a:

Apabila profesional pelaburan menilai bank, mereka dihadapkan dengan isu khusus bank seperti bagaimana untuk mengukur hutang dan keperluan pelaburan semula. Bank menggunakan hutang sebagai bahan mentah untuk membentuk produk kewangan yang menguntungkan dan kadang-kadang tidak jelas apa yang menjadi hutang. Syarikat-syarikat kewangan juga cenderung mempunyai perbelanjaan modal yang sangat kecil dan susut nilai dan tidak semua akaun modal kerja yang biasa ada. Atas sebab ini, penganalisis mengelakkan menggunakan metrik yang melibatkan nilai perusahaan dan perusahaan; Sebaliknya, mereka memberi tumpuan kepada metrik ekuiti, seperti harga kepada pendapatan (P / E) dan harga untuk menempah nisbah (P / B). Penganalisis juga menjalankan analisis nisbah dengan mengira nisbah bank khusus untuk menilai bank.

Nisbah P / E ditakrifkan sebagai harga pasaran dibahagikan dengan perolehan sesaham (EPS), manakala nisbah P / B dikira sebagai harga pasaran dibahagikan dengan nilai buku sesaham. Nisbah P / E cenderung lebih tinggi bagi bank-bank yang menunjukkan pertumbuhan tinggi yang diharapkan, pembayaran yang tinggi dan risiko rendah. Begitu juga, nisbah P / B lebih tinggi bagi bank-bank dengan pertumbuhan pendapatan yang dijangkakan tinggi, profil risiko rendah, bayaran yang tinggi dan pulangan ekuiti yang tinggi. Memegang semua perkara yang tetap, pulangan atas ekuiti mempunyai kesan terbesar pada nisbah P / B.

Penganalisis mesti menangani peruntukan kerugian apabila membandingkan nisbah merentas sektor perbankan. Bank mewujudkan elaun hutang lapuk yang mereka harapkan untuk menghapuskan. Bergantung kepada sama ada bank itu konservatif atau agresif dalam dasar peruntukan kerugiannya, nisbah P / E dan P / B berbeza di seluruh bank. Institusi kewangan yang konservatif dalam anggaran peruntukan kerugian mereka cenderung mempunyai nisbah P / E dan P / B yang lebih tinggi, dan sebaliknya.

Satu lagi cabaran yang menghalang perbandingan nisbah antara bank adalah tahap kepelbagaian mereka. Selepas Akta Glass-Steagall dimansuhkan pada tahun 1999, bank perdagangan dibenarkan terlibat dalam perbankan pelaburan. Sejak itu, bank banyak dipelbagai dan biasanya terlibat dalam pelbagai sekuriti dan insurans. Oleh kerana setiap bidang perniagaan mempunyai risiko dan keuntungan yang tersendiri, bank pelbagai memberi arahan nisbah yang berbeza. Penganalisis biasanya menilai secara berasingan setiap baris perniagaan berdasarkan nisbah perniagaan P / E atau P / B khusus mereka dan kemudian menambah semuanya untuk mendapatkan nilai ekuiti keseluruhan bank.

Penganalisis pelaburan biasanya menggunakan analisis nisbah untuk menilai kesihatan kewangan bank dengan menghitung nisbah khusus bank. Nisbah yang paling menonjol termasuk kecekapan, pinjaman kepada deposit dan nisbah modal. Nisbah pinjaman kepada deposit menunjukkan kecairan bank; jika terlalu tinggi, bank mungkin terdedah kepada larian bank disebabkan perubahan pesat dalam depositnya.Nisbah kecekapan dikira sebagai perbelanjaan bank (tidak termasuk perbelanjaan faedah) dibahagikan dengan jumlah hasil.

Rasio modal menerima banyak perhatian kerana pembaharuan Dodd-Frank yang memerlukan institusi kewangan yang besar dan sistematik untuk menjalani ujian tekanan. Nisbah modal dikira sebagai modal bank dibahagikan dengan aset berwajaran risiko. Nisbah modal biasanya dikira untuk pelbagai jenis modal (tier 1 modal, modal tier 2) dan bertujuan untuk menilai kerentanan bank terhadap kenaikan pinjaman tidak baik secara tiba-tiba dan tidak dijangka.