Ketika Great Resession hit pada Disember 2007, ia menghasilkan perubahan yang tidak menyenangkan dalam kehidupan rakyat Amerika. Pasaran saham jatuh, dan pelabur melihat tahun keuntungan portfolio terkumpul dihapuskan dalam masa beberapa minggu. Gagal pengangguran meningkat apabila syarikat mengurangkan gaji, cuba mengurangkan kos dan tetap menjadi pelarut. Mungkin kesan terbesar kemelesetan adalah harga rumah. Lama dilihat sebagai pelaburan yang sentiasa menghargai nilai harta pusaka sebenar pada kadar yang pantas, terutamanya dalam pasaran yang terlalu panas seperti Florida Selatan dan Las Vegas.

Sekiranya ada lapisan perak untuk kegawatan ekonomi ini, ia bersinar terang apabila mereka yang mengambil gadai janji, sama ada untuk membeli rumah atau membiayai semula pinjaman sedia ada. Apabila krisis ekonomi semakin meningkat, kadar gadai janji jatuh ke paras terendah bersejarah. Meminjam wang untuk membeli rumah menjadi lebih murah berbanding sebelum ini. Sehingga November 2015, lebih daripada enam tahun ke dalam pemulihan ekonomi, kadar masih melayang di sekitar tahap yang rendah ini. Kadar purata bagi gadai janji selama 30 tahun ialah 3. 76%; untuk gadai janji selama 15 tahun, ia adalah 2. 98%.

Sejarah menetapkan kadar gadai janji tidak boleh kekal rendah ini selama-lamanya. Kebanyakan profesional industri yang ditinjau pada tahun 2009 tidak pernah berfikir kadarnya masih di bawah 4% pada tahun 2015. Memahami faktor utama yang mempengaruhi kadar gadai janji boleh membantu projek di mana mereka akan pergi pada 2016.

Bekalan dan Permintaan

Seperti apa-apa kebaikan atau perkhidmatan dalam pasaran bebas, harga gadai janji terpengaruh oleh penawaran dan permintaan. Pembekalan wang untuk meminjamkan tidak terbatas, jadi apabila permintaan untuk wang ini naik, kosnya juga naik. Oleh itu, kadar faedah meningkat apabila lebih ramai orang mahu gadai janji.

Permintaan untuk gadai janji cenderung meningkat dalam tempoh kekuatan ekonomi. Apabila ekonomi kukuh, lebih ramai orang mempunyai pekerjaan, kenaikan upah dan keyakinan pengguna. Faktor-faktor ini mendorong orang ke dalam pasaran homebuying, yang sebahagian besarnya mendapat pinjaman untuk membeli rumah mereka.

Begitu juga, apabila ekonomi lemah dan orang tidak berbaris di bank untuk gadai janji, pemberi pinjaman yang lebih rendah untuk menarik kegiatan pinjaman. Ini adalah sebab yang sama mengapa bunga lebih mahal di sekitar Hari Valentine daripada rambang pada bulan Ogos pada bulan Ogos; apabila lebih banyak pembeli mahu produk, penjual boleh mengenakan lebih banyak.

Kadar Dana Persekutuan

Kadar dana persekutuan adalah kadar faedah di mana bank-bank meminjamkan wang yang dikekalkan di Federal Reserve ke bank-bank lain semalaman. Untuk memenuhi keperluan rizab minimum, bank kadang-kadang meminjam dana semalaman dari bank lain. Ini mewakili kos operasi; apabila ia meningkat, bank biasanya menyampaikannya kepada pengguna. Oleh itu, kadar gadai janji telah lama dikaitkan dengan kadar dana persekutuan. Apabila seseorang naik, begitu pula yang lain.

Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), sebuah badan pembuat dasar Rizab Persekutuan, menetapkan sasaran untuk kadar dana persekutuan dan menggunakan operasi pasaran terbuka untuk mendapatkannya di sana. FOMC menolak kadar yang lebih rendah apabila ekonomi lemah dan menaikkan kadar yang lebih tinggi apabila ekonomi kukuh.

Looking Ahead to 2016

Trend kadar gadai janji lebih tinggi apabila ekonomi kukuh dan terjamin, dan mereka jatuh ketika ekonomi lemah. Walaupun Kemelesetan Besar secara rasmi berakhir pada bulan Jun 2009, para ahli ekonomi dan pengguna telah melihat pemulihan sebagai lemah; Keyakinan pengguna masih belum mencapai tahap yang dicapai pada akhir 1990-an dan pertengahan 2000-an.

Oleh itu, permintaan gadai janji telah tertinggal, dan FOMC telah menyimpan kadar dana persekutuan pada tahap rendah dalam sejarah selama tujuh tahun belum pernah terjadi sebelumnya. Faktor-faktor ini telah mengekalkan kadar gadai janji di dasar batu, tetapi perubahan mungkin semakin meningkat. Pasaran perumahan telah menunjukkan tanda-tanda kekuatan sejak beberapa tahun yang lalu, dan lebih banyak pembeli sedang menguji perairan. Tambahan pula, Pengerusi Rizab Persekutuan Janet Yellen telah membuka peluang untuk menaikkan kadar dana persekutuan pada akhir tahun 2015 atau awal 2016, terutamanya jika petunjuk ekonomi menjadi kukuh.

Permintaan gadai janji yang semakin meningkat digabungkan dengan kadar dana persekutuan yang lebih tinggi menjadikan kadar hipotek tidak akan kekal di bawah 4% sepanjang 2016. Walaupun kadar harus tetap rendah menurut piawai sejarah, 2015 mungkin menjadi tahun akhir ruang bawah tanah tawar-menawar harga.