a:

Walaupun dana tetap dari operasi mengukur aliran tunai yang dihasilkan oleh operasi perniagaan amanah pelaburan hartanah (REIT), dana yang diselaraskan dari operasi membuang kesan perbelanjaan modal berulang.

Dana Biasa REIT Dari Operasi

Dana tetap dari operasi adalah pengukuran yang menilai prestasi operasi REIT. Prestasi operasi dinilai melalui jumlah tunai yang dihasilkan oleh operasi REIT tersebut. Persamaan untuk dana tetap dari operasi adalah seperti berikut:

Dana daripada operasi = (pendapatan bersih) + (perbelanjaan faedah) + (susut nilai) - (keuntungan daripada penjualan aset) + (kerugian atas penjualan aset)

Dana Dari Operasi

Walaupun dana tetap dari operasi adalah ukuran yang baik dari prestasi operasi REIT, ia merangkumi semua keperluan modal, yang boleh memesongkan dana REIT dari operasi.

Untuk mengatasi ini, prestasi operasi REIT dapat diukur dengan menggunakan dana larasan dari operasi. Dana diselaraskan dari operasi dianggap sebagai ukuran aliran tunai operasi yang dihasilkan selepas REIT telah menyediakan semua keperluan modal operasi.

Untuk menyesuaikan dana tetap dari operasi kepada dana yang diselaraskan dari operasi, seseorang boleh mengambil persamaan di atas dan mengeluarkan semua susut nilai yang berkaitan dengan perbelanjaan berulang untuk mengekalkan harta dan apa-apa sewa talian lurus yang berlebihan sewa kontrak.

Penyesuaian ini menghasilkan angka profitabilitas yang lebih rendah, kerana nombor negatif ditambah kepada dana tetap dari persamaan operasi di atas.

Kelemahan kepada dana yang diselaraskan dari operasi adalah bahawa ia mungkin berbeza-beza dari tahun ke tahun, dan mungkin sukar untuk dibandingkan dengan REIT atau tahun-tahun sebelumnya.