a:

Rasio liputan memberi tumpuan kepada keupayaan syarikat untuk menguruskan hutangnya, sementara aliran tunai percuma yang dikutip ke nisbah nilai perusahaan adalah terutamanya penilaian leverage atau ekuiti. Tidak ada satu nisbah liputan khusus, tetapi beberapa. Adalah penting bagi pelabur dapat menentukan sama ada syarikat mempunyai tahap hutang yang melebihi jumlah yang selamat dan berpotensi bermasalah. Ia adalah amalan biasa untuk perniagaan menggunakan hutang sebagai cara operasi pembiayaan, tetapi jika syarikat menggunakan terlalu banyak hutang, ia mungkin sukar untuk menguruskan beban hutang. Nisbah liputan membolehkan pelabur dan penganalisis menentukan bagaimana syarikat mampu memenuhi obligasi hutangnya. Nisbah liputan yang lebih tinggi bermakna syarikat mempunyai keupayaan yang lebih besar untuk mengurus dan membayar hutangnya. Rasio liputan dengan penggunaan yang paling meluas termasuk nisbah liputan aset, nisbah perlindungan faedah dan nisbah liputan perkhidmatan hutang.

Nisbah perlindungan aset menyediakan pelabur dengan keupayaan untuk memahami potensi syarikat untuk menghasilkan keuntungan yang mencukupi daripada aset sedia ada untuk menutup hutangnya. Idea di sebalik nisbah ini adalah bahawa syarikat dengan lebih banyak aset daripada jumlah pinjaman lebih cenderung untuk melunaskan kewajibannya pada masa depan. Nisbah perlindungan aset mengurangkan liabiliti jangka pendek syarikat daripada aset yang nyata, dan kemudian membahagikan jumlah hutang syarikat.

Nisbah perlindungan faedah membahagikan pendapatan syarikat sebelum faedah dan cukai, atau EBIT, dengan perbelanjaan faedahnya untuk tempoh masa yang sama. Peraturan am untuk para pelabur dan penganalisis adalah bahawa nisbah perlindungan kepentingan syarikat adalah 1. 5 atau lebih tinggi. Nisbah yang lebih rendah adalah petunjuk bahawa sesebuah syarikat mungkin mengalami kesulitan untuk membayar hutangnya.

Nisbah liputan perkhidmatan hutang menjadikan kecacatan dalam nisbah liputan faedah; ia tidak mengambil kira bahawa perniagaan mesti membayar pada suku tahunan utama. Formula untuk nisbah hutang-hutang adalah pendapatan bersih syarikat yang dibahagikan dengan jumlah kos pembayaran pokok dan perbelanjaan faedah. Pelabur memilih nisbah perkhidmatan hutang lebih tinggi daripada tahap minimum yang boleh diterima dari 1.

Pengaliran tunai bebas yang digunakan untuk nisbah nilai perusahaan, atau LFCF / EV, adalah jenis metrik penilaian yang berbeza, biasanya digunakan untuk mengenal pasti syarikat yang tidak dinilai. Ini adalah syarikat yang mempunyai jumlah aliran tunai bebas yang lebih besar daripada nilai perusahaan syarikat, menghasilkan nisbah yang lebih tinggi. LFCF / EV adalah gabungan dua bahagian, memanfaatkan aliran tunai percuma dan nilai perusahaan.

Pengaliran tunai percuma yang diambil adalah aliran tunai percuma yang tersedia apabila faedah ke atas hutang tertunggak dibayar.Nombor ini penting kerana bukan angka yang boleh dimanipulasi dengan mudah pada penyata kewangan syarikat. Nilai perusahaan ialah jumlah nilai syarikat, termasuk semua sumber pemilikan, seperti saham pilihan, hutang terkumpul dan permodalan pasaran. Angka terakhir menolak penguasaan wang tunai. Perbandingan aliran tunai percuma kepada nilai perusahaan menyediakan penilaian alternatif sesebuah syarikat yang kemudiannya boleh dibandingkan dengan penilaian syarikat dengan permodalan pasaran atau metrik penilaian asas asas lain.