Pembawa insurans hayat yang membeli polisi hayat dari pemegang polisi yang memerlukan wang tunai kini mula mengeluarkan jenis bon baru kepada para pelabur. Dikenali sebagai bon L, bon-bon ini menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada tawaran yang didagangkan secara awam dan tetap. Syarikat-syarikat seperti GWG Holdings, syarikat induk GWG Life, menawarkan bon dan saham pilihan kepada pelabur yang mencari hasil yang lebih tinggi daripada yang boleh didapati di pasaran tradisional.

Bagaimana L Obligasi Beroperasi

Bon ini tidak dinilai oleh agensi penarafan dan mempunyai tempoh matang yang berlarutan antara dua hingga lima tahun. Bon dua tahun GWG kini mempunyai hasil sebanyak 5. 5%, manakala bon tiga tahunnya mempunyai hasil sebanyak 6. 25% dan bon lima tahunnya mempunyai hasil sebanyak 8%. Bagaimanapun, bon-bon ini tidak cair dan pelabur tidak mempunyai akses untuk mengakses prinsipal mereka sehingga matang. (Untuk lebih lanjut, lihat: Alternatif untuk Bon Rendah Berfaedah .)

Syarikat juga mengeluarkan saham pilihan dengan pilihan penukaran dan kadar dividen sebanyak 7%. Bon ini juga boleh dipanggil pada bila-bila masa oleh penerbit, dan pembayarannya berkaitan dengan hasil polisi insurans hayat yang telah dibeli oleh syarikat dari senior. Jika pengangkut insurans tidak meramalkan jangkaan jangka hayat penjualnya dengan tepat, atau jika syarikat insurans lain yang akan membayar faedah kematian tersebut muflis, maka syarikat itu mungkin tidak dapat membuat pembayaran faedahnya, yang boleh menjejaskan harga daripada bon L dan saham pilihan.

Lembaran fakta GWG mengenai pelaburan ini menyatakan bahawa: "Melabur dalam L Obligasi mungkin dianggap spekulatif dan tertakluk kepada risiko tinggi, termasuk risiko kehilangan keseluruhan pelaburan. "Lembaran ini juga memberi amaran kepada pelabur bahawa pelaburan dana ke dalam insurans hayat di pasaran sekunder membawa risiko lebih tinggi kerana pasaran masih belum berkembang, dan keupayaan syarikat untuk melabur dalam aset tersebut pada harga yang baik bergantung kepada pertumbuhan pasaran yang berterusan.

Walau bagaimanapun, bon L adalah menarik kepada pelabur bukan sahaja kerana hasilnya yang tinggi dan kematangan yang agak pendek tetapi juga kerana ia tidak dikaitkan dengan sama ada pasaran ekuiti atau pendapatan tetap pada umumnya. Ini berbeza dengan jenis pelaburan alternatif lain yang sangat berkaitan dengan segmen pasaran tertentu, seperti korelasi antara REIT dan pasaran hartanah atau syarikat pembangunan perniagaan dan pasaran hasil yang tinggi. Memandangkan pulangan pada bon L didorong oleh pasaran insurans hayat, tiada kaitan dengan mana-mana indeks pasaran utama. (Untuk lebih, lihat: Adakah Stok Dividen Pengganti yang Baik untuk Bon? )

Mendapatkan Stim

GWG mengeluarkan bon bernilai L bernilai satu bilion dolar pada Januari 2015 selepas mengeluarkan $ 250 juta daripada mereka pada Ogos 2012.Isu pertama telah dilanggan sepenuhnya pada Disember 2014. Syarikat itu berjaya menjual kira-kira $ 400 juta bon ini dengan menggunakan saluran peniaga broker bebas dengan 5, 000 penasihatnya. Bon tersebut dijual berdasarkan komisen dan biasanya ada pelaburan minimum $ 25,000.

Penjualan bon-bon ini boleh diambil kerana mereka kini boleh didapati melalui Syarikat Jaminan Depositori (DTC), yang akan memberikan penjual akses kepada pasaran yang lebih besar. GWG tidak merasakan bahawa peraturan fidusiari Jabatan Tenaga Kerja baru akan menghalang penjualan bon mereka, tetapi perhatikan bahawa broker yang menjualnya perlu melakukannya di bawah keperluan BICE, menurut Thinkadvisor.

Garis Lurus

L boleh menyediakan pelabur pendapatan tetap dengan alternatif yang baik kepada penawaran rendah yang tersedia di pasaran konvensional. Tetapi obligasi ini datang dengan risiko mereka sendiri, dan pasaran insurans hayat sekunder masih sebahagian besarnya di peringkat awal. (Untuk pembacaan yang berkaitan, lihat: Apa Penasihat, Pelanggan Perlu Harapkan dari Masa Depan Rendah Kembali .)