a:

Tawaran awam permulaan, atau IPO, adalah cara firma menjadi awam dan menjual saham untuk meningkatkan pembiayaan. Ia merupakan salah satu dasar pelaburan bagaimana syarikat menimbulkan pembiayaan. Terdapat dua jenis IPO: harga tetap dan bangunan buku. Sebuah syarikat boleh menggunakan sama ada secara berasingan atau gabungan. Dengan menyertai IPO, pelabur boleh membeli saham sebelum ia tersedia kepada orang awam di pasaran saham.

Di bawah harga tetap, syarikat akan menentukan harga tetap di mana sahamnya ditawarkan kepada pelabur. Para pelabur tahu harga saham sebelum syarikat itu terbuka. Permintaan daripada pasaran hanya diketahui sebaik sahaja isu ditutup. Untuk mengambil bahagian dalam IPO ini, pelabur mesti membayar harga saham sepenuhnya apabila membuat permohonan.

Dibawah pembinaan buku, syarikat yang pergi awam menawarkan 20% harga saham pada saham kepada pelabur. Pelabur kemudian menawar saham tersebut sebelum harga akhir diselesaikan apabila bidaan ditutup. Pelabur mesti menentukan jumlah saham yang mereka ingin beli dan berapa banyak yang mereka bayar. Tidak seperti harga tetap, tidak ada harga tetap sesaham. Harga saham terendah dikenali sebagai harga lantai, sementara harga saham tertinggi dikenali sebagai harga topi. Harga saham terakhir ditentukan menggunakan tawaran pelabur.

Apabila menyertai IPO, terdapat beberapa butiran yang perlu diketahui pelabur, seperti nama isu, jenis isu, kategori dan band harga, untuk menamakan beberapa. Nama isu adalah firma yang berlaku kepada orang ramai. Jenis isu adalah jenis IPO: harga tetap atau bangunan buku. Terdapat tiga kategori IPO: pelabur runcit, pelabur bukan institusi dan pembeli institusi yang berkelayakan. Band harga adalah julat harga yang ditentukan untuk isu-isu bangunan buku.

Apabila firma memutuskan untuk pergi ke umum, ia perlu mengupah bank pelaburan untuk menjaga IPO. Walaupun sebuah syarikat boleh pergi sendiri secara awam, ia jarang berlaku. Firma boleh mengupah satu atau lebih bank pelaburan untuk mengendalikan IPOnya. Dengan menyewa lebih daripada satu bank, risiko itu tersebar di antara bank, yang meletakkan tawaran mereka untuk IPO dengan jumlah wang yang mereka jangkakan memperoleh. Proses ini dirujuk sebagai pengunderaitan.

Apabila firma yang pergi awam dan bank pelaburan mencapai persetujuan mengenai pengunderaitan, bank-bank menyediakan pernyataan pendaftaran yang mesti difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa U. S. Pernyataan tersebut mengandungi maklumat kewangan penting mengenai IPO, termasuk penyata kewangan, nama lembaga pengarah, isu undang-undang dan bagaimana pembiayaan digunakan. Setelah SEC mengulas dokumen, ia menentukan tarikh IPO.