Penjejak dan dana pertukaran mata wang (ETF) yang meneruskan strategi pasif hanya mengikuti pasaran atau indeks tertentu telah menjadi sangat popular dalam beberapa tahun kebelakangan ini, kerana telah menjadi pengetahuan umum bahawa pemilihan saham klasik tidak sentiasa bekerja.

Penjejak murni yang melibatkan "membeli pasaran," seperti S & P 500 atau FTSE di U. K., mempunyai kelemahannya. Walaupun sangat telus, pelabur benar-benar terdedah kepada pasaran yang dipersoalkan dan semua perubahannya. Oleh itu, tidak hairanlah bahawa model hibrid telah muncul yang masih tracker ETFs, tetapi sengaja berat sebelah dalam satu atau lebih aspek. Ini sering disebut sebagai "faktor ETF. "
Proses Faktor ETF
Konsep di sebalik faktor ETF adalah bahawa dengan beralih dari pelacak vanila biasa, seseorang dapat meningkatkan kadar pulangan dan / atau risiko tanpa mendapat mahal dan memakan waktu memilih saham. Peralihan ini dirujuk sebagai "berat sebelah" atau "kecondongan. "Dengan kata lain, produk ini bukan pengesan murni; mereka menyimpang sedikit dari hanya naik dan turun dengan pasaran yang ditentukan.

ETF faktor berikut yang diperkenalkan pada bulan April 2013 menunjukkan bagaimana kenderaan ini beroperasi:

- iShares MSCI USA Size Factor ETF (NYSE: SIZE SIZEiSh Edg MSCI US81. % Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )

- iShares MSCI USA Factor Momentum ETF (NYSE: MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101 31 + 0 16% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ))

- iShares MSCI USA Value Factor ETF (NYSE: VLUE VLUEiSh Edg MSCI US80. 04 + 0. 19% Created with Highstock 4. 2. 6 )

Setiap iShares ETF mempunyai kecenderungan tertentu, satu berat sebelah terhadap firma kecil, satu lagi ke arah firma yang nilai sahamnya mempercepatkan harga atau memperoleh momentum, dan satu pertiga ke atas stok yang mungkin diendahkan oleh pasaran.

Faktor saiz ETF dari iShares memfokuskan pada U. S. saham besar dan modal permodalan "dengan permodalan pasaran yang lebih kecil" dengan idea bahawa firma-firma yang lebih kecil cenderung diabaikan. Faktor momentum ETF melabur dalam stok dengan mempercepatkan harga dan volum, manakala faktor nilai ETF sekuriti berat mengikut empat pembolehubah perakaunan dan membandingkannya dengan indeks induk. Ketiga pendekatan ini "memiringkan" dana dari pendedahan kepada indeks pilihan anda. Jenis-jenis kecenderungan ini semua membuat pengertian kewangan, dan jika ditala dengan betul, harus memberikan satu tracker yang baik, tetapi yang dapat mengatasi kenderaan membeli-pasaran yang murni.
Seberapa berkesan Adakah Semua ini Mungkin?
ETF ini agak baru, jadi tidak banyak rekod prestasi.Walau bagaimanapun, logiknya cukup kukuh bahawa pelaburan berhemah boleh dibayar. Pastikan anda memahami dengan tepat bagaimana produk berfungsi. Lebih banyak ETF menyimpang dari indeks tulen (risiko penanda aras), lebih sesuai ia boleh menjadi pelabur yang canggih dan aktif.
Terdapat pelbagai cara menggunakan konsep ini dalam amalan. Contohnya, Atlas Capital menawarkan varian konsep, "pengindeksan ditingkatkan", sejak firma itu ditubuhkan tujuh tahun lalu oleh Jonathan Tunney, CFA, di San Francisco. Dalam akaun yang dikendalikan secara berasingan untuk jumlah dolar yang besar, ia menggunakan nilai, saiz dan momentum, serta pembalikan jangka pendek. Istilah terakhir ini merujuk kepada pulangan pada bulan sebelumnya, yang cenderung untuk memaparkan korelasi siri negatif, manakala momentum jangka sederhana memaparkan korelasi bersiri positif.

Portfolio Atlas menggunakan nilai, saiz, momentum dan pembalikan jangka pendek sebagai faktor mereka untuk pengindeksan yang dipertingkatkan, yang mereka menggabungkan ke dalam strategi bersatu. Dengan kata lain, Atlas sebenarnya tidak menggunakan ETF yang diterangkan di atas dalam bentuk tulen mereka, tetapi sebaliknya telah menyesuaikan konsep itu kepada portfolio sahamnya sendiri, menggunakan sistem penilaian berhubung dengan nilai, momentum, saiz dan pembalikan jangka pendek. Pengasas Atlas Tunney mengatakan proses model faktor firma itu membolehkannya "menyediakan pelanggan dengan portfolio yang cair, telus, murah dan disokong oleh penyelidikan akademik bertahun-tahun." Faktor ETF mengurangkan kos dana tradisional yang diurus secara aktif dengan menyediakan produk kos rendah yang masih dikaji dengan baik dan dapat memberikan pulangan lebih besar daripada pasaran, katanya.
Produk-produk ini umumnya disarankan, oleh orang-orang yang menawarkan kepada mereka, bagi para pelabur yang mencari pendedahan kepada faktor risiko lain dan yang berbeza dan "Beta alternatif." Walau bagaimanapun, sehingga mereka mendapat penerimaan, faktor ETF menghadapi masalah kecairan.
Beberapa Tawaran Pasaran Lain

Banyak faktor ETF yang lain berada di pasaran, kerana mereka termasuk mana-mana pemandu keselamatan seluruh pasaran umum Di samping tawaran Atlas dan iShares, Schwab mempunyai "Fundamental Index" ETFs, dengan menggunakan tiga langkah asas sebuah syarikat, iaitu jualan diselaraskan, aliran tunai terkawal dan dividen serta pembelian balik. adalah FNDB, FNDX dan FNDA.

FlexShares, unit ETF Northern Trust, melancarkan dua produk dana baru tahun lepas. Mereka didasarkan pada pendekatan model pelbagai faktor yang bertujuan untuk memberikan penekanan yang lebih berat terhadap stok kecil dan nilai saham antarabangsa. Produk-produk ini adalah FlexShares Morningstar Developed Markets Ex-U. S. Factor Tilt Index Fund (TLTD) dan FlexShares Morningstar Emerging Markets Factor Tilt Index Fund (TLTE).

B

Line ottom ETF dan pelacak berada di sini untuk tinggal, memandangkan ia cukup diterima bahawa membayar seseorang untuk hanya "mengalahkan indeks" boleh menjadi tidak produktif. kerana tiada perlindungan dari pergerakan pasaran. Faktor baru ETF menawarkan beberapa kompromi dengan sedikit "kecondongan" dari indeks.Jika anda lebih berpengalaman atau mencabar, faktor ETF mungkin masuk akal sebagai satu bentuk kepelbagaian dan potensi cara memperkayakan portfolio anda.