a:

Warren Buffett biasanya melepaskan surat tahunannya kepada pelabur menjelang akhir bulan Februari atau pada awal bulan Mac. Tarikh tepat bervariasi dari tahun ke tahun, kerana dia lebih suka melepaskan surat itu pada hari Sabtu. Buffett melepaskan surat itu kepada para pelabur sebagai iringan kepada laporan tahunan Berkshire Hathaway, syarikat yang dia kontrol sebagai pengerusi, presiden dan CEO, dengan Charlie Munger sebagai naib pengerusi.

Buffett memberikan pandangan kepada para pelabur dalam format ini setiap tahun sejak tahun 1965. Pelabur tidak sabar menunggu pembebasan itu, kerana Buffett cenderung memberi gambaran tentang bagaimana dia melihat persekitaran pelaburan yang lebih luas, selain informasi mengenai prestasi unit perniagaan dalam Berkshire Hathaway.

Buffett menggariskan banyak pemikirannya di belakang surat-surat itu di buku bukunya 1996 "Manual Pemilik", di mana beliau menyoroti 13 prinsip yang berkaitan dengan pemiliknya dan menjelaskan pendekatannya kepada perniagaan. Antara prinsip terasnya ialah memikirkan pemegang saham sebagai rakan kongsi pemilik, dengan dirinya sebagai rakan pengurusan. Dalam peranan ini, beliau percaya bahawa para pemegang saham berhak menerima pelaporan yang sama seperti yang dia harapkan oleh pengurus unit perniagaannya.

Sebagai hasilnya, dia melihatnya sebagai penting untuk menjadi terang dalam pelaporan kepada para pemegang saham, menekankan positif dan negatif yang diperlukan dalam menilai nilai pasaran. Dalam surat 1989, terdapat juga seksyen berjudul "Kesalahan Dua Puluh Lima Tahun Pertama", di mana dia menggariskan beberapa kesilapan berkaitan pelaburan yang dibuatnya pada suku abad yang lalu. Tahap penzahiran dan ketulusan ini bukanlah norma untuk majoriti syarikat yang tersenarai di peringkat awam.