RiskMetrics adalah metodologi yang mengandungi teknik dan set data yang digunakan untuk mengira nilai pada risiko (VaR) portfolio pelaburan. RiskMetrics dilancarkan pada 1994, dan dokumen teknikal yang menggariskan metodologi itu dikeluarkan pada bulan Oktober 1994. J. P. Morgan dan Reuters bekerjasama pada tahun 1996 untuk meningkatkan metodologi dan membuat data tersedia secara meluas untuk para pengamal dan masyarakat umum. Tujuan RiskMetrics adalah mempromosikan dan meningkatkan ketelusan risiko pasaran, mewujudkan penanda aras untuk mengukur risiko dan memberi nasihat kepada pelanggan tentang menguruskan risiko pasaran.
Metodologi RiskMetrics untuk mengira VaR menganggap bahawa pulangan portfolio atau pelaburan mengikuti taburan normal. Berikutan pelepasan jurang dan data korelasi J. P. Morgan dan Reuters, kaedah varians-covariance yang digunakan untuk mengira VaR menjadi piawai industri, seperti yang dimaksudkan oleh RiskMetrics.
Sebagai contoh, pengagihan keuntungan dan kerugian portfolio pelaburan diandaikan diedarkan secara normal. Dengan menggunakan kaedah RiskMetrics untuk mengira VaR, pengurus portfolio mesti terlebih dahulu memilih tahap keyakinan dan tempoh penglihatan. Katakan dia memilih tempoh pemulihan 252 hari, atau satu tahun dagangan. Tahap keyakinan yang dipilih adalah 95%, dan nilai z-nilai yang sepadan mesti didarabkan dengan sisihan piawai portfolio. Penyelewengan piawai harian sebenar portfolio sepanjang satu tahun dagangan ialah 3. 67%. Skor z untuk 95% adalah 1. 645. VaR untuk portfolio, di bawah tahap keyakinan 95%, ialah -6. 04% (-1.645 * 3. 67%). Oleh itu, terdapat kebarangkalian 5% bahawa kehilangan portfolio, melebihi tempoh masa yang ditetapkan, akan melebihi 6. 04%.
Kaedah lain untuk mengira VaR portfolio ialah dengan menggunakan korelasi dan sisihan piawai pulangan saham yang disediakan oleh RiskMetrics. Kaedah ini juga mengandaikan bahawa pulangan saham mengikuti taburan normal. Langkah pertama untuk mengira VaR adalah mengambil kuadrat dana yang diperuntukkan untuk aset pertama, didarabkan dengan kuadrat sisihan piawai, dan menambahkan nilai kepada kuadrat dana yang diperuntukkan untuk aset kedua yang didarabkan dengan kuadrat sisihan piawai aset kedua. Nilai itu ditambah kepada dua yang didarabkan oleh dana yang diperuntukkan untuk aset pertama yang didarabkan oleh dana yang diperuntukkan untuk aset kedua yang didarabkan oleh ketidaktentuan dan korelasi aset pertama dan kedua di antara kedua-dua aset tersebut.
Contohnya, katakan portfolio mempunyai dua aset dengan $ 5 juta yang diperuntukkan kepada stok ABC dan $ 8 juta diperuntukkan untuk stok DEF. Secara mendalam, turun naik harga stok ABC dan stok DEF adalah 2.98% dan 1. 67% untuk tempoh satu hari. Hubungan antara kedua-dua saham adalah 0. 67. Nilai yang berisiko adalah $ 258, 310. 93 (sqrt (($ 5 juta) ^ 2 * (0. 0298) ^ 2 + ($ 8 juta) ^ 2 * (0. 0167 ) ^ 2 + (2 * $ 5 juta * $ 8 juta * 0. 0298 * 0. 0167 * 0. 067)).
Apakah pendedahan "linear" dalam pengiraan Nilai pada Risiko (VaR)?
Mengetahui bagaimana perhitungan nilai-risiko (VaR) digunakan untuk portfolio dengan risiko linier berbanding dengan risiko tidak linear, dan memahami kaedah sejarah untuk VaR.
Apakah ujian tekanan dalam Nilai pada Risiko (VaR)?
Menemui perbezaan antara Nilai pada Risiko, atau VaR, dan ujian tekanan, dan ketahui bagaimana kedua-dua konsep tersebut boleh digunakan bersama untuk menentukan pendedahan risiko.
Sekiranya anda mengira Nilai pada Risiko (VaR) untuk risiko kredit rakan niaga?
Mengetahui bagaimana nilai pada risiko (VaR) boleh digunakan untuk menentukan risiko kegagalan rakan niaga untuk swap ingkar kredit dan derivatif lain yang didagangkan di kaunter.