a:

Kepelbagaian adalah teknik pengurusan portofolio berkesan yang digunakan untuk mencegah penurunan tajam dalam syarikat atau sektor individu daripada menimbulkan kekacauan pada keseluruhan portfolio. Pilihan untuk kepelbagaian tidak terbatas; pelabur konservatif cenderung untuk menyebarkan sebahagian besar portfolio mereka di seluruh sektor stabil, sementara pelabur pertumbuhan menumpukan bahagian yang lebih besar ke sektor yang lebih tidak menentu yang dikenali untuk memberikan pulangan yang agresif semasa pasaran lembu. Dari segi sejarah, sektor aeroangkasa, yang terdiri daripada pengilang kapal terbang, syarikat penerbangan dan firma pertahanan negara, adalah 16% lebih tidak menentu daripada pasaran yang lebih luas. Oleh itu, pelabur pertumbuhan lebih cenderung untuk memberikan bahagian yang lebih besar daripada portfolio pelbagai mereka daripada pelabur konservatif.

Pertumbuhan pelaburan berusaha untuk mencari pulangan yang mengalahkan pasaran yang lebih luas. Dengan menggunakan mentaliti ini, para pelabur pertumbuhan mencari sektor yang mengalami turun naik yang tinggi. Sektor-sektor ini cenderung untuk mengalahkan pasaran apabila pasaran meningkat, penurunan itu semakin menurun apabila pasaran menjadi buruk. Para pelabur pertumbuhan bersedia untuk menanggung kerugian yang lebih besar semasa pasaran beruang kerana, secara historis, pasaran sentiasa bergerak ke arah yang lebih tinggi dalam jangka panjang. Sebagai contoh, Dow Jones meningkat dua kali lipat dari Januari 1980 hingga Januari 2015 meskipun tahun-tahun intervensi yang memaparkan kemerosotan utama, seperti kemelesetan 1981-1982, kemalangan Black Monday pada tahun 1987, 1995-2001 dot-com gelembung, serangan pengganas pada September 2001 dan Kemelesetan Besar pada tahun 2007-2009.

Para pelabur konservatif, sebaliknya, percaya untuk menjadi kaya dengan perlahan. Mereka sanggup menerima pertumbuhan yang lebih perlahan untuk ketenangan fikiran bahawa portofolio mereka terasing daripada kerugian besar semasa tempoh kemelut ekonomi. Para pelabur konservatif datang dari semua peringkat umur dan latar belakang, walaupun pelabur-pelabur yang lebih tua khususnya cenderung condong konservatif, rasionalnya kerana mereka mempunyai sedikit masa untuk pulih daripada kerugian.

Pelabur purata - orang yang tidak konservatif atau berorientasikan pertumbuhan - mempunyai portfolio pelbagai yang menyerupai lengkungan lonceng. Sebilangan besar pelaburannya tersebar di seluruh sektor yang hampir sama dengan pasaran yang lebih luas. Beliau memperuntukkan peratusan yang lebih kecil pada satu hujung ke sektor yang lebih agresif dan tidak menentu, seperti aeroangkasa, dan pada hujungnya menjadi sektor yang sangat stabil, rendah pertumbuhan, seperti utiliti dan cip biru.

Pelabur pertumbuhan mencengkam lengkung supaya sektor aeroangkasa dan sama-sama tidak menentu merangkumi sebahagian besar portfolionya. Dia menumpukan ruang yang kurang kepada sektor dengan turun naik purata atau di bawah purata. Sebaliknya, pelabur konservatif memberikan lebih banyak ruang portfolio kepada sektor yang stabil dengan pertaruhan rendah, kurang ruang kepada sektor yang mengesan pasaran yang lebih luas dan bahkan ruang yang kurang kepada sektor yang tidak menentu, seperti aeroangkasa.

Tiada jawapan pasti wujud untuk berapa banyak portfolio terpelbagai yang harus didedahkan kepada sektor aeroangkasa. Garis panduan kepelbagaian hanya menentukan bahawa pelabur memahami hubungan setiap sektor dalam portfolionya mengekalkan dengan pasaran yang lebih luas dan menggunakan maklumat itu untuk menyusun portofolionya berdasarkan gaya pelaburannya sendiri.