a:

Sektor pertahanan dinamakan begitu kerana keupayaan mereka untuk melindungi pelabur daripada ketidakpastian pasaran atau kemelesetan. Stok syarikat yang mewakili "barang yang diperlukan," seperti makanan, gas dan ubat-ubatan, harus secara teorinya bertindak balas dengan keterukan yang kurang terhadap kelembapan ekonomi kerana pengguna terus membelinya. Perolehan bagi syarikat-syarikat ini mengalami kurang daripada pasaran secara keseluruhan, menjadikannya relatif, tetapi tidak semestinya, selamat. Dalam kedua-dua saham individu dan sektor melabur, pertahanan adalah sifat yang wajar apabila keadaan ekonomi suram.

Sektor lain, seperti aeroangkasa dan pertahanan, juga boleh dianggap pertahanan; sektor ini banyak dibiayai oleh wang kerajaan. Undang-undang bekalan dan permintaan terus berputar sedikit. Utiliti sering digelar sebagai sektor pertahanan teras kerana gabungan khas mereka sebagai "barangan yang perlu" dan mempunyai status yang dilindungi oleh kerajaan. Kebanyakan syarikat utiliti dilindungi daripada persaingan di pasaran masing-masing.

Penjagaan kesihatan secara meluas dianggap sebagai sektor pertahanan. Orang sakit dan memerlukan doktor, ubat dan hospital semasa semua fasa kitaran perniagaan. Stok pengguna, yang mengandungi stok makanan, minuman, tembakau dan barangan rumah tangga biasa, juga dilihat sebagai pertahanan. Sama seperti utiliti, permintaan untuk staples pengguna kelihatan agak konsisten tanpa mengira tahap harga.

Hanya kerana sektor pertahanan tidak menjamin ia berfungsi dengan baik semasa kemelesetan. Sektor pertahanan juga tidak berfungsi lebih baik daripada pasaran secara keseluruhan. Contohnya, Purata Utiliti Dow Jones jatuh sebanyak 60% semasa kemelesetan 2000-2002, manakala S & P 500 hanya kehilangan 50% dalam tempoh yang sama.

Hanya kerana pengguna terus menuntut sejenis produk dan syarikat terus menjana pendapatan tidak menjamin pelabur terus menghargai stok tersebut. Penilaian saham akhirnya datang dari interaksi peserta pasaran, bukan permintaan pengguna atau penyata kewangan.