United States Steel Corportation (NYSE: X) adalah syarikat pertama di dunia yang melampaui permodalan pasaran sebesar $ 1 bilion dolar. Pada awal tahun 1900-an, John Piermont Morgan mahu melakukan keluli apa yang telah dilakukannya dalam kereta api. Satu-satunya masalah adalah bahawa Andrew Carnegie menguasai pengeluar keluli terbesar dan paling efisien, Carnegie Steel. Morgan bekerja dengan Charles Schwab untuk meyakinkan Carnagie untuk menjual perniagaannya ke entiti baru yang dibayangkan oleh Morgan, U. S. Steel. Carnegie, yang sudah memikirkan persaraan, bersetuju untuk menjual kepada kepercayaan Morgan yang berkepala dengan harga keseluruhan kira-kira $ 492 juta dalam stok dan bon syarikat baru itu. Carnegie terus memberi tumpuan kepada kedermawanan manakala Schwab necame presiden U. S. Steel.
Malangnya untuk Schwab, U. S. Steel adalah kimpalan perniagaan yang biasa-biasa saja kepada kerangka bingkai Carnegie Steel. Untuk membawa syarikat lain sehingga tembakau, U. S. Steel diperlukan untuk menaikkan jumlah modal yang besar. Pada tahun 1901, Morgan mengeluarkan $ 303 juta dalam bon gadai janji, $ 510 juta dalam stok pilihan, dan $ 508 juta dalam stok biasa - mencipta jumlah permodalan kira-kira $ 1. 4 bilion - pada sebuah syarikat dengan aset sebenar $ 682 juta. Oleh itu, separuh dari nilainya adalah muhibah, tetapi orang ramai membelinya dalam sekuriti yang overvalued.
U. S. Steel tidak akan memenuhi potensinya dan, walaupun pengurusan Schwab menangguhkan pengiraan itu, menyaksikan pangsa pasarnya dimakan oleh syarikat-syarikat yang lapar, termasuk Schwab's Bethlehem Steel, dibentuk ketika dia meninggalkan U. S. Steel dalam kekecewaan. Malah, salah seorang pemilik saham dissapoint U. S. Steel adalah ibu balu Benjamin Graham. Menonton kekayaan keluarga mengecut dengan saham mungkin memberi motivasi kepada pelabur pintar untuk memberi tumpuan kepada aset keras dan nilai intrinsik, mendiskaun jumlah muhibah yang sangat besar. (Baca lebih lanjut mengenai J. P. Morgan yang terkenal dalam artikel kami, The Kingpin Of Wall Street: J. P. Morgan .)
Soalan ini dijawab oleh Andrew Beattie.
Adalah pulangan purata pada syarikat topi kecil lebih baik daripada syarikat topi besar?
Mempelajari perbezaan antara syarikat kecil dan topi besar, dan cari jenis syarikat mana yang mungkin menghasilkan pulangan yang lebih tinggi.
Bagaimana risiko saham topi yang besar berbeza daripada risiko saham topi yang kecil?
Memahami perbezaan penting antara syarikat besar dan kecil yang membuat firma-firma kecil membuat pelaburan ekuiti yang lebih berisiko.
Ada benda seperti topi nano atau indeks topi mikro?
Manakala ada indeks yang menjejaki saham topi mikro, terdapat beberapa indeks yang mengesan topi nano. Walaupun definisi berbeza-beza, stok nano umumnya mempunyai permodalan pasaran kurang dari $ 50 juta dan topi mikro mempunyai $ 50 juta hingga $ 300 juta. Pasaran pasaran syarikat hanyalah harga sahamnya didarab dengan jumlah saham yang belum dijelaskan. Indeks Russell Micro Cap ™ (yang dibuat pada bulan Jun 2005 oleh Russell, yang terkenal dengan cap kecil Russell 2000) terdiri daripada stok d