a:

Tidak terdapat perbezaan substantif antara nisbah perlindungan faedah dan faedah yang diperolehi masa (TIE); ini adalah dua nama untuk pengukuran kesolvenan perniagaan yang sama. Nisbah liputan, sama dengan nisbah kecairan, menyatakan keupayaan firma untuk memenuhi obligasi kewangan tertentu. Pelabur menggunakan nisbah liputan untuk mengesan perubahan dalam hutang syarikat dari masa ke masa dan sebagai alat perbandingan antara syarikat seperti itu. Pemberi pinjaman memberi perhatian kepada nisbah liputan sebelum memberi kredit lanjut atau menyerahkan profil risiko kepada perniagaan. Satu kaedah umum untuk menyatakan hubungan hutang ialah nisbah perlindungan (TIE) atau faedah.

AD:

TIE boleh dikira dengan membahagikan jumlah faedah yang perlu dibayar daripada pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA). EBITDA adalah kategori perakaunan yang digunakan untuk menilai prestasi kewangan. Untuk kepentingan kesederhanaan, anda mungkin sering melihat TIE dikira menggunakan pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT) dan bukan EBITDA.

EBIT, EBITDA dan jumlah faedah yang perlu dibayar boleh didapati dalam penyata pendapatan syarikat. Anda mungkin melihat EBIT dinyatakan sebagai pendapatan operasi. Nisbah 1 menunjukkan bahawa terdapat aliran tunai yang mencukupi untuk membayar perbelanjaan faedah ke atas hutang, tetapi tidak ada yang lain; nisbah 5 menunjukkan bahawa syarikat itu mendapat lima kali lebih banyak daripada yang perlu dibayar demi kepentingannya.

AD:

Nilai yang lebih tinggi umumnya dianggap lebih baik daripada nilai yang lebih rendah. Terdapat titik penurunan nilai, bagaimanapun, untuk syarikat yang didagangkan secara umum; nisbah TIE yang terlalu tinggi mungkin menunjukkan bahawa syarikat tidak menggunakan hutang, yang mengehadkan ekuiti pemegang saham yang mungkin. Secara kebetulan, sebuah syarikat boleh menghasilkan pulangan yang lebih besar, meminjam pada kos modal yang lebih rendah daripada apa yang ia bayar pada hutangnya.

AD:

Sebagai peraturan umum, pemiutang bimbang apabila nisbah liputan faedah berada di bawah paras 2. 5 atau 3. Nisbah liputan faedah cenderung berbeza di kalangan industri yang berbeza, jadi sangat berguna untuk membandingkan pesaing yang sama. Adalah amalan biasa untuk mencipta trendline TIE bagi sebuah syarikat untuk melihat turun naik tahun ke tahun dalam keupayaannya untuk membayar hutangnya. Jika nisbah liputan faedah bagi sebuah syarikat nampaknya jauh daripada garis dengan purata sejarahnya atau julat normal untuk industrinya, ini boleh menjadi bendera merah.

Terdapat batasan kepada sebarang nisbah liputan, termasuk TIE. EBITDA dan EBIT mengabaikan perubahan dalam modal kerja, perbelanjaan modal, cukai dan faedah. Inilah sebabnya kenapa nisbah liputan sering dinilai bersamaan dengan nisbah kewangan lain dan dengan mengkaji semula penyata pendapatan, kunci kira-kira dan penyata aliran tunai.

Pemegang saham dan pemegang bon mempunyai kepentingan tertentu dalam TIE, kerana mereka dianggap sebagai pemiutang syarikat.Nisbah liputan yang menjatuhkan menunjukkan bahawa syarikat mungkin berjuang untuk memenuhi pembayaran hutang masa depan, yang berpotensi mengurangkan harga saham dan merosakkan penilaian bon.