a:

Peratusan portfolio terpelbagai yang perlu dilaburkan dalam sektor perkhidmatan kewangan bergantung kepada toleransi risiko pelabur. Sektor kewangan adalah kira-kira 50% lebih tidak menentu daripada pasaran yang lebih luas. Oleh kerana itu, sektor ini menawarkan pulangan yang lebih baik daripada purata apabila pasaran berjalan dengan baik; Walau bagaimanapun, corollary adalah risiko yang lebih besar semasa pasaran turun.

Kepelbagaian adalah aspek utama pengurusan portfolio. Sebagai orang yang kehilangan seluruh portfolionya berikutan skandal Enron mendapati, melabur segalanya dalam sebuah syarikat tunggal penuh dengan risiko yang melampau. Ia hanya memerlukan satu syarikat untuk membasmi penjimatan seumur hidup. Portfolio terpelbagai melindungi pelabur dari senario itu, kerana peratusan kecil wang itu terikat di mana-mana syarikat individu.

Teori berlimpah mengenai cara terbaik untuk mempelbagaikan portfolio; salah satu yang paling popular adalah untuk pelabur untuk mengurangkan umurnya dari 100, melabur angka hasil sebagai peratusan portfolio dalam stok dan selebihnya dalam bon.

Dengan menggunakan kaedah ini, seorang 30 tahun berakhir dengan portfolio yang terdiri daripada 70% saham dan 30% bon.

Langkah seterusnya untuk pelabur menentukan cara mempelbagaikan saham dan bon tersebut. Inilah tempat toleransi risiko dimainkan. Pelabur yang ingin mengejar pulangan besar dan tidak keberatan risiko kerugian yang tinggi melabur peratusan yang lebih tinggi dalam sektor pasaran yang lebih tidak menentu. Sektor-sektor ini cenderung untuk mengalahkan pasaran ketika pasaran naik, tetapi mereka lebih buruk dari pasar ketika pasar turun.

Terdapat metrik yang digunakan oleh penganalisis untuk mengukur bagaimana tidak menentu, dan oleh itu betapa berisiko, sektor dibandingkan dengan pasaran yang lebih luas. Ia dipanggil pekali beta; beta lebih tinggi bermakna sektor yang lebih tidak menentu. Beta 1 menunjukkan purata turun naik. Sektor perkhidmatan kewangan, yang terdiri daripada firma pengurusan aset, syarikat-syarikat perkhidmatan kredit dan rumah-rumah pembrokeran pelaburan, mempunyai beta 1. 5. Ia lebih tidak menentu daripada pasaran yang lebih luas, yang menawarkan potensi pertumbuhan yang lebih tinggi tetapi lebih berisiko, tetapi tidak dekat sama ada beberapa sektor lain, seperti startup teknologi.

Seorang pelabur yang mempunyai toleransi risiko purata biasanya berakhir dengan portfolio yang berbentuk seperti lengkungan loceng. Sekitar 50% daripada portfolio dilaburkan dalam sektor-sektor yang mempunyai risiko purata, yang diwakili oleh pekali beta sekitar 1. Pada satu ekor lengkung lonceng, pelabur mempunyai 10% hingga 15% dalam sektor yang lebih tinggi tetapi berisiko tinggi, diwakili oleh beta pekali antara 1 dan 2. Perkhidmatan kewangan sesuai dengan kategori ini.Sektor pertumbuhan yang sangat tinggi dengan betas lebih besar daripada 2, seperti permulaan teknologi yang disebutkan di atas, terdiri daripada 5-10% portfolio pelabur ini.

Di sisi lain lengkung, pelabur meletakkan 10% hingga 15% dalam saham cip biru, yang biasanya tidak berubah dari pasaran yang lebih luas, dan baki 5% hingga 10% dalam utiliti, sektor yang ditandai oleh bahkan ketidakstabilan yang kurang.

Bagi pelabur yang mempunyai toleransi risiko yang lebih tinggi, keluk bel akan bertukar menjadi lebih banyak ruang bagi syarikat-syarikat berisiko tinggi dengan pekali beta tinggi. Pelabur konservatif yang ingin mengelakkan risiko menumpukan lebih banyak ruang portfolio kepada sektor stabil, seperti cip biru dan utiliti.