a:

Lindung nilai Delta adalah strategi yang digunakan untuk mengurangkan risiko yang berkaitan dengan pergerakan harga dalam aset yang mendasari pilihan dengan memasukkan kedudukan mengimbangi. Walaupun lindung nilai ini mengurangkan pendedahan portfolio kepada aset asas, ia mempunyai batasannya. Satu batasan lindung nilai delta adalah kedudukan yang masih mempunyai pendedahan risiko walaupun kedudukannya adalah neutral delta. Lindung nilai Delta perlu sentiasa diselaraskan dengan pergerakan aset asas.

AD:

Sebagai contoh, anggap seorang peniaga pendek kontrak dua opsyen panggilan di syarikat ABC dan delta lindung nilai kedudukannya dengan membeli 200 saham ABC. Kedudukannya adalah netral delta sahaja sehingga aset bergerak bergerak, dan deltanya akan bergerak dengan sewajarnya. Kedudukan lindung nilai delta masih terdedah kepada risiko lain, seperti risiko gamma dan risiko turun naik. Walaupun aset asas masih sama, harga opsyen boleh meningkat disebabkan peningkatan volatiliti tersirat opsyen panggilan.

AD:

Keterbatasan lagi lindung nilai delta ialah pergerakan dalam aset pendasar akan mengubah lindung nilai delta. Dalam contoh di atas, katakan saham syarikat ABC mempunyai kenaikan harga disebabkan aliran berita positif. Pedagang mesti menyesuaikan semula lindung nilai dan sama ada membeli lebih banyak saham atau lindung nilai dengan pilihan. Katakan kedudukannya mempunyai delta sifar sebelum berita positif. Delta beliau berubah menjadi negatif 500 kerana dia masih bersih pilihan. Sekarang, dia mesti membeli 500 lagi saham syarikat ABC atau lindung nilai dengan pilihan lain untuk portfolionya kekal neutral delta.

AD: