a:

Kitaran ekonomi mempunyai empat fasa. Fasa pengembangan berlaku apabila ekonomi semakin berkembang. Semasa fasa ini, sektor kitaran berfungsi dengan baik, pasaran saham meningkat dan pengangguran jatuh. Berikutan fasa pengembangan adalah puncak, di mana titik puncak pasaran dan tahap pengangguran bekerja. Seterusnya datang fasa penguncupan. Pasaran saham merosot nilai, pengangguran mencubit dan pendapatan syarikat sering muncul di bawah di mana mereka berada semasa pengembangan. Fasa keempat, palung, mewakili akhir penguncupan dan isyarat bahawa fasa pengembangan baru sedang dalam perjalanan.

Sektor Runcit

Hubungan sektor dengan pasaran yang lebih luas menentukan bagaimana ia melaksanakan sepanjang empat fasa kitaran ekonomi. Tujuh segmen terdiri daripada sektor peruncitan; semuanya memperlihatkan turun naik yang lebih besar daripada pasaran yang lebih luas, seperti diukur oleh pekali beta. Segmen tidak menentu sektor, runcit umum, membawa beta sebesar 1. 02, menunjukkan bahawa ia adalah 2% lebih tidak menentu daripada pasaran. Segmen yang paling tidak menentu, bekalan bangunan runcit, dengan beta 1,44, memperlihatkan volatilitas 44% lebih besar daripada pasaran yang lebih luas.

Bagi para pelabur, data ini bermakna runcit cenderung untuk melakukan yang sangat baik semasa fasa pengembangan apabila pasaran semakin meningkat. Kerana kemeruapannya, bagaimanapun, sektor ini mengalami kerugian yang lebih besar daripada purata semasa penguncupan.

Putaran Sektor

Pelabur Savvy memanfaatkan ketidaktentuan runcit dengan menggunakan pusingan sektor sepanjang kitaran ekonomi. Mereka beralih ke runcit, bersama dengan sektor kitaran lain, mengikuti palung, dan keuntungan dari sektor-sektor ini sepanjang fasa pengembangan. Apabila ekonomi mencapai kemuncak, mereka beralih dari sektor kitaran dan ke dalam sektor-sektor yang stabil atau mengimbangi yang melakukan lebih baik daripada pasaran yang lebih luas semasa fasa penguncupan.