a:

Beberapa metrik penilaian ekuiti yang penganalisis dan pelabur yang paling biasa digunakan untuk menilai syarikat-syarikat dalam sektor farmaseutikal adalah nisbah harga-pendapatan (P / E), analisis aliran tunai diskaun (DCF) , pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC) dan aliran tunai percuma (FCF). Pelabur juga mempertimbangkan maklumat asas seperti berapa banyak ubat syarikat farmaseutikal yang ada sekarang dalam perancangan dan pembangunan saluran paipnya.

Sektor Farmase

Sektor farmaseutikal, seperti sektor teknologi, membelanjakan sejumlah besar modal dalam penyelidikan dan pembangunan. Ia mengambil masa, secara purata, 10 hingga 15 tahun untuk syarikat farmaseutikal untuk membangunkan ubat baru dan membawanya ke pasaran. Syarikat dadah mesti diurus dengan baik dan stabil secara kewangan untuk mengekalkan keuntungan dan pertumbuhan.

Kejayaan syarikat dalam sektor farmaseutikal bergantung kepada keupayaan mereka untuk melabur dengan bijak dalam membangunkan ubat-ubatan baru, untuk mengurus modal kerja mereka dengan cekap supaya mereka dapat berpanjangan jangka masa yang agak rendah hasil sebelum produk dibawa ke pasaran, dan untuk memasarkan produk mereka dan nilai pulangan kepada pelabur. Oleh itu, metrik yang baik untuk menilai syarikat-syarikat farmaseutikal menunjukkan tahap pulangan pelaburan yang dicapai oleh syarikat, baik untuk diri sendiri maupun untuk pelabur, dan yang menyediakan ukuran aliran tunai dan kekukuhan kewangan.

Nisbah Harga-Pendapatan

Nisbah P / E secara konsisten merupakan salah satu peramal terbaik prestasi masa depan syarikat. Nisbah P / E membahagikan harga saham oleh pendapatan sesaham (EPS) untuk mendedahkan nilai semasa. Nisbah P / E amat berguna sebagai titik perbandingan antara syarikat yang serupa, dan ini merupakan kegunaan utamanya dalam menilai firma farmaseutikal. Nisbah P / E syarikat farmaseutikal tidak sepatutnya dibandingkan dengan syarikat-syarikat di sektor lain kerana mereka cenderung berjalan jauh lebih tinggi daripada purata pasaran.

Analisis Aliran Tunai Diskaun

Analisis DCF membuat dan mengurangkan unjuran aliran tunai masa hadapan, selalunya menggunakan kos purata modal, untuk menentukan nilai pasaran adil semasa sebuah syarikat. Oleh kerana aliran tunai dan kos modal adalah faktor yang sangat penting bagi syarikat farmaseutikal, DCF adalah pilihan yang baik sebagai metrik penilaian.

Pulangan ke atas Modal yang Diinvestasikan

Membandingkan ROIC syarikat dengan kos purata modal dapat memberikan petunjuk yang jelas tentang bagaimana sebuah syarikat dapat melaburkan sumber dayanya dengan efisien. Metrik ROIC menyediakan titik perbandingan yang baik di antara firma berkenaan dengan seberapa berjaya syarikat menghasilkan pendapatan yang mewakili pulangan yang baik terhadap modal yang dilaburkan. ROIC memberikan petunjuk yang lebih baik tentang penciptaan nilai sebenar daripada ukuran yang lebih asas seperti pendapatan sesaham.

Aliran Tunai Percuma

Pendapatan syarikat yang dilaporkan jarang mewakili kedudukan tunai sebenarnya. FCF adalah satu metrik yang direka untuk mengatasi masalah ini dengan menunjukkan jumlah sebenar tunai yang telah ditanggung syarikat selepas pelaburan modal. Ini adalah metrik yang baik untuk menilai firma-firma farmaseutikal yang mempunyai pelaburan modal yang besar dan yang mesti dapat terus berfungsi sepanjang masa apabila syarikat membuat perbelanjaan besar yang masih belum dibayar. Metrik ganti beroperasi aliran tunai.