a:

Jika sebuah syarikat mempunyai modal kerja yang tinggi, ia mempunyai lebih banyak dana cair untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Modal kerja, juga dikenali sebagai modal kerja bersih, adalah metrik kecairan yang digunakan dalam kewangan korporat untuk menilai kecekapan operasi perniagaan. Ia dikira dengan menolak liabiliti semasa syarikat daripada aset semasa.

Aset semasa adalah aset yang sangat cair, bermakna mereka boleh ditukarkan kepada tunai dalam tempoh setahun. Biasanya, penyertaan aset semasa pada kunci kira-kira syarikat termasuk nilai apa-apa tunai di tangan; cek dan akaun simpanan; dan sekuriti yang boleh dipasarkan seperti stok, bon dan dana bersama. Ia juga termasuk inventori syarikat, yang akan dijual dalam tahun yang akan datang, dan akaun belum terima, yang merupakan hutang yang dibayar oleh pelanggan yang belum lagi membayar barang atau perkhidmatan yang diberikan.

Angka liabiliti semasa merangkumi semua hutang dan perbelanjaan yang perlu dibayar oleh syarikat dalam tempoh 12 bulan akan datang. Pembayaran hutang jangka pendek, faedah dan cukai, akaun hutang, kos bekalan dan bahan mentah, sewa, utiliti dan perbelanjaan operasi lain adalah semua liabiliti semasa.

Tafsiran Modal Kerja Tinggi

Jika sebuah syarikat mempunyai modal kerja bersih yang sangat tinggi, ia mempunyai aset semasa yang mencukupi untuk memenuhi semua tanggungjawab kewangan jangka pendeknya. Secara umum, semakin tinggi modal kerja syarikat, semakin baik. Modal kerja tinggi dianggap sebagai tanda syarikat yang terurus dengan potensi pertumbuhan.

Walau bagaimanapun, sesetengah syarikat yang sangat besar sebenarnya mempunyai modal kerja negatif. Ini bermakna hutang jangka pendek mereka melebihi aset cair mereka. Biasanya, senario ini hanya berfungsi untuk syarikat besar dengan pengiktirafan jenama dan kuasa jualan untuk terus bertahan dalam keadaan apa pun. Syarikat-syarikat mega ini mempunyai keupayaan untuk menjana dana tambahan dengan cepat, sama ada dengan memindahkan wang di sekitar atau melalui pengambilalihan hutang jangka panjang. Mereka boleh memenuhi perbelanjaan jangka pendek dengan mudah walaupun aset mereka terikat dalam pelaburan jangka panjang, harta atau peralatan.

Meskipun kebanyakan perniagaan berusaha mengekalkan modal kerja yang positif, angka yang sangat tinggi tidak selalu diperlukan. Dalam sesetengah kes, modal kerja yang tinggi mungkin menunjukkan bahawa syarikat tidak melabur lebihan tunai secara optimum, atau ia mengabaikan peluang pertumbuhan yang memihak kepada kecairan maksimum. Walaupun angka positif umumnya lebih baik, sebuah syarikat yang tidak meletakkan kapitalnya untuk kegunaan yang baik adalah melakukan sendiri, dan para pemegang sahamnya, yang merugikan. Modal kerja bersih yang sangat tinggi mungkin juga bermakna syarikat itu terlalu dilaburkan dalam inventori atau lambat untuk mengutip hutang, yang mungkin menunjukkan penurunan jualan atau ketidakupayaan operasi.

Menganalisis Modal Kerja

Oleh kerana angka modal kerja boleh berubah secara meluas dari masa ke masa dan dari perniagaan ke perniagaan, adalah penting untuk menganalisis metrik ini dalam konteks yang lebih luas. Industri, saiz, tahap pembangunan dan model operasi perniagaan yang diberikan mesti dipertimbangkan ketika menilai kestabilan kewangan berdasarkan modal kerja bersih.

Dalam beberapa industri, seperti runcit, modal kerja yang tinggi diperlukan untuk mengekalkan operasi yang lancar sepanjang tahun ini. Di lain-lain, perniagaan boleh menjalankan modal kerja yang agak rendah tanpa menimbulkan masalah jika mereka mempunyai pendapatan dan perbelanjaan yang konsisten, serta model perniagaan yang stabil.

Kedua-dua aset semasa dan liabiliti semasa berubah setiap hari kerana ia berdasarkan pada tempoh 12 bulan yang bergolek. Oleh itu, angka modal kerja bersih juga berubah dari waktu ke waktu. Perubahan dalam metrik ini dari tahun ke tahun adalah sangat penting kerana trend peningkatan atau penurunan menunjukkan lebih banyak tentang prospek kewangan syarikat daripada mana-mana angka dalam pengasingan.