Dalam usaha untuk menguatkan kuasa 11, 800 penasihat pelaburan berdaftar (RIA), SEC telah mengeluarkan cadangan kepada ahli lembaga pengarahnya yang menyeru untuk mengeluarkan sumber proses penasihat kepada pihak ketiga . Cadangan ini datang dari kenyataan bahawa agensi itu mempunyai peluang untuk memeriksa setiap tahun hanya kira-kira 10% dari semua penasihat dalam beberapa tahun kebelakangan ini. SEC mempertahankan bahawa ia telah melakukan analisis risiko pada peratusan yang jauh lebih besar berbanding dengan itu, tetapi ia masih ingin memperluaskan program pemeriksaannya untuk menampung kira-kira 50% daripada semua penasihat setiap tahun melalui penggunaan pemeriksa pihak ketiga .

Tetapi harapan bahawa perkara ini akan ditangani telah dimalapkan kerana salah satu ahli lembaga telah memveto idea untuk mengundi kepadanya sehingga perkara-perkara lain yang sudah di atas meja telah diputuskan. Baca terus mengenai isu ini, yang menghadapi masa depan yang tidak menentu dalam jangka pendek. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: SEC untuk Mengaudit RIA ke atas Kelas Saham Mutual Fund. )

Memeriksa RIAs Isu Semasa

SEC telah berusaha untuk memperluas pembahagian pemeriksa RIA sejak beberapa tahun yang lalu, tetapi usaha untuk mencapai ini telah ditolak oleh kekurangan pembiayaan Kongres. Kongres telah menyatakan dengan jelas bahawa ia tidak akan memperuntukkan wang untuk tujuan ini tidak lama lagi. Oleh itu SEC telah mencadangkan idea ini sebagai satu cara untuk mencapai matlamatnya dengan cara yang lebih kos efektif. Terdapat beberapa kelebihan untuk ujian penasihat penyumberan luar, termasuk:

• Terdapat banyak firma pematuhan dalam industri kewangan yang layak untuk menjalankan pemeriksaan peperiksaan menyeluruh.
• Persaingan pasaran bebas boleh menyimpan kos peperiksaan ini pada tahap yang munasabah.
• Proses ini tidak rumit dan boleh dilaksanakan dengan cepat dan mudah.
• SEC akan lebih dapat memperuntukkan sumber yang tersisa untuk melaksanakan tugasan lain sementara syarikat pihak ketiga menjalankan pemeriksaan mereka.
• SEC boleh memberi tumpuan lebih banyak kepada firma RIA terbesar dengan potensi untuk menimbulkan risiko tertinggi kepada orang awam yang melabur.

Faktor utama dalam hujah terhadap SEC penyumberan luar pemeriksaannya termasuk:

• Mewujudkan dan mengawasi seragam piawai seragam untuk semua firma pematuhan untuk digunakan mungkin sukar.
• Program ini masih memerlukan SEC untuk mengekalkan kumpulan kakitangan dan sumber yang berdedikasi untuk mengawasi firma pematuhan, yang boleh menyebabkan ketidakcekapan.
• Firma pematuhan yang digunakan mungkin menjadi FINRA, yang secara langsung melibatkan organisasi kawal selia sendiri (SRO) dalam pengawasan industri RIA.
• Tag harga untuk perkhidmatan ini boleh dikenakan cukai lebih kecil daripada syarikat RIA yang berdaftar SEC.
• Operasi harian firma RIA di seluruh lembaga berbeza-beza dan agak rumit dalam banyak kes, jadi satu set seragam standard untuk pengawasan oleh firma pihak ketiga mungkin tidak berfungsi dengan baik.
• Cadangan ini sebelum ini disuarakan semula pada tahun 2003, dan tindak balas industri secara keseluruhannya negatif. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Adakah Pengawasan yang Lebih Besar untuk RIAs Akan Datang? )

Persatuan Penasihat Pelaburan telah menyatakan kebimbangan mengenai kemungkinan menggunakan pemeriksa pihak ketiga, dengan menyebut banyak mata yang disenaraikan di atas. Neil Simon, Naib Presiden IAA untuk hubungan kerajaan, baru-baru ini memberitahu InvestmentNews , "Kami mempunyai banyak kebimbangan serius mengenai peperiksaan SEC mungkin penyumberan luar kepada pihak ketiga. Adalah penting bahawa keutamaan SEC dikekalkan dalam semua bidang penasihat penasihat pelaburan. "

Angka-angka lain dalam industri ini mempunyai pandangan yang lebih optimistik tentang cadangan itu. Todd Cipperman, pengetua di Cufferman Compliance Services, menyatakan pada persidangan ICI bahawa "tidak mungkin secara politis untuk SEC menambah sumber yang mereka perlukan untuk menambah [untuk lebih banyak peperiksaan]. Masa sudah tiba. Saya bertepuk tangan [Cik. White] untuk mengenali dan memahami bahawa dia boleh bekerjasama dengan sektor swasta untuk mencapai matlamat mereka. "Cipperman juga menyatakan bahawa firma RIA akan mempunyai kebebasan untuk berbelanja untuk pemeriksa yang betul. "Setiap firma boleh memilih sumber terbaik untuk mereka dan tidak dirantai kepada model tertentu," katanya.

Sifat dan skop sebenar peperiksaan sendiri dan bagaimana mereka akan ditadbir tidak dikeluarkan kepada orang ramai pada masa ini, dan ini kemungkinan besar tidak akan berlaku sehingga SEC bersedia untuk mengundi mengenai perkara itu. Terdapat beberapa faktor utama yang menangguhkan ini, kerana lembaga itu menunggu kelulusan Kongres untuk mengisi dua slot kosongnya, dan ahli lembaga sekarang mempunyai beberapa isu lain untuk mengundi pada masa ini.

Bottom Line

Pada masa ini tidak ada garis masa apabila SEC akan mengundi sama ada untuk mengeksekusi peperiksaan firma RIA mereka. Kongres memerlukan sedikit masa pada masa ini untuk cenderung kepada perkara-perkara lain dan meluluskan dua slot kosong di lembaga pengarah SEC. Masa akan memberitahu bagaimana isu ini bermain; sesetengah penasihat telah mencadangkan agar ia lebih masuk akal bagi negeri-negeri untuk mula mentadbir peperiksaan itu-atau bahkan mengambil alih tugas pengawalseliaan sepenuhnya. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: Bagaimana Mengelakkan Risiko dalam Amalan Anda )