a:

Dana lindung nilai adalah perkongsian rasmi pelabur yang mengumpulkan wang bersama untuk dipandu oleh firma pengurusan profesional, tidak seperti dana bersama. Walaupun tujuan umum ini, operasi dana lindung nilai adalah berbeza daripada dana bersama, dan mereka umumnya dianggap sebagai dana ekuiti yang lebih agresif, berisiko dan eksklusif.

Nama "dana lindung nilai" itu berasal dari penggunaan teknik perdagangan, seperti sekuriti yang panjang atau pendek, bahawa pengurus dana lindung nilai dibenarkan untuk melaksanakan. Walaupun strategi lindung nilai digunakan untuk mengurangkan risiko, kebanyakan mempertimbangkan amalan dana lindung nilai untuk membawa peningkatan risiko.

Walaupun dana bersama merupakan satu-satunya kumpulan saham dan bon, dana lindung nilai dapat melabur dalam hampir apa-apa aset. Ini termasuk derivatif, harta tanah dan mata wang, yang berpotensi mendedahkan dana lindung nilai kepada pelbagai risiko pelaburan yang lebih luas. Dana lindung nilai juga cenderung untuk memanfaatkan leverage dengan berat untuk membesarkan pulangan mereka.

Di Amerika Syarikat, dana lindung nilai beroperasi di bawah garis panduan pengawalseliaan yang berlainan daripada kebanyakan jenis pelaburan lain. Majoriti pelabur dana lindung nilai "terakreditasi," bermakna mereka mendapat pendapatan yang tinggi dan mempunyai nilai bersih yang melebihi $ 1 juta. Atas sebab ini, dana lindung nilai telah memperoleh reputasi yang meragukan sebagai kemewahan spekulatif bagi golongan kaya.

Penggunaan dana lindung nilai dalam portfolio kewangan peribadi telah meningkat secara dramatik sejak permulaan abad ke-21. Semasa Kemelesetan Besar pada tahun 2007-2009, dana lindung nilai amat sukar dicapai disebabkan pendedahan yang meningkat terhadap kewajipan hutang bercagar dan tahap leverage yang tinggi.

Tujuan pelaburan dana lindung nilai adalah untuk memaksimumkan pulangan, tetapi pengurusan firma menggunakan strategi yang berbeza untuk mencapai matlamat ini. Walaupun mereka tidak mempunyai semua keperluan yang sama seperti pelaburan lain, dana lindung nilai masih mempunyai prospektus, yang dipanggil "menawarkan memorandum," yang memperincikan strategi khusus dana, termasuk had leverage.

Salah satu tema yang lazim di kalangan hampir semua dana adalah kedudukan netral mereka; mereka mengharapkan untuk menghasilkan wang sama ada trend pasaran naik atau turun. Dengan cara ini, pasukan pengurusan dana lindung nilai menyerupai peniaga lebih daripada pelabur klasik. Sesetengah dana bersama menggunakan jenis teknik ini lebih daripada yang lain, dan tidak semua dana bersama terlibat dalam lindung nilai sebenar.

Banyak pengurus portfolio yang paling berbakat bertujuan untuk bekerja untuk dana bersama kerana struktur yuran ciri mereka. Bukan sahaja yuran pengurusan lebih tinggi daripada dana untuk dana bersama, tetapi dana lindung nilai termasuk yuran tambahan yang tidak ditaksir oleh dana bersama. Yuran insentif berdasarkan keuntungan yang diperolehi boleh berkisar dari 10-30%, walaupun yuran yang lebih tinggi telah dipersetujui.Pelabur dana lindung nilai menjangkakan tahap pulangan yang sangat besar dari pengurus mereka dan sering memerlukan kerugian yang ditanggung untuk diambil balik sebelum keuntungan masa depan dikira ke atas yuran insentif.