a:

Penganalisis menggunakan beberapa metrik untuk menentukan keuntungan atau kecairan syarikat. Pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA) sering digunakan sebagai sinonim untuk aliran tunai, tetapi pada hakikatnya, mereka berbeza dengan cara yang penting.

EBITDA menjadi popular pada tahun 1980-an dengan peningkatan industri pembeli leveraged. Ia digunakan untuk menubuhkan keuntungan syarikat berbanding syarikat-syarikat yang mempunyai model perniagaan yang sama, serta ukuran keupayaan syarikat untuk membayar hutang. Kerana metrik ini tidak ditakrifkan di bawah prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP), pengiraan berbeza dari syarikat ke syarikat. Walau bagaimanapun, formula asas ialah pendapatan operasi, iaitu hasil bersih tolak perbelanjaan operasi dan kos barang yang dijual, dengan penyusutan dan pelunasan ditambah kembali. EBITDA bertujuan untuk menubuhkan jumlah tunai yang boleh dihasilkan oleh syarikat sebelum mengambil kira sebarang aset atau perbelanjaan tambahan tidak berkaitan langsung dengan operasi perniagaan utama.

Pada hakikatnya, kecairan syarikat sangat banyak dipengaruhi oleh perkara seperti faedah pinjaman, pendapatan pelaburan dan cukai. Pengurusan aliran tunai berhemat menyumbang semua dana yang masuk dan keluar dari perniagaan dalam tempoh tertentu, jadi pengiraan aliran tunai adalah berbeza daripada EBITDA. Banyak syarikat memerlukan sejumlah besar perbelanjaan modal untuk peralatan berat atau kemudahan khusus. Kemudahan dan peralatan menyusut dari masa ke masa dan memerlukan pemulihan dan penggantian sekali-sekala. Jenis perbelanjaan ini dimasukkan ke dalam pengiraan aliran tunai tetapi bukan EBITDA. Kerana ia mengabaikan pelbagai jenis perbelanjaan, melihat EBITDA secara cepat dapat membuat syarikat kelihatan lebih cair daripada itu. Aliran tunai adalah metrik yang jauh lebih komprehensif, dan ia memberikan ukuran yang lebih dipercayai terhadap kesihatan kewangan syarikat.