a:

Sektor dadah menjejaki pasaran yang lebih luas dengan hanya turun naik yang sedikit lebih besar. Sektor ini adalah salah satu daripada banyak yang mengekalkan hubungan rapat dengan pasaran secara keseluruhannya; bersama-sama, sektor ini terdiri daripada majoriti portfolio pelabur biasa - 50% hingga 60%. Keutamaan individu menentukan berapa banyak majoriti pelabur memberikan kepada dadah berbanding sektor lain yang mengalami ketidaktentuan yang sama.

Kepelbagaian adalah teknik pengurusan portfolio yang memastikan portfolio tidak terlalu tertakluk kepada kenaikan atau penurunan pelaburan atau sektor mana-mana. Enron runtuh pada awal 2000-an, di mana ramai pelabur kehilangan segala-galanya - akibat daripada keseluruhan portfolio mereka yang dilaburkan di stok Enron - menekankan kebaikan mempelbagaikan portfolio di kalangan pelbagai sektor.

Walaupun tiada kaedah kepelbagaian yang tertentu diterima secara universal sebagai yang terbaik, kebanyakan pelabur mematuhi beberapa parameter asas apabila menstrukturkan portfolio mereka. Sektor yang mengekalkan hubungan rapat dengan pasaran yang lebih luas biasanya membuat sekurang-kurangnya separuh daripada portfolio pelbagai, dengan 20% hingga 25% ditinggalkan pada setiap hujung untuk pelaburan yang lebih agresif dan lebih konservatif. Angka-angka ini mewakili portfolio pelabur biasa dengan toleransi risiko purata dan selera makan untuk pertumbuhan. Para pelabur yang agresif bersedia untuk menanggung risiko dalam pertukaran untuk pulangan yang lebih kukuh meningkatkan ruang portfolio yang ditumpukan kepada sektor pertumbuhan tinggi, manakala para pelabur konservatif mencari untuk mengurangkan risiko dan menjadi kaya dengan perlahan-lahan menghindari sektor yang tidak menentu memihak kepada kestabilan.

Metrik yang digunakan oleh pelabur untuk mengukur ketidaktentuan sektor kerana ia dibandingkan dengan pasaran yang lebih luas dikenali sebagai pekali beta. Sektor dengan beta 1 bergerak dengan pasaran yang lebih luas dan pada tahap ketidaktentuan yang sama. Sektor yang mempunyai beta lebih besar daripada 1 adalah lebih tidak menentu; ia bergerak lebih tinggi dari pasaran apabila pasaran naik dan turun apabila pasaran turun. Sektor dengan beta antara 0 dan 1 adalah kurang menentu daripada pasaran yang lebih luas, sementara sektor dengan beta negatif bergerak dengan terbalik dengan pasaran apabila pasaran turun dan sebaliknya.

Segmen farmaseutikal dari sektor dadah, yang terdiri daripada syarikat-syarikat yang mengeluarkan dan menjual ubat-ubatan berasaskan kimia, membawa beta 1. 03. Segmen bioteknologi berteknologi tinggi dan baru, yang mempamerkan syarikat-syarikat yang membangunkan ubat-ubatan dari sel hidup, membawa beta 1. 1. Kedua-dua jejak pasaran yang lebih luas, tetapi segmen bioteknologi adalah lebih tidak menentu; ia lebih baru, kurang terbukti dan memerlukan teknologi yang lebih canggih.

Gaya pelaburan menentukan bagaimana pelabur menggunakan maklumat ini untuk memperuntukkan peratusan portfolio mereka yang pelbagai ke sektor dadah, dan berapa peratus pelaburan mereka dalam dadah pergi ke farmaseutikal berbanding sektor bioteknologi.Para pelabur pertumbuhan mencari sektor dadah, khususnya bioteknologi, menarik pulangan lebih tinggi daripada purata yang ditawarkan semasa pasaran lembu. Para pelabur konservatif lebih suka sektor yang lebih stabil yang semakin berkurangan semasa penurunan pasaran.