Nilai yang berisiko adalah teknik pengurusan risiko statistik yang memantau dan mengukur tahap risiko yang berkaitan dengan portfolio pelaburan. Nilai pada risiko mengukur jumlah kerugian maksimum dalam tempoh masa tertentu dengan tahap keyakinan yang diberikan. Backtesting mengukur ketepatan nilai pada pengiraan risiko. Ramalan kerugian yang dikira dengan nilai pada risiko dibandingkan dengan kerugian sebenar pada akhir tempoh masa yang ditetapkan.
Backtesting adalah teknik untuk meniru model atau strategi pada data lalu untuk mengukur ketepatan dan keberkesanannya. Backtesting dalam nilai yang berisiko digunakan untuk membandingkan kerugian yang diramalkan daripada nilai dikira pada risiko dengan kerugian sebenar yang direalisasikan pada akhir tempoh masa yang ditetapkan. Perbandingan ini mengenalpasti tempoh-tempoh di mana nilai pada risiko diremehkan atau di mana rugi portfolio lebih tinggi daripada nilai jangkaan asal pada risiko. Nilai pada ramalan risiko boleh dikira semula jika nilai backtesting tidak tepat, sehingga mengurangkan risiko kerugian tak terduga.
Nilai pada risiko mengira potensi kerugian maksimum di atas ufuk masa tertentu dengan tahap keyakinan tertentu. Sebagai contoh, nilai satu tahun yang berisiko untuk portfolio pelaburan adalah $ 10 juta dengan tahap keyakinan sebanyak 95%. Nilai yang berisiko menunjukkan bahawa terdapat kemungkinan 5% mengalami kerugian yang melebihi $ 10 juta pada akhir tahun. Dengan keyakinan 95%, kerugian portfolio yang dijangka paling buruk dalam satu tahun dagangan tidak akan melebihi $ 10 juta.
Sekiranya nilai pada risiko disimulasikan sepanjang data tahunan yang lalu dan kerugian portfolio sebenar tidak melebihi nilai jangkaan pada kerugian risiko, maka nilai yang dikira pada risiko adalah ukuran yang sesuai. Sebaliknya, jika kerugian portfolio sebenar melebihi nilai yang dikira pada kerugian risiko, maka nilai yang dijangkakan pada pengiraan risiko mungkin tidak tepat.
Apabila kerugian portfolio sebenar lebih besar daripada nilai yang dikira pada risiko yang dianggarkan kerugian, ia dikenali sebagai pelanggaran nilai yang berisiko. Walau bagaimanapun, jika kerugian portfolio sebenar berada di atas anggaran nilai pada risiko hanya beberapa kali, ini tidak bermakna anggaran nilai yang berisiko telah gagal. Kekerapan pelanggaran perlu ditentukan.
Sebagai contoh, nilai harian yang berisiko untuk portfolio pelaburan adalah $ 500, 000 dengan tahap keyakinan 95% selama 250 hari. Pada tahap keyakinan 95%, kerugian sebenar dijangka melanggar $ 500,000 kira-kira 13 hari daripada 250 hari. Hanya ada masalah dengan nilai pada anggaran risiko apabila pelanggaran berlaku melebihi 13 hari dari 250 hari; ini menandakan nilai pada anggaran risiko tidak tepat dan perlu dinilai semula.
Jika pasaran memberi maklumat mengenai nilai melalui harga, bagaimanakah nilai-nilai nominal dapat dibandingkan dengan nilai pasaran?
Mempelajari lebih lanjut mengenai nilai nominal, nilai sebenar dan bagaimana perbezaan kedua-dua ukuran ini. Terokai kesan inflasi dan deflasi terhadap harga dan nilai.
Apa yang difikirkan oleh pengawal selia mengenai Nilai pada Risiko (VaR)?
Membaca tentang sejarah nilai pada metrik risiko, dan ketahui bagaimana agensi kawal selia memainkan peranan dalam promosi mereka dan bagaimana mereka digunakan hari ini.
Sekiranya anda mengira Nilai pada Risiko (VaR) untuk risiko kredit rakan niaga?
Mengetahui bagaimana nilai pada risiko (VaR) boleh digunakan untuk menentukan risiko kegagalan rakan niaga untuk swap ingkar kredit dan derivatif lain yang didagangkan di kaunter.