a:

Strategi pilihan panggilan dan pilihan jangka panjang membolehkan para pelabur memanfaatkan ciri-ciri unik sektor dadah untuk menghasilkan wang. Panggilan tertutup berfungsi dengan baik dengan segmen farmaseutikal yang lebih stabil dalam sektor dadah, sementara jangka panjang mengambil kesempatan daripada turun naik yang wujud dalam sektor bioteknologi yang lebih baru.

Volatilitas sebahagian besarnya menentukan strategi pilihan mana yang terbaik untuk melabur dalam sektor pasaran tertentu. Strategi tertentu memberi ganjaran perubahan pasaran liar dalam satu arah atau yang lain, sementara yang lain membolehkan para pelabur untuk keuntungan dari pergerakan rata. Kedua-dua segmen sektor dadah berbeza dengan volatiliti. Segmen farmaseutikal, yang terdiri daripada syarikat-syarikat yang menjual ubat-ubatan berasaskan kimia, lebih besar, lebih berpengalaman dan lebih biasa kepada para pelabur, menjadikannya kurang menentu dari dua segmen. Segmen bioteknologi, yang terdiri daripada perniagaan yang memanfaatkan teknologi baru untuk mencipta dan menjual dadah dari sel-sel hidup, menawarkan pelabur potensi keuntungan yang lebih besar tetapi datang dengan risiko yang lebih tinggi, oleh itu lebih banyak turun naik.

Panggilan dilindungi menjana keuntungan walaupun keselamatan tidak bergerak sama sekali, menjadikannya strategi yang popular untuk melabur dalam farmaseutikal. Dengan strategi ini, pelabur menjual pilihan panggilan untuk keselamatan yang dimilikinya. Pembeli membayar premium untuk pilihan panggilan, yang memberikannya pilihan, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli keselamatan pada harga yang telah diatur sebelumnya, yang dikenali sebagai harga mogok, pada tarikh yang akan datang, yang dikenali sebagai tarikh tamat tempoh. Pilihan panggilan menjadi menguntungkan kepada pembeli apabila kenaikan harga kerana dia kemudian dapat membeli saham pada harga diskon dan berbalik dan menjualnya untuk keuntungan.

Penjual, dalam kes ini, pelabur menggunakan strategi panggilan tertutup, keuntungan dari menjual pilihan panggilan jika harga keselamatan tetap rata atau menurun. Dalam senario ini, pembeli hampir selalu membenarkan pilihan tamat tempoh, dan pelabur menyimpan premium sebagai keuntungan. Sekiranya harga meningkat dan pembeli menjalankan panggilan, penjual mesti menjual sahamnya pada harga mogok, yang lebih rendah daripada harga pasaran. Penjual dilindungi, bagaimanapun, kerana dia memiliki saham itu, jadi dia tidak perlu membelinya keluar dari saku dan kemudian menjualnya dengan segera.

Untuk melabur dalam segmen bioteknologi, jangka panjang menyediakan cara untuk mendapatkan keuntungan dengan perubahan harga yang kerap. Pelabur membeli pilihan panggilan dan meletakkan pilihan pada keselamatan yang sama, dengan harga mogok yang sama dan tarikh tamat tempoh. Pilihan meletakkan seperti pilihan panggilan kecuali pembeli mempunyai pilihan untuk menjual, daripada membeli, saham pada harga mogok oleh tarikh tamat tempoh.Jika keselamatan meningkat dalam harga, pelabur menjalankan panggilan, membeli saham pada harga diskaun dan kemudian menjualnya untuk keuntungan. Sekiranya ia berkurang, dia melabur dan menjual saham pada premium. Dia kehilangan premium yang dia bayar untuk pilihan yang tidak dilaksanakannya, tetapi pergerakan harga yang cukup besar, yang mungkin dengan segmen yang tidak menentu seperti bioteknologi, menjana keuntungan atas pilihan yang dilaksanakan yang lebih daripada mengkompensasi kerugian premium.