Membeli pilihan undervalued (atau bahkan membeli dengan harga yang tepat) adalah keperluan penting untuk keuntungan dari perdagangan opsyen. Sama pentingnya (atau lebih penting lagi) ialah mengetahui kapan dan cara menempah keuntungan. Keterlaluan yang sangat tinggi yang diperhatikan dalam harga opsyen membolehkan peluang keuntungan yang besar, tetapi kehilangan peluang yang tepat untuk mengimbangi kedudukan opsyen yang menguntungkan boleh membawa dari potensi keuntungan yang belum direalisasi yang tinggi kepada kerugian yang tinggi. Banyak peniaga pilihan berakhir di pihak yang kalah bukan kerana kemasukan mereka tidak betul, tetapi kerana mereka gagal keluar pada saat yang tepat atau mereka tidak mengikuti strategi keluar yang betul.

Cabaran Praktikal Dengan Perdagangan Pilihan:

• Tidak seperti saham yang boleh dipegang untuk tempoh tak terhingga, opsyen telah tamat tempoh. Tempoh dagangan adalah terhad dan sekali terlepas, peluang tidak boleh kembali lagi semasa jangka hayat pilihan yang pendek.
• Strategi jangka panjang seperti "merosot ke bawah" (i., Membeli berulang pada penurunan) tidak sesuai untuk pilihan kerana hayatnya terhad.
• Syarat margin boleh memberi impak yang ketara terhadap keperluan modal dagangan.
• Faktor-faktor pelbagai untuk penentuan harga opsyen menjadikannya sukar untuk beralih pada langkah harga yang menguntungkan. Sebagai contoh, stok asas bergerak dengan baik untuk membolehkan keuntungan tinggi pada kedudukan opsyen, tetapi faktor lain, seperti turun naik, kerosakan masa, atau pembayaran dividen, boleh menghakis keuntungan tersebut dalam jangka pendek.

Oleh kerana kekangan tersebut, ia menjadi penting untuk diketahui, dan mengikuti, strategi pengambilan untung yang sesuai. Artikel ini membincangkan beberapa metodologi penting untuk bagaimana dan bila menempah keuntungan dalam perdagangan opsyen.

Trailing Stop

Strategi pengambilan untung yang sangat popular, sama berlaku untuk perdagangan opsyen, adalah strategi penantian yang mana tahap peratusan yang telah ditetapkan (katakan 5%) ditetapkan untuk sasaran tertentu. Sebagai contoh, andaikan anda membeli 10 kontrak opsyen pada $ 80 (berjumlah $ 800) dengan $ 100 sebagai sasaran keuntungan dan $ 70 sebagai stop-loss. Sekiranya sasaran $ 100 dipukul, sasaran trailing menjadi $ 95 (5% lebih rendah). Katakan aliran meningkat berterusan dengan harga berpindah ke $ 120, perhentian trailing baru menjadi $ 114. Tren aliran selanjutnya ke $ 150 mengubah arah trailing to $ 142. 5. Sekarang jika harga berpaling dan turun dari $ 150, pilihan boleh dijual pada $ 142. 5.

Trailing stop loss membolehkan anda mendapat manfaat daripada perlindungan yang berterusan terhadap peningkatan keuntungan dan untuk menutup perdagangan apabila perubahan arah.

Pedagang menggunakannya dalam pelbagai variasi, bergantung kepada strategi dan kesesuaian mereka.

• Seperti harga yang dihargai, tahap peratusan boleh diubah (5% awal pada sasaran $ 100 boleh ditukar kepada 4% atau 6% pada $ 120, setiap strategi peniaga).
• Tahap stop-loss awal boleh ditetapkan pada tahap 5% yang sama (bukannya menetapkan $ 70) secara berasingan.
• Ia juga boleh didasarkan pada pergerakan harga yang mendasari, bukannya harga opsyen.

Titik utama ialah tahap stop loss harus ditetapkan tidak terlalu kecil (untuk mengelakkan pemicu yang kerap) atau terlalu besar (menjadikannya tidak dapat dipertahankan). (Untuk lebih banyak variasi dengan contoh: Combo Trailing-Stop / Stop-Loss Leads To Winning Trades.)

Pemesanan Keuntungan Separa pada Sasaran Biasa

Pedagang yang berpengalaman sering mengikuti amalan untuk membuat keuntungan separa setelah sasaran set dicapai- -say memisahkan kedudukan 30% atau 50% jika sasaran set pertama ($ 100) tercapai. Ia menawarkan dua faedah untuk perdagangan pilihan:

1. Tempahan keuntungan separa melindungi modal perdagangan setakat yang baik, menghalang kerugian modal sekiranya berlaku pembalikan harga secara tiba-tiba, yang sering diperhatikan dalam perdagangan opsyen. Dalam contoh di atas, peniaga boleh menjual lima kontrak (50%) apabila sasaran set $ 100 tercapai. Ia membolehkannya mengekalkan modal $ 500 (daripada modal permulaan $ 800 untuk membeli 10 kontrak pada $ 80) .
2. Kedudukan terbuka yang terbuka membolehkan peniaga untuk meraih potensi keuntungan masa depan. Sasaran sasaran $ 120 menawarkan penerimaan sebanyak $ 600 ($ 120 * 5 kontrak), membawa sejumlah $ 1, 100. Satu lagi varian ialah menjual 50% / 60% dari baki, membolehkan ruang untuk keuntungan lebih lanjut pada tahap seterusnya. Katakan tiga kontrak ditutup pada $ 120 (resit $ 360) dan baki dua ditutup pada $ 150 ($ 300 resit), jumlah nilai jualan ialah $ 1, 160 ($ 500 + $ 360 + $ 300).

Tempahan Keuntungan Separa pada Interval Biasa (Posisi Pembeli)

Sama seperti senario di atas, keuntungan separa ditempah oleh peniaga pada selang waktu yang tetap berdasarkan masa yang tinggal untuk tamat tempoh, jika kedudukannya berada dalam keuntungan. Pilihan adalah aset yang mereput. Sebahagian besar daripada premium opsyen terdiri daripada nilai kerosakan masa (dengan perakaunan nilai intrinsik untuk selebihnya). Pembeli pilihan yang paling berpengalaman mengawasi nilai masa yang rosak, dan secara tetap memisahkan kedudukan sebagai pilihan bergerak ke arah habis tempoh untuk mengelakkan kehilangan nilai kerosakan masa yang lebih lama sementara kedudukan berada dalam keuntungan. (Berkaitan: Kepentingan merosakkan masa dalam perdagangan opsyen.)

Pembeli dari satu kedudukan pilihan harus menyedari kesan merosakkan masa dan harus menutup posisi sebagai langkah berhenti-henti jika memasuki bulan terakhir berakhir tanpa kejelasan perubahan besar dalam penilaian. Pereputan masa boleh mengikis banyak wang, walaupun harga yang mendasar bergerak dengan ketara.

Tempahan Keuntungan Berdasarkan Faktor Masa (Posisi Penjual)

Pereputan masa pilihan secara semulajadi menghancurkan penilaian mereka selewat-lewatnya masa, dengan bulan terakhir untuk tamat tempoh melihat kadar paling cepat hakisan.

Penjual pilihan mendapat faedah dengan mendapatkan premium yang lebih tinggi pada permulaan kerana nilai kerosakan masa yang tinggi. Tetapi ia datang pada kos pembeli pilihan yang membayar premium yang tinggi pada permulaan, yang mana mereka terus kalah pada masa mereka memegang jawatan tersebut. Bagi penjual panggilan ringkas atau pendek, potensi keuntungan adalah terhad (dihadkan kepada premium diterima). Mempunyai tahap keuntungan yang telah ditentukan (paras peniaga ditetapkan seperti 30% / 50% / 70%) adalah penting untuk mengambil keuntungan, kerana keuntungan margin dipertaruhkan untuk penjual pilihan.Dalam hal pembalikan, potensi keuntungan terhad dengan cepat boleh berubah menjadi kerugian tanpa had, dengan peningkatan keperluan tambahan margin.

Tempahan Keuntungan pada Aspek Asas

Dagangan opsyen berlaku bukan sahaja pada penunjuk teknikal (Berkaitan: Petunjuk Teknikal Teratas Untuk Pilihan Perdagangan). Ramai peniaga juga mengambil kedudukan jangka panjang berdasarkan analisa fundamental, untuk mendapat manfaat daripada keperluan modal perdagangan yang rendah (Berkaitan: Adakah Apple Stock Terlalu Mahal? Cuba Pilihan Apple).

Sebagai contoh, anggap anda mempunyai pandangan negatif mengenai stok yang membawa kepada posisi lama dengan dua tahun sehingga tamat tempoh dan sasaran dicapai dalam sembilan bulan. Peniaga-peniaga opsyen boleh menilai asas-asas sekali lagi, dan jika mereka tetap menguntungkan kedudukan yang sedia ada, perdagangan boleh diadakan (selepas menolak kesan kerosakan masa untuk jawatan panjang). Jika faktor-faktor yang tidak menguntungkan (seperti kerosakan masa atau turun naik) menunjukkan kesan buruk, keuntungan harus ditempah (atau kerugian perlu dipotong).

Rata-rata Up

Rata-rata adalah salah satu strategi yang paling buruk untuk diikuti dalam kes kerugian dalam perdagangan opsyen. Walaupun ia mungkin sangat menarik, ia harus dielakkan. Sebaliknya, adalah lebih baik untuk menutup posisi opsyen semasa pada kerugian dan mula segar dengan yang baru dengan masa yang lebih lama untuk tamat tempoh. Ingat, pilihan mempunyai tarikh luput. Selepas tarikh itu, mereka tidak berharga. Rata-rata turun mungkin sesuai dengan stok yang boleh dipegang selama-lamanya, tetapi bukan pilihan. Sebaliknya, rata-rata boleh menjadi strategi yang baik untuk meneroka untuk membuat keuntungan, dengan syarat terdapat masa yang mencukupi untuk tamat tempoh dan pandangan yang menggembirakan untuk terus berlanjut.

Sebagai contoh, jika sasaran $ 100 tercapai, beli lagi lima kontrak selain 10 yang dibeli lebih awal pada $ 80. Harga purata sekarang ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86. 67). Jika target seterusnya $ 120 dipukul, beli tiga lagi kontrak, dengan mengambil harga purata kepada $ 92. 22 untuk sejumlah 18 kontrak. Jika target seterusnya $ 150 terkena, menjual semua 18 dengan keuntungan (150-92. 22) * 18 = $ 1040. Varian lain termasuk belian lanjut (katakan tiga lagi pada $ 150) dan menyimpan kerugian trailing (5% atau $ 142.5).

The Bottom Line

Options trading adalah permainan yang sangat tidak menentu. Tidak hairanlah negara-negara seperti China sedang meluangkan masa untuk membuka pasaran pilihan mereka (Berkaitan: Satu pandangan terperinci ke pasaran pilihan China). Pasaran pilihan yang sangat tidak menentu memberi peluang yang besar untuk keuntungan, namun cuba melakukannya tanpa pengetahuan yang mencukupi, target keuntungan yang ditentukan dengan jelas dan metodologi stop-loss akan mengakibatkan kegagalan dan kerugian. Peniaga harus menguji strategi mereka secara bersejarah mengenai data sejarah, dan memasuki dunia perdagangan pilihan dengan wang sebenar dengan kaedah yang telah diputuskan pada stop loss dan pengambilan untung.