a:

Dalam pengertian umum, penggabungan dan pengambilalihan (atau pengambilalihan) adalah tindakan korporat yang sangat serupa - mereka menggabungkan dua firma yang terpisah sebelum menjadi entiti sah tunggal. Kelebihan operasi yang signifikan dapat diperoleh apabila dua firma digabungkan dan, sebenarnya, matlamat kebanyakan penggabungan dan pengambilalihan adalah untuk meningkatkan prestasi syarikat dan nilai pemegang saham dalam jangka panjang.

Motivasi untuk mengejar penggabungan atau pemerolehan boleh menjadi besar; sebuah syarikat yang menggabungkan dirinya dengan yang lain dapat mengalami peningkatan skala ekonomi, pendapatan jualan yang lebih tinggi dan pangsa pasar di pasarannya, memperluas kepelbagaian dan meningkatkan kecekapan cukai. Walau bagaimanapun, kaedah asas rasional dan pembiayaan perniagaan untuk penggabungan dan pengambilalihan berbeza.

Penggabungan melibatkan keputusan bersama dua syarikat untuk bergabung dan menjadi satu entiti; ia boleh dilihat sebagai keputusan yang dibuat oleh dua "sama". Usaha gabungan, melalui kelebihan struktur dan operasi yang diperolehi oleh penggabungan, dapat mengurangkan kos dan meningkatkan keuntungan, meningkatkan nilai pemegang saham untuk kedua-dua kelompok pemegang saham. Penggabungan yang tipikal, dengan kata lain, melibatkan dua syarikat yang relatif sama, yang bergabung menjadi satu entiti undang-undang dengan matlamat menghasilkan sebuah syarikat yang bernilai lebih daripada jumlah bahagiannya. Dalam penggabungan dua syarikat, pemegang saham biasanya mempunyai saham mereka dalam syarikat lama yang ditukar untuk bilangan saham yang sama di entiti yang digabungkan. Contohnya, pada tahun 1998, Pengusaha Amerika, Chrysler Corp menggabungkan dengan Automator Jerman, Daimler Benz untuk membentuk DaimlerChrysler. Ini mempunyai semua penggabungan yang sama dengan pengerusi dalam kedua-dua organisasi menjadi pemimpin bersama dalam organisasi baru. Penggabungan itu dianggap sangat bermanfaat bagi kedua-dua syarikat kerana ia memberi peluang kepada Chrysler untuk mencapai lebih banyak pasaran Eropah dan Daimler Benz akan memperoleh lebih banyak perhatian di Amerika Utara.

Pengambilalihan, atau pengambilalihan, sebaliknya, dicirikan oleh pembelian sebuah syarikat yang lebih kecil oleh yang lebih besar. Gabungan "tidak seimbang" ini boleh menghasilkan faedah yang sama sebagai penggabungan, tetapi ia tidak semestinya menjadi keputusan bersama.Sebuah syarikat yang lebih besar boleh memulakan pengambilalihan bermusuhan sebuah firma yang lebih kecil, yang pada asasnya adalah untuk membeli syarikat itu dalam menghadapi perlawanan dari pengurusan syarikat yang lebih kecil. Tidak seperti penggabungan, dalam pengambilalihan, firma pengambilalihan itu biasanya menawarkan harga tunai sesaham kepada pemegang saham syarikat sasaran atau saham syarikat yang diperolehi kepada para pemegang saham firma sasaran menurut nisbah penukaran yang ditentukan. Sama ada cara, syarikat pembelian pada asasnya membiayai pembelian syarikat sasaran, membelinya secara langsung untuk para pemegang sahamnya. Satu contoh pengambilalihan adalah bagaimana Walt Disney Corporation membeli Pixar Animation Studios pada tahun 2006. Dalam kes ini, pengambilalihan ini mesra kerana pemegang saham Pixar telah meluluskan keputusan untuk diambil.

Syarikat sasaran boleh menggunakan sejumlah taktik untuk mempertahankan diri terhadap pengambilalihan yang tidak diingini, seperti termasuk perjanjian dalam isu bon mereka yang memaksa pembayaran balik hutang awal pada harga premium jika firma diambil alih.

Untuk maklumat lanjut mengenai topik ini, lihat The Wacky World Of M & As , Bloodletting And Knights: Panduan Medieval Untuk Melabur dan Asas Penggabungan Dan Perolehan >.