Great Resession, saham Bank of America tidak pernah pulih kerugian dalam tempoh tujuh tahun lagi sejak itu, dagangan secara konsisten di bawah paras $ 20. Saham itu didagangkan pada $ 50 sebelum krisis. Ini menarik perhatian berbeza dengan persembahan saham Wells Fargo dan JPMorgan Chase, yang keduanya telah melihat saham mereka memecah tahap harga sebelum krisis dan terus menarik.

Penilaian Pelbagai

Bank of America lepas melaporkan nilai buku ketara sesaham $ 16. 68 untuk suku tahun kedua 2016. Nilai buku nyata, tidak termasuk sebarang aset tidak ketara seperti muhibah, adalah pengukuran nilai buku nilai syarikat yang lebih dipercayai. Tutup pada $ 14. 49 pada 29 Julai 2016, stok Bank of America yang terakhir diniagakan pada harga penilaian harga buku yang ketara sebanyak 0. 87. Ini berbanding nisbah yang sama iaitu 1. 2 untuk stok JPMorgan Chase, yang harganya telah meningkat dengan baik lalu tahap pendahuluan dari kemelesetan rendah. Sama seperti Bank of America, Citigroup Inc. (NYSE: C CCitigroup Inc73, 80-0, 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), satu lagi bank yang kurang baik, juga telah melihat dagangan sahamnya jauh di bawah paras harga prisma, dengan harga buku terbitan yang sangat ketara pada hanya 0. 6, pelbagai penilaian harga-untuk-ketara-buku yang lebih rendah.

Persekitaran Berkadar Rendah

Berbagai penilaian saham, tentu saja, berdasarkan prestasi kewangan syarikat. Sejak kemelesetan, persekitaran kadar faedah yang rendah telah berterusan, dan bank-bank telah pasti melihat kesan terkumpulnya pada perniagaan mereka yang bergantung kepada pendapatan faedah sebagai sebahagian besar pendapatan mereka. Bagi lima tahun fiskal yang paling terkini antara tahun 2011 hingga 2015, Bank of America mengalami penurunan berterusan ke atas faedah dan bayaran ke atas pinjaman, melaporkan $ 45 bilion pada tahun 2011 dan $ 32 bilion pada tahun 2015. Tidak mempunyai pertumbuhan yang nyata dalam jumlah pinjaman terkumpul selama ini juga menyumbang kepada bank merosot pendapatan faedah dan yuran. Sejak tahun 2011, jumlah pinjaman kasar meningkat sekali sahaja: dari $ 908 bilion pada tahun 2012 menjadi $ 920 bilion pada 2013, memandangkan bank itu mempunyai jumlah pinjaman kasar sebanyak $ 926 bilion pada tahun 2011 tetapi mengekalkan $ 898 bilion pada 2015, sekurang-kurangnya dalam tempoh lima tahun.

Pemotongan Kos

Kos pemotongan boleh menjadi harapan terakhir untuk memelihara pendapatan apabila peningkatan pendapatan tidak dipersoalkan. Kos biasanya turun apabila pendapatan menurun memerlukan kurang dibelanjakan untuk membuat jualan lebih sedikit. Walau bagaimanapun, kos yang dikurangkan juga boleh datang dari pemotongan kos tambahan. Untuk memastikan apa yang menyumbang kepada pengurangan kos, lihat untuk melihat bagaimana pendapatan telah berubah. Pengurangan kos tambahan atau pemotongan kos sebenar membantu mengekalkan lebih banyak pendapatan yang merosot sebagai pendapatan, sedangkan perbelanjaan yang kurang sebagai hasil langsung daripada penurunan pendapatan tidak dapat menghindari penurunan pendapatan yang akhirnya.

Dengan pendapatan dan faedah Bank of America menurun dari 2011 hingga 2015, jumlah perbelanjaan faedah menurun juga setiap tahun dalam tempoh lima tahun. Pendapatan faedah bersih bank selepas peruntukan kerugian pinjaman meningkat pada tahun 2012 dan 2013 apabila perbelanjaan menurun dalam bahagian yang lebih besar berbanding dengan penurunan pendapatan dan lebih daripada penurunan dalam perbelanjaan tetap secara langsung berkaitan dengan penurunan pendapatan. Walau bagaimanapun, pemotongan kos tidak mencukupi pada 2014 dan 2015, dan pendapatan faedah bersih merosot dalam tempoh dua tahun, bersama dengan penurunan hasil.

Margin Faedah

Penjimatan kos boleh membantu melindungi margin jika ia tidak menyebabkan peningkatan pendapatan. Bagi Bank of America, sementara pendapatan faedah bersih merosot dalam beberapa tahun, margin faedah bersih atau pendapatan faedah bersih sebagai peratusan aset berpendapatan faedah kekal sebahagian besarnya dalam tempoh lima tahun antara 2011 dan 2015. Dengan hasil faedah menurun, Margin faedah menghalang pendapatan faedah bersih daripada jatuh jauh. Semua perkara yang dipertimbangkan, walaupun usaha untuk memotong kos dan perlindungan margin, persekitaran kadar rendah dan penurunan hasil faedah cenderung untuk mengekalkan pendapatan Bank of America, sambil mengekang prestasi stoknya.