Adakah anda membayar $ 4 untuk empat item di rantai makanan segera Wendy's (WEN WENThe Wendy's Co14 84-0 64% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )? Tidak seperti kebanyakan promosi lain dalam industri, perjanjian ini termasuk minuman. Promosi di tempat lain dirancang untuk mendapatkan pengguna di pintu, di mana rantai akan mencuba dan mengatasinya dengan minuman margin yang lebih tinggi. Wendy menawarkan tawaran yang lebih mahal yang menawarkan hidangan sebenar: empat nuggets, Jr. Bacon Cheeseburger, kentang goreng dan minuman.

Walaupun anda bukan pengguna sasaran Wendy, promosi ini mendorong lalu lintas ke restorannya. Walau bagaimanapun, ini bukan satu-satunya sebab Wendy telah berjaya lewat. Dan bukan satu-satunya sebab Wendy telah mengalahkan rakan sebaya. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Eksperimen Wendy Dengan Ayam Bebas Antibiotik .)

Semua nombor di bawah pada 25 November 2015.

Perubahan Imej

Wendy melancarkan program Pengaktifan Imejnya pada tahun 2013, yang terutama berkaitan dengan reka bentuk semula restoran serta pelaksanaan operasi. Imej baru ini lebih moden dan selesa. Walaupun kedua-dua faktor ini mungkin tidak kelihatan seolah-olah mereka bermakna banyak, mereka telah menjadi kuasa pemacu sebenar untuk kemunculan semula Wendy. Pengguna hari ini bukan sahaja kos yang sedar, ia mahu nilai - seperti kualiti untuk harga yang rendah. Ini bukan hanya berkaitan dengan makanan, tetapi juga suasana.

Usaha yang telah dimasukkan oleh Wendy ke lokasi restorannya telah membuahkan hasil. Bukan sahaja ia membolehkan syarikat itu mencuri beberapa saham daripada pesaing, tetapi ia memberikan pengguna suasana suasana yang lebih menyenangkan di ruang perkhidmatan cepat serta di ruang santai.

Matlamat Jangka Panjang

Wendy melihat potensi pertumbuhan jangka panjang berdasarkan jenama dan perkaitan ekonomi. Untuk memacu pertumbuhan, ia bertujuan untuk penambahbaikan menu teras, inovasi produk, pelaburan berterusan dalam program Pengaktifan Imej, pengembangan global, penggunaan teknologi mudah alih, pengoptimuman sistem keseluruhan, dan nilai pemegang saham bangunan melalui pembelian balik dan dividen. Wendy telah kembali $ 1. 1 bilion kepada pemegang saham melalui pembelian balik dan dividen sehingga tahun ini.

Ini adalah matlamat yang sangat ambisius, tetapi mungkin mereka akan dipenuhi.

Bagi 2016, 2017 dan 2018, syarikat menjangkakan EBITDA diselaraskan sebanyak 28. 30%, 32% 34% dan 35%. Menjelang 2020, Wendy menjangkakan purata sehingga jumlah jualan $ 2 juta, margin restoran sebanyak 20%, pertumbuhan pembangunan restoran sebanyak 1, 000, dan 60% daripada semua restoran akan dicatatkan semula. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Wendy's, McDonald's Renew Focus on Discounting .)

Mengenai 10-Q syarikat, risiko yang disenaraikan di masa hadapan adalah pengangguran, trend ekonomi, dan cuaca.Untuk membaca lebih lanjut mengenai bagaimana keseluruhan gambaran ekonomi mungkin akan memberi kesan kepada syarikat, anda perlu memberi perhatian kepada kadar penyertaan tenaga buruh dan bukannya kadar pengangguran negara. Walau bagaimanapun, jika Wendy terus menawarkan nilai yang dirasakan, maka ia mungkin dilihat sebagai pilihan untuk pengguna kos yang sadar dalam persekitaran ekonomi yang mencabar. Kebanyakan pengguna dapat membeli makanan $ 4 tanpa mengira keadaan ekonomi. Kos komoditi hendaklah kekal rendah. Abaikan cuaca kerana ia adalah acara sementara.

Wendy disampaikan 3. 1% jualan setanding sama kedai - comps - pada tahun suku ketiga tahun ke tahun. Berita baiknya ialah tidak semua restoran yang dirangka semula layak untuk dikompil. Dalam erti kata lain, bilangan itu mungkin lebih kuat. Untuk tahun 2015, Wendy menjangkakan akan berada pada tahap yang tinggi dari jangkaan 2% hingga 2. 5% sebelum ini. Ini adalah tambahan kepada jangkaan EBITDA yang diselaraskan pada akhir tinggi julat berikut: $ 385 juta hingga $ 390 juta. Di samping itu, margin operasi restoran dijangka antara 17% dan 17%. 5% berbanding 15. 8% pada suku tahun lalu.

Comparisons Peer

Carta di bawah menunjukkan bagaimana Wendy telah mengatasi rakan sebaya sepanjang tahun lalu sambil menawarkan hasil yang agak murah hati. Persembahan untuk Restoran Brands International Inc. (QSR QSRRestaurant Brands International Inc65 96 + 0. 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Shake Shack Inc (SHAK) terkini. Persembahan stok negatif di bawah adalah dalam kurungan.

Prestasi Saham 1 Tahun	Hasil Dividen	Forward P / E	Nisbah Hutang-ke-Ekuiti	Faedah Pendek
WEN	20. 53%	2. 27%	29	3. 41	9. 34%
McDonald's Corp. (MCD MCDMcDonald's Corp170 27 + 0 12% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )	18. 17%	3. 11%	21	2. 17	1. 43%
QSR	(6. 22%)	1. 44%	28	1. 33	9. 16%
Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275 50% 10% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )	)	N / A	28	0	4. 81%
Panera Bread Co. (PNRA)	8. 74%	N / A	27	0. 72	10. 43%
SHAK	(5. 27%)	N / A	111	0. 02	67. 35%

Perhatikan bahawa Wendy telah mengatasi pesaing dan nama pertumbuhan yang lebih besar dalam kasual cepat. Di samping itu, Wendy membayar dividen, sedangkan nama-nama cepat-cepat tidak. Nisbah hutang kepada ekuiti dinaikkan, tetapi Wendy sentiasa menjual restoran kepada francaisi, yang akan membuat hutang menjadi kurang perhatian pada masa depan.

Bottom Line

Jika anda mencari nama pertumbuhan di restoran, anda mungkin ingin mempertimbangkan Wendy's. Sudah tentu mungkin WEN akan dilanda pasaran beruang - pastinya melanda masa lalu. Walau bagaimanapun, hari ini adalah Wendy yang berbeza, dan sebarang hits penting untuk harga saham harus dilihat sebagai peluang membeli yang berpotensi - menjangkau ke kedudukan yang menentang membeli secara pukal. Ancaman jangka panjang yang sebenar kepada Wendy adalah inovasi pesaing.Ini suasana yang sentiasa berubah di ruang restoran. Buat masa ini, Wendy kelihatannya salah satu daripada beberapa peluang yang panjang dalam persekitaran ekonomi dan persekitaran pasaran saham yang mencabar. Pelabur mungkin ingin mempertimbangkan pesakit yang masih tinggal dan mula membina kedudukan di bawah $ 10, tetapi semua keputusan pelaburan harus berdasarkan penyelidikan anda sendiri. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: Siapa Pesaing Utama McDonald? )

Dan Moskowitz tidak mempunyai sebarang jawatan di WEN, MCD, QSR, CMG, PNRA atau SHAK.