a:

Perbezaan antara ikatan kupon sifar dan ikatan tetap adalah bahawa bon sifar kupon tidak membayar kupon, atau pembayaran faedah, kepada pemegang bon sementara bon tipikal membuat minat ini pembayaran. Pemegang bon kupon sifar hanya menerima nilai muka bon pada tarikh matang. Pemegang bon kupon membayar menerima nilai muka bon pada saat jatuh tempo tetapi juga kupon dibayar sepanjang hayat ikatan tersebut.

Pemegang bon kupon sifar memperoleh perbezaan antara apa yang mereka bayar untuk bon dan amaun yang akan mereka terima pada tempoh matang. Bon sifar kupon dibeli pada diskaun yang besar, dikenali sebagai diskaun mendalam, kepada nilai muka bon. Bon bon kupon pada mulanya akan didagangkan berhampiran harga nilai mukanya. Dalam erti kata lain, keuntungan bon kupon-kupon dari perbezaan antara harga belian dan nilai muka, manakala keuntungan kupon keuntungan dari pengagihan faedah tetap.

Sebagai contoh, bayangkan anda mempunyai pilihan antara bon kupon sifar satu tahun dengan nilai muka $ 1, 000, yang boleh dibeli dengan harga $ 952. 38 atau 5% bon kupon separa tahunan perdagangan pada nilai muka $ 1, 000. Jika anda membeli bon sifar kupon untuk $ 952. 38, anda akan menerima $ 1, 000 pada kematangan, iaitu keuntungan sebanyak 5% ($ 47,62 / $ 952,38). Sekiranya anda membeli bon kupon, anda akan menerima dua bayaran kupon sebanyak $ 25 setiap satu sepanjang tahun dengan jumlah $ 50, yang juga merupakan keuntungan 5% ($ 50 / $ 1, 000). Jadi dalam kes ini, tidak kira apa bon yang anda beli, anda akan mendapat pulangan yang sama, walaupun punca pulangannya berbeza. Ini tidak semestinya benar, kerana setiap kes berbeza.